00687B 國泰 20 年美債 ETF｜成分債、配息及優缺點全面分析

隨著全球經濟不確定性增加，長期美國公債成為穩定收益的熱門選擇。今天要介紹的「00687B 國泰 20 年美債 ETF」專注於20年期以上的美國公債，適合希望投資高評級債券並獲得穩定配息的投資人。本篇包含了00687B的基本介紹、成分債券、配息情況及優缺點，供您深入瞭解。

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00687B 基本介紹

00687B，全名「國泰美國債券 ETF 傘型證券投資信託基金之 20 年期（以上）美國公債指數證券投資信託基金」，成立於2017年4月6日，追蹤「彭博 20 年期（以上）美國公債指數」，主要投資美國20年以上長天期公債。這些公債具備AAA等級的債信評級，並具備季配息制度，非常適合追求穩定收益的投資人。

基金名稱	國泰美國債券 ETF 傘型證券投資信託基金之 20 年期（以上）美國公債指數證券投資信託基金
基金代號	00687B
成立日期	2017/04/06
上市日期	2017/04/13
追蹤指數	彭博 20 年期（以上）美國公債指數（Bloomberg U.S. Treasury 20+ Year Index）
經理費（年）	50 億元以下：0.20% 50 億～100 億元：0.12% 超過 100 億元：0.10%
保管費（年）	30 億元以下（含）：0.17% 30 億元～50 億元（含）：0.10% 50 億元～200 億元（含）：0.07% 超過 200 億元：0.06%
配息頻率	季配息（每年2月、5月、8月及11月）
風險收益等級	RR3
計價幣別	新台幣
基金規模	新台幣 1175.35 億元
配息制度	有收益平準金制度

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00687B 指數編製規則

00687B採用指數化策略追蹤「彭博 20 年期（以上）美國公債指數」，將80%以上的資產投資於20年以上的美國政府公債，以確保追蹤精準度。指數編製規則嚴格，僅納入AAA等級美國公債，以下是具體篩選條件：

• 公司債條件：流通餘額至少3億美元，面額超過5億美元，信用評級需達到Baa3/BBB-以上
• 到期日：距到期日需在20年以上
• 利率：僅納入固定利率債券，排除美國國庫券、抗通膨債券、浮動利率債券及本息分離債券
• 定期審核：每月檢視成分債券，如不符合條件將被剔除，且新增合格債券

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00687B 成分債券

根據最新月報，00687B的前十大成分債券主要為30年期美國公債，信用評級均為AAA等級，投資風險極低。以下為具體的前十大成分債券清單：

債券名稱	投資比重（%）	面額（百萬）	市值（百萬）	信評
US TREASURY N/B 4.75-2053/11/15	5.45%	218.57	234.40	AAA
US TREASURY N/B 4.125-2053/08/15	4.58%	206.18	196.78	AAA
US TREASURY N/B 4.0-2052/11/15	4.14%	188.49	177.86	AAA
US TREASURY N/B 2.375-2051/05/15	3.90%	246.92	167.68	AAA
US TREASURY N/B 3.625-2053/05/15	3.87%	188.53	166.16	AAA
US TREASURY N/B 3.625-2053/02/15	3.78%	186.47	162.50	AAA
US TREASURY N/B 2.875-2052/05/15	3.49%	198.09	150.06	AAA
US TREASURY N/B 2.0-2051/08/15	3.46%	242.08	148.51	AAA
US TREASURY N/B 1.875-2051/02/15	3.37%	242.75	144.79	AAA
US TREASURY N/B 3.0-2052/08/15	3.34%	186.39	143.57	AAA

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00687B 配息情況

00687B 每季發放配息，近兩年每單位分配金額介於0.21元至0.38元，年化配息率約2.03%至4.50%，具穩定的收益來源。以下是詳細的配息紀錄：

配息月份	評價日	除息日	發放日	每單位配息金額	年化配息率
2023/11	2023/11/30	2023/12/18	2024/01/12	0.35	4.32%
2023/09	2023/09/30	2023/10/19	2023/11/14	0.21	2.94%
2023/06	2023/06/30	2023/07/18	2023/08/11	0.25	3.05%
2023/03	2023/03/31	2023/04/21	2023/05/18	0.35	4.17%

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00687B 績效表現

00687B的績效受通膨及美國聯準會升息政策影響，近年報酬率偏低。然而，隨著市場預期2024年開始降息，長期公債有望迎來價格反彈，適合看好降息周期的投資者。以下為00687B近年來的報酬數據：

期間	報酬率（％）
3 個月	4.91%
6 個月	-1.45%
1 年	0.18%
2 年	-17.85%
3 年	-19.86%
5 年	-10.73%
成立以來	-7.87%

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00687B 優缺點

優點

1. 高信用等級：00687B主要投資於美國20年以上的AAA級公債，違約風險極低，被視為幾乎不可能違約的資產，適合尋求安全性的投資者。
2. 穩定配息：採用季配息機制，收益平穩。適合偏好穩定現金流的退休族或追求穩定收益的投資人。
3. 潛在資本利得：由於該基金專注於長天期美債，當市場進入降息周期或利率趨於穩定時，債券價格具備反彈潛力，可能帶來資本增值的機會。

缺點

1. 利率風險較高：00687B的投資標的為20年以上的長期美債，對利率波動較為敏感。因此，在升息周期內，其淨值可能出現較大波動。
2. 價格波動性：雖然美國公債被視為風險較低的資產，但長期債券的價格受市場經濟數據、通脹預期和政策變動影響較大，可能不適合尋求低波動的投資人。
3. 通貨膨脹影響：在高通脹環境下，債券收益可能相對較少，難以抵消通脹侵蝕，需持續關注市場動態。

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00687B 投資優缺點結論

00687B 國泰 20 年美債 ETF 提供一個相對安全的長期投資選擇，以高信用評級的美國長天期公債為主，適合對風險敏感且偏好穩定配息的投資人。隨著市場對利率放緩或降息的預期增加，該ETF在未來可能具備潛在的資本利得空間。不過，投資人仍需考量利率風險以及價格波動，尤其是對利率敏感的特性，並依據自身的風險承受能力來選擇是否投資於此產品。