非農就業數據遠低預期！美股震盪收黑，道瓊跌220點、台積電ADR逆勢大漲

美國最新公布的 非農就業數據（Nonfarm Payrolls） 遠低於市場預期，失業率同步升高，顯示美國勞動市場正在降溫。這份數據強化了市場對聯準會（Fed）即將降息的預期，雖然美股三大指數終場收黑，但半導體板塊走強，台積電ADR大漲3.49%，成為亮點。

非農數據重點：就業增長顯著放緩

根據美國勞工部最新報告：

• 新增就業人數：8月僅新增 2.2萬人，遠低於7月的7.9萬人，也不及市場預期。
• 失業率：8月失業率升至 4.3%，為2021年底以來最高。
• 歷史修正：6月非農就業人數下修，出現疫情以來首次「就業負成長」。

這些數據代表美國勞動市場明顯降溫，投資人普遍認為聯準會將在9月會議啟動降息，甚至年底前可能進行兩次降息。

非農數據與美股走勢關聯

非農就業數據一向是市場關注焦點，因為它直接影響 Fed 的利率決策。數據不佳帶來的市場反應包括：

1. 美股震盪：三大指數盤中創下歷史新高後回落，終場收黑。
2. 資金流向債市：2年期美債殖利率跌至2022年以來低點。
3. 美元走弱：市場押注降息，美元指數承壓。

美股主要指數收盤數據

台積電ADR與半導體族群表現

雖然美股收黑，但科技與半導體族群逆勢走強，其中台積電ADR表現突出：

• 台積電ADR：收漲 3.49% 至243.41美元。
• 費城半導體指數：同步上漲1.65%，顯示市場對AI與晶片需求仍然看好。
• 資金避險心態：在景氣不確定下，資金選擇流入具成長性的半導體產業。

川普與非農數據爭議

值得注意的是，美國總統川普先前對7月就業數據表達不滿，聲稱數據遭到「操縱」，並因此解雇了勞工部勞工統計局（BLS）局長 Erika McEntarfer。這讓非農報告不僅是經濟數據，也帶有政治爭議色彩。

投資人如何因應非農數據影響？

面對非農數據不佳與降息預期升溫，投資人可以關注：

1. 股市：短期震盪可能加大，但科技與半導體具防禦性。
2. 債市：利率下降有助於債券價格上漲，適合中長期配置。
3. 匯市：美元走弱下，新興市場資產及黃金可能受惠。

結語：非農數據成為Fed降息關鍵推手

非農就業數據的疲弱，讓市場對 Fed降息 的預期迅速升溫。對投資人而言，短期內須留意美股震盪，但半導體與科技股有望持續受惠於資金避險流入。未來幾個月，美國就業數據仍將是影響金融市場走向的關鍵觀察指標。