隨著全球經濟不確定性增加，長期美國公債成為穩定收益的熱門選擇。今天要介紹的「00687B 國泰 20 年美債 ETF」專注於20年期以上的美國公債，適合希望投資高評級債券並獲得穩定配息的投資人。本篇包含了00687B的基本介紹、成分債券、配息情況及優缺點，供您深入瞭解。
00687B 基本介紹
00687B，全名「國泰美國債券 ETF 傘型證券投資信託基金之 20 年期（以上）美國公債指數證券投資信託基金」，成立於2017年4月6日，追蹤「彭博 20 年期（以上）美國公債指數」，主要投資美國20年以上長天期公債。這些公債具備AAA等級的債信評級，並具備季配息制度，非常適合追求穩定收益的投資人。
| 基金名稱 | 國泰美國債券 ETF 傘型證券投資信託基金之 20 年期（以上）美國公債指數證券投資信託基金 |
|---|---|
| 基金代號 | 00687B |
| 成立日期 | 2017/04/06 |
| 上市日期 | 2017/04/13 |
| 追蹤指數 | 彭博 20 年期（以上）美國公債指數（Bloomberg U.S. Treasury 20+ Year Index） |
| 經理費（年） | 50 億元以下：0.20% 50 億～100 億元：0.12% 超過 100 億元：0.10% |
| 保管費（年） | 30 億元以下（含）：0.17% 30 億元～50 億元（含）：0.10% 50 億元～200 億元（含）：0.07% 超過 200 億元：0.06% |
| 配息頻率 | 季配息（每年2月、5月、8月及11月） |
| 風險收益等級 | RR3 |
| 計價幣別 | 新台幣 |
| 基金規模 | 新台幣 1175.35 億元 |
| 配息制度 | 有收益平準金制度 |
00687B 指數編製規則
00687B採用指數化策略追蹤「彭博 20 年期（以上）美國公債指數」，將80%以上的資產投資於20年以上的美國政府公債，以確保追蹤精準度。指數編製規則嚴格，僅納入AAA等級美國公債，以下是具體篩選條件：
- 公司債條件：流通餘額至少3億美元，面額超過5億美元，信用評級需達到Baa3/BBB-以上
- 到期日：距到期日需在20年以上
- 利率：僅納入固定利率債券，排除美國國庫券、抗通膨債券、浮動利率債券及本息分離債券
- 定期審核：每月檢視成分債券，如不符合條件將被剔除，且新增合格債券
00687B 成分債券
根據最新月報，00687B的前十大成分債券主要為30年期美國公債，信用評級均為AAA等級，投資風險極低。以下為具體的前十大成分債券清單：
| 債券名稱 | 投資比重（%） | 面額（百萬） | 市值（百萬） | 信評 |
|---|---|---|---|---|
| US TREASURY N/B 4.75-2053/11/15 | 5.45% | 218.57 | 234.40 | AAA |
| US TREASURY N/B 4.125-2053/08/15 | 4.58% | 206.18 | 196.78 | AAA |
| US TREASURY N/B 4.0-2052/11/15 | 4.14% | 188.49 | 177.86 | AAA |
| US TREASURY N/B 2.375-2051/05/15 | 3.90% | 246.92 | 167.68 | AAA |
| US TREASURY N/B 3.625-2053/05/15 | 3.87% | 188.53 | 166.16 | AAA |
| US TREASURY N/B 3.625-2053/02/15 | 3.78% | 186.47 | 162.50 | AAA |
| US TREASURY N/B 2.875-2052/05/15 | 3.49% | 198.09 | 150.06 | AAA |
| US TREASURY N/B 2.0-2051/08/15 | 3.46% | 242.08 | 148.51 | AAA |
| US TREASURY N/B 1.875-2051/02/15 | 3.37% | 242.75 | 144.79 | AAA |
| US TREASURY N/B 3.0-2052/08/15 | 3.34% | 186.39 | 143.57 | AAA |
00687B 配息情況
00687B 每季發放配息，近兩年每單位分配金額介於0.21元至0.38元，年化配息率約2.03%至4.50%，具穩定的收益來源。以下是詳細的配息紀錄：
| 配息月份 | 評價日 | 除息日 | 發放日 | 每單位配息金額 | 年化配息率 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2023/11 | 2023/11/30 | 2023/12/18 | 2024/01/12 | 0.35 | 4.32% |
| 2023/09 | 2023/09/30 | 2023/10/19 | 2023/11/14 | 0.21 | 2.94% |
| 2023/06 | 2023/06/30 | 2023/07/18 | 2023/08/11 | 0.25 | 3.05% |
| 2023/03 | 2023/03/31 | 2023/04/21 | 2023/05/18 | 0.35 | 4.17% |
00687B 績效表現
00687B的績效受通膨及美國聯準會升息政策影響，近年報酬率偏低。然而，隨著市場預期2024年開始降息，長期公債有望迎來價格反彈，適合看好降息周期的投資者。以下為00687B近年來的報酬數據：
| 期間 | 報酬率（％） |
|---|---|
| 3 個月 | 4.91% |
| 6 個月 | -1.45% |
| 1 年 | 0.18% |
| 2 年 | -17.85% |
| 3 年 | -19.86% |
| 5 年 | -10.73% |
| 成立以來 | -7.87% |
00687B 優缺點
優點
- 高信用等級：00687B主要投資於美國20年以上的AAA級公債，違約風險極低，被視為幾乎不可能違約的資產，適合尋求安全性的投資者。
- 穩定配息：採用季配息機制，收益平穩。適合偏好穩定現金流的退休族或追求穩定收益的投資人。
- 潛在資本利得：由於該基金專注於長天期美債，當市場進入降息周期或利率趨於穩定時，債券價格具備反彈潛力，可能帶來資本增值的機會。
缺點
- 利率風險較高：00687B的投資標的為20年以上的長期美債，對利率波動較為敏感。因此，在升息周期內，其淨值可能出現較大波動。
- 價格波動性：雖然美國公債被視為風險較低的資產，但長期債券的價格受市場經濟數據、通脹預期和政策變動影響較大，可能不適合尋求低波動的投資人。
- 通貨膨脹影響：在高通脹環境下，債券收益可能相對較少，難以抵消通脹侵蝕，需持續關注市場動態。
00687B 投資優缺點結論
00687B 國泰 20 年美債 ETF 提供一個相對安全的長期投資選擇，以高信用評級的美國長天期公債為主，適合對風險敏感且偏好穩定配息的投資人。隨著市場對利率放緩或降息的預期增加，該ETF在未來可能具備潛在的資本利得空間。不過，投資人仍需考量利率風險以及價格波動，尤其是對利率敏感的特性，並依據自身的風險承受能力來選擇是否投資於此產品。