近年來，隨著通貨膨脹和升息的影響，債券投資的波動性增加，但對於保守型投資者而言，選擇高信評等級的公司債 ETF 是兼顧風險與收益的理想方式。今天要介紹的 00725B 國泰投資級公司債 ETF，是一檔專注於投資級別公司債的 ETF，適合追求穩定收益的投資人。
00725B 基本介紹
00725B 國泰投資級公司債 ETF 全名為 國泰 10 年期（以上）BBB 美元息收公司債券基金，成立於 2018 年 1 月 29 日。該 ETF 投資於10年以上到期的美元計價公司債，標的公司需具備BBB以上的信用評級，並符合全球債券市場的高標準篩選。
| 項目 | 內容 |
|---|---|
| 基金名稱 | 國泰 10 年期（以上）BBB 美元息收公司債券基金 |
| 成立日期 | 2018/01/29 |
| 追蹤指數 | 彭博 10 年期以上 BBB 美元息收公司債（中國除外）指數 |
| 計價幣別 | 新台幣 |
| ETF 規模 | 新台幣 833.41 億元（截至 2023/11/30） |
| 經理費（年） | 新台幣30億元(含)以下：0.45% 新台幣30~60億元(含)：0.40% 新台幣60~100億元(含)：0.35% 新台幣100~300億元(含)：0.30% 超過新台幣300億元：0.28% |
| 保管費（年） | 新台幣30億元(含)以下：0.16% 新台幣30~200億元(含)：0.10% 新台幣200億元~500億元(含)：0.06% 超過新台幣500億元：0.05% |
| 配息頻率 | 季配息 |
| 風險收益等級 | RR2 |
00725B 投資信評等級規範
00725B 投資的標的必須達到 BBB 或以上 的信用評級，具體信評標準如下：
| 信用評等機構 | 符合規範的信評等級 |
|---|---|
| 中華信用評等股份有限公司 | twBBB |
| 惠譽國際信用評等股份有限公司 | BBB（twn） |
| A.M. Best Company, Inc. | bbb |
| DBRS Ltd. | BBB |
| Fitch, Inc | BBB |
| Moody’s Investor Service, Inc. | Baa3 |
| Rating and Investment Information, Inc. | BBB |
00725B 成分債國家與產業分布
| 國家 | 比重（％） |
|---|---|
| 美國 | 85.82% |
| 英國 | 4.15% |
| 加拿大 | 3.72% |
| 墨西哥 | 2.36% |
| 西班牙 | 2.12% |
| 產業 | 比重（％） |
|---|---|
| 通訊 | 19.91% |
| 能源 | 19.49% |
| 醫療保健 | 15.28% |
| 工業 | 12.15% |
| 科技、金融、公用事業等 | 33.26% |
00725B 前十大成分債
00725B 的持債分散性高，前十大成分債佔總資產的比例僅約 16.68%。
| 公司名稱 | 種類 | 比例（％） |
|---|---|---|
| BOEING CO | 公司債 | 3.00% |
| UNITED TECHNOLOGIES CORP | 公司債 | 1.75% |
| CVS HEALTH CORP | 公司債 | 1.66% |
| ORACLE CORP | 公司債 | 1.64% |
| WARNERMEDIA HOLDINGS INC | 公司債 | 1.56% |
00725B 配息情形
00725B 採季配息模式，近幾年的年化殖利率穩定，適合保守型投資人追求穩定現金流的需求。
| 配息月份 | 每單位配息 | 年化殖利率（％） |
|---|---|---|
| 2023/12 | 0.45 | 5.42 |
| 2023/09 | 0.44 | 5.33 |
| 2023/06 | 0.43 | 5.26 |
| 2023/03 | 0.41 | 5.11 |
00725B 績效表現
根據國泰投信提供的數據，截至 2023 年底，00725B 的報酬率如下：
| 期間 | 報酬率（％） |
|---|---|
| 3 個月 | -0.08 |
| 6 個月 | 3.72 |
| 1 年 | 5.84 |
| 今年以來 | 7.83 |
| 成立以來 | 13.26 |
00725B 優缺點分析
優點
- 穩定收益：主要投資於高信評等級的公司債，違約風險低，且季配息機制提供穩定現金流。
- 分散風險：持債分布於多個國家和產業，單一產業或國家風險相對較低。
- 便利性高：以新台幣計價，方便台灣投資人參與美元公司債市場，交易成本低。
缺點
- 匯率風險：雖以新台幣計價，但實際持有的公司債多以美元計價，匯率波動可能影響收益。
- 報酬率受升息影響：債券價格對利率敏感，升息可能導致短期報酬波動。
結語
00725B 國泰投資級公司債 ETF 是一檔適合保守型投資人的商品，兼具低風險和穩定收益的特點。對於想要參與美元公司債市場但不想承擔過高風險的投資者而言，00725B 是值得考慮的選擇。然而，投資人需注意利率變動和匯率風險，在進行資產配置時做出適當的平衡決策。