什麼是營業現金流 ？
營業現金流（Operating Cash Flow，簡稱OCF）指的是公司透過正常業務活動所產生的現金流入，紀錄在財務報表中的現金流量表中。它展現了公司實際營運所帶來的現金流動情況，其中包括了年度營業淨利潤、折舊等因素。營業現金流是一個重要的財務指標，可以幫助衡量公司業務的現金狀況是否良好，並判斷公司是否有足夠的現金流動性來支持業務的運營。
如何計算營業現金流 ？
營業現金流的計算方式相對直接，它等於公司的稅後淨利加上或減去與現金無關的損益科目，再加上營運資金項目的變動。營業現金流計算公式如下：
營業現金流 = 稅後淨利 ± 與現金無關的損益科目 ± 營運資金項目的變動
透過營業現金流的計算，可以更清晰地了解公司在某段時間內實際的現金流入和流出情況，進而評估公司的財務狀況和營運實力。
如何用營業現金流判斷企業營運狀況？
營業現金流的正負值對於判斷企業營運狀況具有重要意義。若營業現金流為正值，代表公司的業務活動持續為公司帶來現金流入，顯示公司的營運狀況穩健；反之，若營業現金流為負值，則可能意味著公司的營運風險較高，需要注意是否存在資金周轉不靈等問題。
除了營業現金流的正負值外，還可以通過觀察營業現金流的增減情況來判斷企業營運狀況。營業現金流的持續增加通常代表公司營運狀況良好，獲利能力和償債能力表現出色；而營業現金流持續減少則可能表明公司經營不善，容易陷入財務危機。
另外，觀察營業現金流與稅後淨利的比值也是一個常用的方法。這可以通過計算營業現金流與稅後淨利的比值，來評估公司獲利能力的真實情況。一般而言，這個比值越高，代表公司實際收到的現金流與淨利之間的差距越小，顯示公司的營運狀況較為穩健。
營業現金流量低代表企業有資金週轉的風險
營業現金流量低常見原因有 2 個：
- 客戶不付款：有紀錄在盈餘中，但實質上沒拿到現金
- 買太多存貨：存貨沒被銷售出去都不會換到現金，所以實質上也是沒拿到現金
無論哪一種都暗示企業可能會現金週轉不靈，除此之外，營業現金流量低，企業作假帳的機率也相對提高。無良的經營者通常會藉由資產負債表的「存貨、應收帳款」或是透過投資子公司…等，來作假帳，甚至掏空公司。作假帳是一個過程，所以通常需要 3 ~ 5 年的時間判斷一家公司是否在做假帳。
了解每股營業現金流
每股營業現金流是指公司每股股票所對應的營業現金流量，可以通過將營業現金流除以公司在外流通股數來計算。這個指標可以幫助投資者評估公司支付股利、資本支出的能力，以及公司的獲利能力。
與每股盈利（EPS）相比，每股營業現金流更加關注公司核心業務的現金收入和支出情況，並且不受其他現金流來源的影響。因此，在某些情況下，每股營業現金流可以更好地反映公司的真實獲利能力。
查詢 營業現金流
於公開資訊觀測站可以查詢公司的現金流情形，選擇「財務報表」選項，可以看到「現金流量表」，載明公司揭露的每季現金流量情形。
結語
營業現金流是一個重要的財務指標，可以幫助投資者深入了解公司的營運狀況和財務實力。通過對營業現金流的計算和分析，投資者可以更好地把握投資機會，避免風險，實現投資目標。