債券是一種固定收益金融工具，通常由政府或企業發行，目的是籌集資金。投資者購買債券後，成為債權人，並在約定的到期日收到本金和固定的利息（即票面利率）。這樣的安排類似於貸款，債務人需定期向債權人支付利息，並在到期時還本
債券的運作原理及票面利率
債券的票面利率是指債券在發行時承諾支付的固定利息金額，不受市場利率變動的影響。無論市場如何波動，債券持有人每期依然能收到與票面利率一致的利息收入。這種特性使得債券成為許多保守型投資者的偏愛，因為它提供穩定的現金流。
債券價格與市場利率之間的關係
債券的價格與市場利率之間存在反向關係。當市場利率上升時，先前發行的債券相對不再吸引人，因此其價格會下跌；而當市場利率下降時，高票面利率的債券便更具吸引力，價格因此上升。這種關係被形象地比作翹翹板，一端上升時，另一端必然下降。
例如，如果你在2000年以1000美元買下了一張30年期票面利率為6%的美國公債，每年你能收到60美元的固定利息。然而，五年後，假設市場利率下降至4%，你的高息債券就變得更受歡迎，投資者願意支付比1000美元更高的價格來購買你的債券。
債券的種類及特點
債券依據不同的發行者和條款可分為幾個主要類型：
- 政府債券：由政府發行，通常被視為風險最低的債券，如美國公債。
- 公司債：由企業發行，風險相對較高，但利息收益也較高。
- 可轉換債券：允許持有人在特定條件下將債券轉換為發行公司的股票。
- 零息債券：沒有定期支付利息，投資者以低於票面金額的價格購買，到期時獲得票面金額的本金
這些不同類型的債券各有其特點，投資者應根據自身的風險承受能力和財務目標進行選擇。
投資債券的風險與成本
投資債券的風險包括利率風險、流動性風險和違約風險。特別是長期債券對市場利率變動更為敏感，因此價格波動風險較高。此外，債券的流動性，即在市場上買賣的難易程度，也影響了其價格及交易成本。
在購買債券時，投資者可能需要支付一些隱藏成本，如申購手續費、贖回手續費及信託管理費等。這些費用會根據購買的通路（如銀行或證券商）而有所不同。
債券ETF：降低風險的投資方式
對於資金有限且想分散風險的投資者，債券ETF 是一個理想的選擇。債券ETF由投信公司集結投資者的資金，去購買多支債券，這樣即便某支債券違約或表現不佳，整體投資組合的風險也相對較小。此外，債券ETF具有高流動性，投資者可在市場上隨時買賣。
為什麼選擇投資債券？
債券作為固定收益商品，具有多項優點：
- 穩定收入來源：持有至到期可獲得固定利息，且本金有保證。
- 降低投資組合的波動性：相較於股票，債券的價格波動性較低，有助於平衡投資組合的風險。
- 受償優先權：在公司破產時，債券持有人的受償優先於股東。
債券並非完全無風險，投資者需謹慎考慮違約風險和利率變動對債券價格的影響。但對於希望獲得穩定現金流並降低風險的人來說，債券是個不錯的選擇。
債券概念總結
債券作為一種保守穩健的投資工具，適合風險承受能力較低、希望獲得穩定收入的投資者。了解債券的運作原理及風險，有助於投資者在不同的經濟環境中做出正確的投資決策。如果您對債券的投資感興趣，不妨考慮透過銀行或證券商進行投資，或選擇更具流動性和風險分散特點的債券ETF。