在當前緩升息的市場環境中，債券型ETF逐漸成為投資人分散風險的選擇。今天介紹的00751B元大 AAA 至 A 公司債 ETF，主要投資20年期以上、評級A-以上的美元公司債，適合風險偏好保守且希望穩定領取配息的投資者。本篇將介紹00751B的基本資料、成分債券、國家與評級配置、以及配息與績效，並分析其優缺點。
00751B 元大 AAA 至 A 公司債 ETF 基本介紹
00751B元大 AAA 至 A 公司債 ETF，全稱「元大20年期以上AAA至A級美元公司債券ETF」，成立於2018年，主要追蹤彭博美國20+年期AAA-A公司債流動性指數。此ETF提供投資人以穩定的配息來參與高信用評級美元公司債的長期收益。
| 項目 | 資料 |
|---|---|
| 基金名稱 | 元大20年期以上AAA至A級美元公司債券ETF |
| 基金代號 | 00751B |
| 成立日期 | 2018/9/20 |
| 上市日期 | 2018/10/3 |
| 基金經理人 | 李政儒 |
| 追蹤指數 | 彭博美國20+年期AAA-A公司債流動性指數 |
| 成分標的數量 | 253檔 |
| 計價幣別 | 新台幣 |
| 基金規模 | 新台幣1,075.80億元（截至2023/10/31） |
| 經理費（年） | 30 億以下（含）：0.40% 30 億以上，100 億以下（含）：0.30% 100 億以上，200 億以下（含）：0.25% 200 億以上，300 億以下（含）：0.20% 300 億以上：0.18% |
| 保管費（年） | 200 億以下(含)：0.10% 200 億以上：0.06% |
| 風險收益等級 | RR2 |
| 配息頻率 | 季配（每年2、5、8、11月評價日） |
00751B 成分債券與指數編製規則
00751B主要投資於20年期以上、評級為A-以上且流動性較佳的美元公司債。以下是00751B的指數編製規則概述：
指數編製規則
- 追蹤指數：彭博美國20+年期AAA-A公司債流動性指數
- 債券條件：
- 面額：流通在外面額不低於7.5億美元
- 信評：參考三大信評機構（Moody’s、S&P、Fitch），至少有A-評級
- 到期日：剩餘到期日超過20年
- 成分債券更新頻率：每月調整一次，月底進行調整，次月生效
前十大成分債券
| 債券名稱 | 發行公司 | 比重（%） | 國家 | 產業類別 |
|---|---|---|---|---|
| ANHEUSER-BUSCH CO/INBEV 4.9% 02/01/2046 | 安海斯-布希 | 1.14 | 美國 | 製酒 |
| UNITEDHEALTH GROUP INC 5.875% 02/15/2053 | 聯合健康保險 | 0.98 | 美國 | 保險 |
| PFIZER INVESTMENT ENTER 5.3% 05/19/2053 | 輝瑞 | 0.95 | 美國 | 製藥 |
| COMCAST CORP 2.937% 11/01/2056 | 康卡斯特 | 0.93 | 美國 | 電信 |
| META PLATFORMS INC 5.6% 05/15/2053 | META | 0.89 | 美國 | 媒體 |
| AMAZON.COM INC 4.05% 08/22/2047 | 亞馬遜 | 0.88 | 美國 | 電商 |
| SHELL INTERNATIONAL FIN 4.375% 05/11/2045 | 殼牌 | 0.87 | 荷蘭 | 石油 |
| EXXON MOBIL CORPORATION 4.327% 03/19/2050 | 埃克森美孚 | 0.85 | 美國 | 石油 |
| UNITEDHEALTH GROUP INC 6.05% 02/15/2063 | 聯合健康保險 | 0.82 | 美國 | 保險 |
00751B 國家與信評分布
國家分布
00751B的投資主要集中在美國，投資比例將近90%，其餘國家則分散於比利時、荷蘭、澳洲等，風險分散。
| 國家 | 比重（%） |
|---|---|
| 美國 | 87.75 |
| 比利時 | 3.96 |
| 荷蘭 | 2.42 |
| 澳洲 | 1.06 |
| 法國 | 0.93 |
| 瑞士 | 0.63 |
信評分布
00751B以信評A級債券為主，佔比64.77%，其次是AA級25.87%，AAA級7.38%，符合其風險分散和高信評標準的投資風格。
| 信評等級 | 比重（%） |
|---|---|
| A | 64.77 |
| AA | 25.87 |
| AAA | 7.38 |
00751B 配息與殖利率
00751B每季配息一次，年化殖利率介於3.07%至6.91%。配息趨勢穩定，並且隨著升息環境推動，殖利率於2022年後有所提升，吸引喜愛穩定現金流的投資人。
| 配息月 | 評價日 | 除息日 | 發放日 | 每單位分配金額（元） | 年化殖利率 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2023/08 | 2023/8/31 | 2023/9/18 | 2023/10/17 | 0.45 | 6.91% |
| 2023/05 | 2023/5/31 | 2023/6/16 | 2023/7/14 | 0.44 | 5.11% |
| 2023/02 | 2023/2/28 | 2023/3/16 | 2023/4/14 | 0.45 | 5.19% |
| 2022/11 | 2022/11/30 | 2022/12/16 | 2023/1/13 | 0.46 | 5.01% |
| 2022/08 | 2022/8/31 | 2022/9/20 | 2022/10/17 | 0.44 | 4.84% |
00751B 績效表現
00751B 元大 AAA 至 A 公司債 ETF 近期的報酬率受市場波動影響較大，尤其在通膨和升息的環境下，許多投資債券的 ETF 出現負報酬。以下是截至 2023 年 11 月的 00751B ETF 近年來的績效表現：
| 期間 | 報酬率（%） |
|---|---|
| 3 個月 | -10.81 |
| 6 個月 | -10.68 |
| 1 年 | -1.76 |
| 2 年 | -24.32 |
| 3 年 | -25.26 |
| 5 年 | -4.12 |
| 今年以來 | -5.15 |
| 成立以來 | -7.23 |
根據元大投信最新的月報顯示，00751B 近三個月報酬率為 -10.81%，半年報酬率為 -10.68%，全年報酬率則為 -1.76%。近年來，隨著升息及通膨的影響，公司債 ETF 整體表現不佳。然而，隨著全球通膨趨緩，央行減緩升息，未來 00751B 若進入降息週期，長期績效有望回升。
00751B 淨值趨勢也反映了市場波動的影響，特別是自 2022 年初開始的淨值下滑，至 2023 年逐步穩定。目前最低點來到 30.7414，有待未來市場環境改善帶來反彈空間。
00751B 優缺點
綜合前述介紹，我們整理了 00751B 元大 AAA 至 A 公司債 ETF 的優缺點，供投資人參考。
00751B 優點
- 分散風險：成分債券檔數多且行業分散，有效降低單一公司或單一產業的風險。
- 債券品質優良：選擇信評 A- 以上的公司債，具較低違約風險，適合長期穩健型投資者。
- 穩定配息：提供穩定的季度配息，適合偏好穩定收益、想要長期領取配息的投資人。
- 長天期債券：投資 20 年以上長天期公司債，若未來進入降息環境，這些長期債券有潛在的價格反彈機會，有利於資本利得。
00751B 缺點
- 利率風險較高：長天期公司債對利率變動較敏感，若升息超過市場預期，債券價格可能進一步下跌。
- 市場波動影響：00751B 受近年通膨和升息影響出現負報酬，投資人需留意利率風險及市場不確定因素。