期貨是什麼？認識期貨交易買賣，常見名詞意思說明

期貨（英語：Futures）是一種衍生性金融商品，透過買賣雙方簽訂合約，約定在未來特定時間、價格與條件下，交收指定數量的標的資產。期貨交易適用於金融市場、商品市場，如股票指數期貨、原油期貨、黃金期貨等，投資者可利用期貨進行避險或投機交易。

內容目錄

期貨交易基礎知識

期貨市場中涉及多種術語，理解這些基本概念有助於投資者進行交易：

名詞	說明
口（Lot）	期貨合約的交易單位，一口代表一張期貨合約。
倉位部位（Position）	持有但尚未結清的期貨合約部位。
平倉（Offset）	透過反向交易來結束現有期貨部位。
保證金（Margin）	交易者需支付的擔保金，以確保履行期貨合約的能力。
原始保證金（Initial Margin）	建立新部位時所需的最低保證金額。
維持保證金（Maintenance Margin）	交易帳戶維持的最低保證金水準，低於此標準需補足保證金。
追繳保證金（Margin Call）	當帳戶淨值低於維持保證金時，期貨公司通知投資者補足資金。

期貨合約的重要日期

名稱	說明
第一通知日（First Notice Day）	期貨賣方可通知買方進行實物交割的最早日期。
最後交易日（Last Trading Day）	期貨合約可進行交易的最後一天，未平倉部位將面臨交割。
最後通知日（Last Notice Day）	期貨合約到期前，賣方最後發出交割通知的日期。
到期交割月份（Delivery Month）	期貨合約持有人最遲需履行交割義務的月份。
交割（Delivery）	期貨合約的履約方式，可分為實物交割或現金結算。

期貨交易策略與風險管理

對沖（Hedge）

為避免市場價格波動風險，投資者可在期貨市場建立相反部位來降低損失，例如農產品生產商可賣出期貨對沖價格下跌風險。

價差交易（Spread Trading）

同時買入與賣出不同到期日的期貨合約，以獲取價差收益。例如買進遠月合約並賣出近月合約。

快市（Fast Market）

市場因突發事件造成價格劇烈波動時，可能導致成交困難或價格偏離。

空頭回補（Short Covering）

放空交易者買回合約平倉，可能對市場造成推升影響。

獲利了結（Profit Taking）

交易者在價格達到目標時平倉獲利。

常見的委託單類型

類別	說明
限價單（Limit Order）	以指定價格或更好的價格執行交易，買單低於市價、賣單高於市價。
市價單（Market Order）	以市場當前價格成交，執行速度快但價格不確定。
停損單（Stop Order）	當市場價格達到預設水準時，自動轉為市價單執行。
觸及市價單（Market-If-Touched, MIT）	當價格達到設定價位，自動轉為市價單。
開盤市價單（Market On Open, MOO）	於開盤時執行的市價單，價格可能與開盤價不同。
收盤市價單（Market On Close, MOC）	於收盤時執行的市價單，價格可能與收盤價不同。
二擇一委託單（One Cancel Other, OCO）	設定兩個條件單，當其中一個成交後，另一個自動取消。
立即成交否則取消（IOC）	需立即成交，未成交部分將自動取消。
全部成交否則取消（FOK）	需一次完全成交，否則全部取消。
當日有效單（ROD）	若未成交，委託單於當日收市後自動失效。

期貨技術分析與市場指標

技術分析透過過去價格數據來預測未來市場走勢，以下是常見技術指標：

1. 移動平均線（Moving Average, MA）

計算過去價格平均值，判斷市場趨勢。短期均線穿越長期均線可視為買賣訊號。

2. 相對強弱指標（RSI）

衡量市場超買（>70）或超賣（<30）狀態，適用於短線交易。

3. K-D指標

透過最高價、最低價與收盤價計算未來市場動向，K線上穿D線為買入訊號，反之為賣出訊號。

4. MACD（指數平滑異同移動平均線）

分析短期與長期均線差距，適用於中長期趨勢判斷。

5. 成交量與未平倉合約

結合成交量與未平倉數據判斷市場多空趨勢，例如：

價格上漲 + 成交量上升 + 未平倉合約上升 = 多頭市場
價格下跌 + 成交量上升 + 未平倉合約下降 = 空頭市場

期貨電子交易平台

平台	特色
GLOBEX	24小時全球電子交易系統，涵蓋外匯、股價指數等期貨產品。
ACCESS	主要交易貴金屬與能源期貨，與GLOBEX類似。
e-CBOT	針對債券與農產品期貨提供盤後電子交易。

結論

期貨交易是一種靈活的投資工具，適合避險與投機者參與。了解基本概念、交易策略與技術分析，有助於投資者降低風險、提高交易效率。透過電子交易平台，投資者可隨時參與市場，掌握全球投資機會。