景氣循環股是什麼？
景氣循環股又稱為周期性股票(Cyclical Stocks)，是容易受到景氣循環影響股價的股票，當經濟快速成長時，這些行業的股票就會大幅上漲，相反的，當經濟大幅衰退時，這些行業的股票也會跟著大幅下跌，本文將帶您瞭解何謂景氣循環股，以及投資這類股票的注意事項。
一般來說，在經濟快速成長或景氣繁榮時，絕大部分公司業績及獲利良好，員工取得更好的薪資，預期在日常生活中的支出會隨之增加，此時消費者會把錢花在非必需品上，例如服飾鞋包、旅遊、買汽車…等等，這些非必需消費品，或是精緻化服務業，就是常見的景氣循環產業；另一方面，像是原物料產業（能源、金屬、農產品等等），也容易受到經濟起伏的影響，因為經濟衰退、商品價格下跌，生產者就會停止生產，進而導致原物料滯銷，原物料產業獲利下降。
景氣循環股有哪些？
容易受到景氣循環影響的行業，主要為提供非必需消費品的產業，非必需品在經濟衰退時人們會減少購買，是其獲利降低。另外還有金融業、工業、基礎材料和能源業、不動產業，這些也容易受到景氣、利率變化影響。
景氣循環股第1 類、非必需消費品產業
例如電器、汽車產業，這些非必需品的購買量被認為是經濟的一個關鍵指標，經濟不景氣的時候大部分人會減少這些物品的購買量。另外，服務業也算在非必須消費產業中，同樣也會因為經濟景氣與否嚴重影響服務業的獲利多掛寡。
景氣循環股第2 類、航運業、重工業
航運（海運、空運等等）也是高度與經濟景氣相關的產業，另外也會直接受到油價的影響而導致服務成本提高。另外以Covid-19疫情期間為例，雖然運輸旅客的需求中斷，但海空貨運的需求急遽上升，也對多間公司的股價造成劇烈的波動。
而在重工業（如營建業）則會同時受到來自原物料、金融環境及景氣變化的影響，需要多方面因素考量其為來發展。
景氣循環股第3 類、原物料業
原物料業指大宗商品，也就是用來生產貨物的原料，像是能源、金屬、農產品…等等，這些商品的價格本身就具有周期性，會隨著其生產或製造週期變動，也會隨著景氣好壞造成賣出價格的波動。
景氣循環股第4類、金融業、不動產業
金融業含括證券、銀行、投信、投顧、保險等等，會受到國家利率政策的影響而起伏，同時也會因為景氣的好壞，直接影響銀行貸款的量體，以及後續各項交易的手續費、利息收入等等。
不動產業被景氣好壞及國家利率政策的影響則更為直接，消費者沒有足夠收入支持生活時，很難會再有足夠的意願購入不動產。
景氣循環股投資要點
景氣循環股會因不同週期表現差異劇烈、且常常無法長期保持成長，比較適合波段操作，而不是長期投資。
投資景氣循環股，判斷原則與一般股票相反，你絕對不能用近期的表現去判斷未來的走勢。
景氣循環股的投資建議
- EPS(Earning Per Share 每股盈餘)：在EPS低、甚至公司虧損時買進，在盈餘時賣出。
- 本益比(Price-Earning Ratio, PE)：買在高本益比、賣在低本益比。
- 利率：在利率開始回升前出場。
- 股價淨值比(Price-Book Ratio, PB)：篩選營運穩健的優質公司買進。
- 投資不要過度集中，分散在幾家資產價值高、管理能力優的公司。
- 準備充足產業知識、判斷能力，可以做波段操作、不要長期投資。
- 若要長期投資，要有判斷景氣的能力，隨著景氣加減碼，同時請做好資產配置及搭配分散投資。
- 景氣或產業起伏的預測既專業又困難，沒有做足功課前不要輕易開始交易。
免責聲明：所有交易均有風險，請謹慎投資。本文僅作為教學目的，而非投資建議。