分類: 資產配置

00959B 大華投等美債15Y+ ETF：成分債、配息與投資優缺點

隨著美國進入降息循環，債券市場逐漸受到投資人的關注。對於想投資美國長期債券的投資人來說，大華銀投信推出的「00959B 大華投等美債15Y+ ETF」是一個值得關注的選擇。本文將介紹這檔ETF的成分債、配息政策、投資特色及其優缺點，協助投資人深入了解。

00959B 大華投等美債15Y+ ETF 概述

00959B 是由大華銀投信推出的一檔債券型ETF，專注於投資美國長年期的投資級公司債。該ETF追蹤的指數為「ICE 15年期以上BBB級大型美元公司債券指數」，選擇票息高、流動性佳的長期債券組合，適合偏好穩定收益的投資者。

基金名稱大華銀15年期以上BBB投資級美國公司債券ETF
基金代號00959B
基金經理人郭修誠
成立日期2024年8月28日
計價幣別新台幣
配息頻率月配息
發行價格10元
經理費（年）新臺幣 100 億以下(含)： 0.30%
新臺幣 100 億至 200 億(含)： 0.28%
新臺幣 200 億至 300 億(含)： 0.25%
新臺幣 300 億以上： 0.20%
保管費（年）新臺幣 30 億以下(含)： 0.10%
新臺幣 30 億至 200 億(含)： 0.08%
新臺幣 200 億至 300 億(含)： 0.06%
新臺幣 300 億以上： 0.05%
追蹤指數ICE 15年期以上BBB級大型美元公司債券指數
風險等級RR2
00959B 大華投等美債15Y+ ETF 概述。資料來源：大華銀投信

00959B 的投資特色

投資級債券與高票息

00959B 主要投資於BBB級的投資級債券，雖然其違約風險稍高於AA級和A級債券，但平均票息率達到6.72%，報酬率相較更高。此級別的債券經過信評機構（穆迪、標普、惠譽）至少一家的BBB級認可，是風險調整後收益率較佳的選擇。

選擇良好時機進場

美國的升息循環接近尾聲，且該指數相較長期均值已有10%以上的折價，因此00959B的發行選在此時，以捕捉債券價格回升的機會，適合投資者逢低佈局。

月底配息機制

00959B 採用月配息並於每月月底配發，投資者可將00959B搭配月中配息的ETF，形成自組的雙週現金流，提高資金使用靈活度。

00959B 的成分債概況

00959B 透過嚴格的選債邏輯挑選出流動性高且具有良好收益的債券。其成分債包括美國境內多個行業的高票息公司債，以下為前十大持有債券清單：

公司名稱產業別權重 (%)
甲骨文科技3.17%
高盛集團金融2.94%
特許通訊媒體2.80%
波音資本財2.44%
雷神科技資本財2.23%
卡夫亨氏食品2.08%
戴爾科技科技2.02%
慧與科技科技1.91%
義大利聯合聖保羅銀行金融1.91%
義大利聯合聖保羅銀行金融1.88%
00959B 的成分債概況。資料來源：大華銀投信

00959B 的產業配置與信用評級分佈

為了分散風險，00959B 設有單一產業權重不超過10%的限制，使得該ETF的產業配置十分多元，涵蓋了消費財、公共事業、基礎工業、金融等行業，以下為產業分布情況：

產業類別權重 (%)
消費財11.35%
公共事業10.82%
基礎工業10.08%
能源8.43%
資本財8.41%
保險8.33%
金融8.25%
其他31.60%
00959B 的產業配置

此外，00959B主要投資於BBB級別債券，還涵蓋部分A級及以上的債券，以確保更穩定的收益來源。

信用評級權重 (%)
A-及以上15.03%
BBB（BBB+ ~ BBB-）82.24%
現金2.73%
00959B 的信用評級分佈

00959B 的配息設計

00959B的配息設計為月配息，基金成立滿30天後即可開始配息，預計首次配息將於2024年10月底發放。這種設計適合想要定期現金流的投資人，尤其是在債券收益率較高的時期，能夠提供穩定的被動收入。

00959B 的優缺點分析

投資優勢

  1. 投資級債券組合：00959B的成分債主要由BBB級以上的公司債組成，具備較好的流動性和收益率。
  2. 長天期債券高票息：長天期債券票息通常較短天期債券高，適合希望增強現金流的投資者。
  3. 時機良好：在美國即將進入降息周期的背景下，長期債券價格有望回升，為債券投資提供潛在的資本利得空間。

投資風險

  1. 利率風險：長天期債券對利率變動較為敏感，如果利率再次上升，可能會導致債券價格下跌。
  2. 通脹風險：長期持有固定票息債券可能受到通脹侵蝕價值的風險。
  3. 內扣成本：長期持有的成本（如經理費和保管費）可能會影響到最終收益，投資人需審慎考慮。

00757 統一 FANG+ ETF：成分股、風險、優缺點

在眾多海外ETF中，00757 統一 FANG+ ETF（Uni-President NYSE FANG+ ETF）吸引了不少投資者的目光。這檔ETF不僅包含大家熟知的FAANG（尖牙股），還囊括其他具有高成長性的創新科技巨擘，例如Netflix、Meta（Facebook）、Tesla等。投資人可以在不換匯的情況下投資全球科技龍頭，輕鬆參與美國科技股的成長潛力。本文將介紹00757 ETF的成分股、追蹤指數、績效表現及其優缺點，供投資人參考。

00757 統一 FANG+ ETF 概述

00757 ETF，簡稱「統一 FANG+」，全名為「統一 NYSE FANG+ 證券投資信託基金」，於2018年11月27日成立，主要追蹤NYSE FANG+指數。此ETF集中投資在美國上市的科技股及非必需消費股，成分股包括Apple、Amazon、Netflix、Meta、Alphabet等知名公司，適合注重成長性的投資者。

基金名稱統一 NYSE FANG+ 證券投資信託基金
成立日期2018年11月27日
上市日期2018年12月4日
追蹤指數NYSE FANG+ 指數
計價幣別新台幣
內扣費用（年）1.31%
經理費（年）0.85%
風險等級RR5
ETF規模新台幣185.86億元（截至2024/4/30）
配息無配息
00757 統一 FANG+ ETF 概述。資料來源：統一投信

00757的指數編制

00757統一 FANG+ ETF 採用「完全複製法」來追蹤NYSE FANG+指數，即指數中的成分股及比重會被精確模擬。這表示ETF資金的80%以上會直接投資於成分股，使其表現高度與指數一致。

NYSE FANG+ 指數選股標準

NYSE FANG+指數由ICE Data Indices編製，該指數主要選擇在美國三大交易所上市的科技與非必需消費類股，並對成分股設有市值、交易量及行業等篩選標準：

  • 成分股市值：總市值不低於50億美元
  • 流動性：日均成交值達5000萬美元以上
  • 產業分類：科技、網路、媒體、非必需消費類

指數每季度調整一次，以3、6、9、12月的第二個週五收盤後公告，第三個週五生效，並採用平均權重法分配成分股權重。

00757 的成分股概況

00757 統一 FANG+ 的成分股涵蓋了十間高成長的科技公司，包括蘋果、亞馬遜、Meta（Facebook）、特斯拉等，前十大持股及比重如下：

公司名稱投資比重 (%)
Alphabet（Google）11.2%
特斯拉10.4%
博通9.94%
蘋果9.57%
亞馬遜9.53%
Snowflake9.20%
輝達9.14%
微軟9.02%
Netflix8.69%
Meta（Facebook）8.35%
00757前十大成分股概況。資料來源：統一投信

這些成分股涵蓋了從半導體、AI、元宇宙到電動車等多元科技領域，提供投資人多樣化的科技資產配置。

00757 ETF的績效表現

00757 自成立以來表現亮眼，尤其在多頭市場中，科技巨頭的成長性帶動了ETF的優異表現。根據2024年4月的統計，00757成立以來的累積報酬率達到280.1%，過去1年更達到66.38%，證明了此ETF在市場反彈時的增長潛力。

期間報酬率 (%)
3 個月11.91
6 個月33.77
1 年66.38
2 年96.54
3 年58.71
今年17.66
自成立以來280.10
資料來源：統一投信；資料日期：2024/4

此外，00757的指數回測顯示，自2017年以來，NYSE FANG+ 指數的累積回報率顯著超越其他指數，顯示其投資於科技與創新科技公司的潛力。

00757 的優缺點

投資優點

  1. 參與科技巨擘的成長：00757的成分股由高市值的科技巨擘組成，讓投資人能夠輕鬆佈局科技龍頭股。
  2. 台幣計價，無需換匯：投資人可以以台幣直接購買，省去換匯成本。
  3. 集中於高成長科技股：00757專注於成長型企業，對應科技產業中的AI、電動車、社群媒體等前沿領域。
  4. 平均權重法，分散風險：採用平均權重分配成分股，避免過度集中於單一公司，風險分散。
  5. 季度再平衡：每季調整，確保ETF持有的資產更貼合市場趨勢。

投資風險

  1. 產業集中風險：00757主要集中於科技與非必需消費產業，可能受行業景氣影響較大。
  2. 波動性較高：由於追蹤的是高成長的科技公司，價格波動可能較大，適合承擔高風險的投資者。
  3. 內扣成本較高：年費用1.31%略高於其他ETF，投資人需考慮成本影響。

00952 凱基台灣 AI 50 ETF：成分股、配息、投資的優缺點

隨著AI技術迅速推進，許多投資者將目光聚焦於與人工智能相關的投資標的。在台灣，00952凱基台灣AI 50 ETF（KGI Taiwan AI 50 ETF）成為投資人關注的焦點。本文將深入探討這支ETF的成分股、配息政策、投資優勢及風險。

00952 凱基台灣 AI 50 ETF 概述

00952由凱基投信發行，追蹤的是「台灣上市上櫃 FactSet 優選 AI 50 指數」（TIP FactSet Taiwan AI 50 Index）。該指數通過AI純度、動能、價值成長等多層篩選，優中選優地挑選出50家台灣高品質的AI企業，涵蓋從AI算法到AI算力等不同領域的企業。00952的發行價格為新台幣10元，並採用每月配息機制，是小資族進場投資AI產業的理想選擇。

基金名稱凱基台灣 AI 50 ETF
基金代號00952
發行價格新台幣 10 元
配息頻率每月配息
成立日期2024年9月5日
追蹤指數台灣上市上櫃 FactSet 優選 AI 50 指數
計價幣別新台幣
配息頻率月配息，基金成立滿 120 日後
經理費（年）0.4%
保管費（年）0.035%
成分股數量50檔
風險等級RR5
00952 凱基台灣 AI 50概述。資料來源：凱基投信

00952的投資特點

專注於AI三大主軸

00952聚焦於AI產業三大領域——AI算力、AI算法及AI資料。台灣作為全球AI供應鏈的關鍵一環，00952 ETF致力於讓投資人參與台灣AI產業的成長機會，並精準地反映該產業的發展潛力。此ETF定期在市場的淡旺季進行換股，11月聚焦於股價成長，5月則注重股息收益，這樣的靈活操作能有效兼顧成長與收益。

分散的產業配置

00952 ETF不局限於單一產業，涵蓋了從半導體到通信網路等多個AI相關領域。這樣的分散布局有助於減少單一產業波動的風險，提供投資人多元化的成分股選擇。

產業類別權重 (%)
半導體28.5%
電子零組件24.9%
電腦及周邊設備19.7%
其他電子11.7%
通信網路7.1%
光電4.0%
化學工業2.0%
電子通路2.0%
00952產業配置。資料來源：凱基投信

00952成分股

00952 ETF的成分股主要由50家台灣具競爭力的AI企業組成。其前十大持股包括知名半導體、電子零組件及AI產業鏈企業，如世界（5.5%）、鴻海（5.0%）、台積電（4.4%）等，這些企業的優異表現能為投資者提供穩定的回報。

公司代碼公司名稱權重 (%)
5347世界5.5%
2317鴻海5.0%
2330台積電4.4%
2308台達電4.4%
2383台光電4.2%
2303聯電4.0%
4938和碩3.9%
2301光寶科3.8%
2356英業達3.8%
2352佳世達3.4%
00952成分股。資料來源：凱基投信

00952 的選股邏輯

00952的選股邏輯嚴謹，從台灣上市上櫃的普通股中篩選出市值高、流動性強且在AI產業中表現卓越的企業。其篩選條件包括：

  • 流動性檢驗：必須符合前20%交易量，且近12個月內成交額不低於自由流通週轉率的3%。
  • 指標篩選：排除股東權益報酬率較低的企業，並基於FactSet的RBICS分類篩選出AI產業相關公司。
  • 多因子排序：以股息殖利率、動能、企業價值成長等指標排序，選出排名前50名的股票。

00952 的配息政策

00952 ETF採用每月配息的機制，基金成立滿120天後開始配息，並納入收益平準金，確保配息的穩定性。掛牌時間為2024年9月5日，預計在2025年中開始配息，讓投資人享有穩定的現金流。

00952 的優點與缺點

投資優點

  1. 聚焦成長性產業：00952選擇台灣頂尖AI企業作為成分股，提供投資人參與AI科技浪潮的機會。
  2. 台灣AI產業的戰略地位：台灣在AI產業供應鏈中的重要地位，使其在全球市場上擁有無可取代的優勢，00952的持股選擇正好充分體現這一點。

投資缺點

  1. 產業集中風險：00952聚焦於AI產業鏈，可能面臨單一產業波動的影響，投資人需密切關注該產業的發展動向。
  2. 高檔入市風險：隨著AI概念股的高熱度，投資者可能面臨短期回檔風險，建議謹慎操作。

00692 富邦公司治理 ETF：成分股、配息、優缺點詳解

什麼是 00692 富邦公司治理 ETF？

00692 富邦公司治理 ETF，全稱「富邦臺灣公司治理 100 證券投資信託基金」，是台灣第一檔以「公司治理」為主題的 ETF，於2017年5月17日上市。該基金以台灣公司治理 100 指數為追蹤標的，旨在投資於「公司治理評鑑」前 20% 的台灣企業，並剔除高風險企業。此 ETF 特別注重公司治理、環境和社會（ESG）議題，為投資者提供一種風險相對較低的投資選擇。

基金名稱富邦臺灣公司治理 100 證券投資信託基金
基金代號00692
成立日期2017/05/04
上市日期2017/05/17
基金經理人溫芳儀
追蹤指數臺灣公司治理 100 指數
計價幣別新台幣
基金規模新台幣 248.59 億元（截至 2024/4/30）
經理費（年）0.15%
保管費（年）0.035%
風險收益等級RR4
配息頻率每年兩次（6月30日和10月31日）
00692 富邦公司治理 ETF 介紹。資料來源：富邦投信

00692 富邦公司治理 ETF 的選股邏輯

00692 ETF 使用「指數化策略」追蹤「台灣公司治理 100 指數」，主要目標是最小化「追蹤誤差」，即儘可能與指數的報酬保持一致。若成分股的流動性不足或其他市場因素導致無法完全複製指數時，00692 會使用「最佳化法」，挑選具代表性的成分股來接近指數表現。

選股標準解釋
流動性排除日平均交易金額在過去一年中位於底部20%的股票
公司治理評鑑挑選公司治理評鑑前20%的股票
財務指標每股淨值須大於面額，稅後淨利和營收成長率排名前100的股票
行業風險評估排除在上市過程中被停牌或異常交易的股票，保證投資的安全性
00692 富邦公司治理 ETF 的選股邏輯。資料來源：富邦投信

00692 的成分股與產業分布

00692 主要包含 100 檔台灣公司，其中前十大成分股集中在電子業，尤以台積電占比最大，佔約43.92%。這表明該 ETF 的投資風險受電子業影響較大，尤其是在台積電波動時。

股票名稱股票代碼投資比重（%）產業類別
台積電233043.92電子類股
鴻海23174.64電子類股
聯發科24543.40電子類股
廣達23822.15電子類股
中華電24122.06電子類股
富邦金28811.93金融保險
台達電23081.78電子類股
國泰金28821.59金融保險
台塑化65051.47塑膠工業
日月光投控37111.43電子類股
00692 的成分股與產業分布。資料來源：富邦投信

00692 產業分布

在產業分布上，00692 中電子業佔比高達 72.90%，其次是金融保險業（12.78%），其他產業的佔比均低於 2.5%。這表明 00692 在整體投資中受電子產業波動的影響較大，投資人需特別關注電子業的發展情勢。

產業佔比
電子業72.90%
金融保險12.78%
塑膠工業2.60%
其他產業低於2.5%
00692 的產業分布。資料來源：富邦投信、資料日期： 2024/03

00692 配息情形

00692 每年配息兩次，近三年配息金額在 0.172 元至 1.798 元之間，年化現金殖利率約在 3.05% 到 6.94% 不等。由於配息不穩定，對於偏好穩定現金流的投資人來說，可能較不適合。

配息月分評價日除息日發放日每單位分配金額現金殖利率
2023/112023/10/312023/11/162023/12/121.0623.26%
2023/072023/06/302023/07/182023/08/110.7322.22%
2022/112022/10/312022/11/162022/12/190.5501.94%
2021/072021/06/302021/07/162021/08/180.1720.47%
00692 配息情形

00692 富邦公司治理 ETF 的績效

根據富邦投信提供的數據，00692 近一年來的報酬率為 36.59%，今年以來的報酬率為 16.29%，自成立以來總報酬率達 167.37%。在 ESG 主題投資中，00692 的報酬趨勢接近大盤，適合追求穩健報酬且偏好 ESG 投資理念的投資者。

期間報酬率（%）
3 個月15.72
6 個月29.99
1 年36.59
2 年30.97
3 年27.35
今年以來16.29
成立以來167.37
00692 富邦公司治理 ETF 的績效。資料來源：富邦投信、資料日期： 2024/03

00692 的優缺點總結

00692 富邦公司治理 ETF 具有台灣 ESG 評分高的公司治理主題優勢，並排除了高風險公司，使得風險相對較低。但由於台積電比重高且產業集中於電子業，風險未完全分散。

優點缺點
投資台灣 ESG 評分高的公司，符合公司治理標準台積電佔比過高，單一公司影響較大
績效接近大盤，適合追求穩健報酬的投資者產業集中在電子業，受電子產業波動影響明顯
前十大成分股為產業龍頭，資產穩定性高配息不穩定，對於尋求穩定現金流的投資者不適合
00692 的優缺點總結

結論

00692 富邦公司治理 ETF 適合那些注重公司治理評分、希望透過 ESG 投資的投資人。其成分股以電子業為主，長期來看受單一產業影響大，但符合追蹤台灣公司治理 100 指數，能穩定反映台灣大型企業的表現。考慮到 00692 的收益波動性，建議投資人評估風險承受能力，特別是對電子業的敏感度。

基金是什麼？認識基金及投資方式

什麼是基金？

基金是一種集合眾人資金，並交由專業經理人運作的投資工具。每個投資人都可以用相對少量的資金參與投資，最低可以只需要新台幣3000元，通過專業經理人的投資決策來分享收益與承擔風險。基金的投資標的可以包括股票、債券、貨幣市場工具等多種資產類別。

為什麼要投資基金？

現金長期不增值的風險很大，尤其是在通貨膨脹的情況下，貨幣的購買力會逐漸減少。如果將資金完全保留在現金或存款中，實際上可能會因為物價上漲而造成「縮水」的損失。透過投資基金，資金有機會隨著市場增長而增值，成為對抗通膨的有效手段。

基金的種類有哪些？

基金種類繁多，以下是幾個常見的基金類型：

  1. 股票型基金
    主要投資於股票市場，目標是追求資本增值。風險較大，但潛在收益也較高。
  2. 債券型基金
    投資於政府或企業發行的債券，風險較低，適合追求穩定收益的投資者。
  3. 貨幣型基金
    投資於短期貨幣市場工具，如銀行存單、國庫券等，風險較低但回報也較少。
  4. 平衡型基金
    同時投資於股票與債券，透過分散投資來平衡風險與收益。
  5. 配息型基金
    這類基金會定期將利潤（如股息或利息）以現金的形式發放給投資者，適合需要定期收入的人群。

基金投資的獲利與風險

投資基金可以通過以下三種方式獲利：

收益類型解釋
價差收益基金淨值上漲，投資者以高於買入價的價格賣出，賺取差價。
配息收益部分基金會定期發放股息或利息作為現金收益，例如配息型基金。
匯差收益如果投資外幣基金，匯率波動可能帶來額外的收益（匯率上漲時賣出）。
投資基金可以通過三種方式獲利

但投資基金也存在風險：

風險類型解釋
市場風險當市場下跌時，基金的淨值也會隨之下降，導致損失。
利率風險對債券型基金來說，當利率上升時，債券價格下跌，影響基金表現。
匯率風險若投資外幣基金，匯率波動可能帶來損失（匯率下跌時賣出）。
投資基金的風險

基金的投資方式

基金投資的方式可以分為定期定額與單筆投資，各有其適合的族群與特點。

投資方式定義需準備金額適合族群特色
定期定額每月固定日期投入固定資金，分期投資。最低只需3000元想要慢慢累積資產、分散風險的投資者較不受市場波動影響，適合長期穩定投資。
單筆投資一次性投入所有資金，買斷基金份額。最低需10000元喜歡一次性投入資金、尋求高回報的投資者適合選擇市場低點進場，但需承擔較大的市場風險。
定期不定額每月投入金額隨市場波動調整。視投資策略而定有一定投資經驗，想靈活掌握市場機會的投資者彈性更大，市場下跌時多買，市場上漲時少買。
投資基金的方式

買基金的費用

購買基金通常會產生以下費用，這些費用會影響到基金的總體收益：

費用類型解釋
手續費投資人買入或賣出基金時支付的手續費，台幣計價基金一般收取1.5%~3%。
管理費基金經理人每年收取的管理費用，用於操作和管理基金。
保管費用於支付基金資產保管的費用，按年收取，通常約為0.02%~0.15%。
信託管理費贖回基金時需支付給信託機構的費用，通常為0.2%。
購買基金時所需要的費用

基金理解與投資方式的結論

基金是一種低門檻且靈活的投資工具，特別適合資金有限或對市場不熟悉的投資者。通過分散投資，基金幫助降低風險，並提供多種投資策略。透過定期定額或單筆投資等多種方式，投資者可以根據自身的需求靈活選擇合適的投資方式。

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不動產投資指南：投資不動產的優缺點、報酬率公式解析

什麼是不動產？

不動產（Real Estate）是指無法移動的資產，包括土地及其附著物。根據台灣《民法》第66條，不動產的定義包括土地、房屋、電塔、礦場等不可移動的資產。

不動產的主要類型

  1. 住宅不動產
    主要用途是供人居住，如公寓、套房、別墅等。
  2. 商業不動產
    用於商業經營的場所，包括辦公大樓、購物中心、飯店等。
  3. 工業不動產
    這類不動產用於工業生產活動，如工廠、倉庫、發電廠等。
  4. 特殊用途不動產
    特定用途的建物，如學校、醫院、圖書館、宗教場所等。
  5. 土地
    各種類型的土地，包括建地、農地、工業用地等，即使沒有任何附著物，也屬於不動產。

不動產投資的優缺點

不動產投資優點

  1. 對抗通貨膨脹
    不動產屬於實體資產，不受匯率波動影響，且在通貨膨脹時，房地產價值往往隨著物價上漲。
  2. 增值空間大
    過去十年（2012-2021），台灣房地產的平均漲幅達48.6%。全球市場也顯示房地產長期增值的趨勢，例如英國萊坊（Knight Frank）預測，2024年全球房價平均漲幅約為2.5%。
  3. 穩定現金流
    將不動產出租可產生穩定的租金收入。例如，台北市的年租金收益率為約1.1%，台中為1.9%，高雄為2.0%。

不動產投資風險

  1. 資產變現速度慢
    房地產的流動性較低，賣出不動產通常需要較長時間，尤其在市場疲軟時更為明顯。
  2. 投資報酬率波動大
    租賃市場的空窗期、房屋的維修和管理成本，會影響預期的投資報酬。
  3. 租賃風險
    不慎選擇租客可能會帶來租賃糾紛，如拖欠租金或破壞房屋等。
優點風險
保值、抗通膨變現速度慢
增值空間大投資報酬率可能波動
穩定的現金流收入租賃糾紛風險
投資不動產的優點與風險

不動產投資報酬率計算方式

不動產投資報酬率

不動產投資報酬率公式：假設房屋購入價格為1,000萬元，若以1,100萬元出售，則投資報酬率約為10%。如果每月租金為20,000元，出租1年，報酬率為2.4%。

不動產完整投資報酬率

不動產完整投資報酬率公式：將持有房屋期間的各項成本（如稅金、維修費等）納入計算。

不動產槓桿投資報酬率

不動產槓桿投資：計算時需考慮貸款利息。

計算方法公式例子
投資報酬率（房屋出售售價 – 房屋購入價格） ÷ 房屋購入價格以1,100萬元賣出，購入價格1,000萬，報酬率10%
完整投資報酬率（房屋出售售價 – 購入價格 – 養房成本） ÷ （購入價格 + 養房成本）持有5年，售價1,100萬，報酬率約8.37%
槓桿投資報酬率（出售售價 – 購入價格 – 房貸利息 – 養房成本） ÷ 頭期款頭期款200萬，貸款利息2%，報酬率約2.5%
不動產的投資報酬率計算公式與例子

REITs （不動產投資信託）是什麼？

REITs（不動產投資信託）是一種將不動產證券化的投資工具，投資者可以以較低資金間接持有不動產。REITs讓小額投資者也能參與大型不動產項目，如辦公大樓、購物中心等。

REITs （不動產投資信託）的優缺點

優點風險
收入穩定（來自租金與價差）受股市波動影響
抗通膨受升息政策影響
投資門檻低出租率與租金受經濟環境影響
容易變現，流動性高管理不善可能影響資產價值
REITs（不動產投資信託）的優點與風險

不動產投資的結論

不動產投資因其穩定性和增值潛力，成為許多人長期投資的選擇。雖然有著增值空間和穩定現金流等優點，但其流動性低、管理成本高的缺點也需謹慎考量。同時，通過REITs等方式，投資者也能以較低的門檻參與不動產市場，實現資產增值。

不動產投資的相關閱讀：

ETF是什麼？完整新手教學與台股ETF優缺點解析

ETF是什麼？

ETF（Exchange Traded Fund），中文名為指數股票型基金，是一種投資工具，透過追蹤特定的市場指數來實現分散投資。ETF通常由投信公司發行，包含多家公司的股票或其他資產，如債券或商品。投資者購買一檔ETF，等同於一次性擁有這些公司的股票，從而降低了單一公司股價波動所帶來的風險。因此，ETF特別適合想要長期穩定獲利的投資者，並且不必花太多時間研究個股。

ETF是股票還是基金？

ETF既具有股票的交易靈活性，也擁有基金的分散投資特性。投資者可以在證券市場上像股票一樣買賣ETF，但它的組成和運作方式則與基金相似。

項目ETF基金
管理方式被動管理，追蹤指數由經理人主動選股管理
投資目標追求與市場指數一致的報酬打敗市場指數，取得超額報酬
買賣手續費0.1425%1.5%~3%
保管費0.02%~0.15%0~0.2%
經理費0.2%~1.5%0~2.5%
信託管理費無0.2% （向銀行贖回時收取）
ETF跟基金的差異

指數型ETF的優缺點分析

指數型ETF是一種分散投資的工具，它追蹤特定的市場指數，例如元大台灣50（0050）追蹤台灣市值前50大公司的股票。這使得投資者能夠一筆投資購買多種標的，適合長期穩健投資者。下面是ETF的優缺點分析：

優點
  1. 分散風險：購買ETF相當於一次性投資多家企業，降低單一股票下跌帶來的風險。
  2. 低成本：與主動管理的基金相比，ETF的費用較低，交易成本也較低。
  3. 透明性高：ETF的組成和淨值在交易所上公開透明，投資者能隨時查詢。
缺點
  1. 市場風險：雖然分散了個股風險，但ETF仍受整體市場波動的影響，當經濟衰退時，ETF的價值也會下跌。
  2. 獲利較慢：ETF的波動較小，適合長期持有，因此短期獲利的機會較低。
  3. 侷限性高：部分ETF集中於大型公司，可能會錯過中小型企業的高成長潛力。

如何挑選優質的ETF？

挑選ETF時，需要考慮以下幾個因素：

  1. 交易量：交易量大的ETF更具流動性，便於買賣。
  2. 產業熟悉度：選擇自己熟悉的產業，有助於投資者隨時掌握市場動態。
  3. 費用結構：了解ETF的內扣費用，例如經理費、保管費等，這些費用會影響投資的長期回報。

延伸閱讀：什麼樣的ETF值得買？如何檢視ETF體質？

台股熱門ETF

台灣有多檔優質ETF適合新手投資者，以下列出五檔熱門台股ETF供參考：

ETF名稱組成說明特色
00878 國泰永續高股息包含電腦、金融、半導體等產業的高股息企業，華碩、群光等每年4次配息，適合長期領取股息的投資者，投資費用率較低
00881 國泰台灣5G+台積電、聯發科等5G科技股組成台灣第一檔完全由5G科技股組成的ETF，具高成長性，每年2次配息
0050 元大台灣卓越50台灣市值前50大公司，包括台積電、鴻海等適合穩健投資者，追蹤大盤走勢，每季調整成分股，投資費用低
006208 富邦台50台灣前50大市值公司，與0050相似，包含台積電、聯發科等低內扣費用，配息穩定，適合追求長期成長的投資人
0056 元大高股息選擇未來一年預計股利率最高的30家公司，聯詠、緯創等每6個月調整成分股，配息穩定，適合領取股息的投資者
熱門台股ETF

ETF是什麼的總結

ETF作為一種結合股票和基金優勢的投資工具，非常適合新手和長期投資者。它提供了分散風險的優勢，並且相對交易成本低廉。透過選擇適合的ETF並進行長期投資，可以實現穩定的投資回報。

股票入門必看！0基礎新手也能輕鬆上手的股票教學

股票投資入門：基礎知識

在進入股票市場之前，投資新手應該了解股票的基本概念及操作方法。股票是公司用來籌集資金的方式，投資者購買股票後，將擁有公司的一部分所有權。公司將籌集到的資金用於業務發展，而投資者可以通過股價上漲和股息獲得回報。這種形式的投資可能在一開始看起來複雜，但了解幾個關鍵概念後，新手也能輕鬆入門。

股票基本概念

  1. 股票代碼
    股票代碼是用來識別不同公司股票的符號。例如，在台灣，台積電的股票代碼是「2330」，而美國蘋果公司的股票代碼是「AAPL」。
  2. 股票價格
    股票價格即每股的價值，這由市場的買賣方決定。投資者通過證券交易所購買或出售股票，並通過價格的變動獲得利潤。
  3. 股票交易時間
    每個市場的交易時間不同。以台灣股市為例，開盤時間為每週一至週五的9:00至13:30。了解交易時間很重要，因為這決定了你何時可以進行買賣操作。

三大常見的股票投資工具

  1. 個股投資
    • 適合想要自己挑選公司股票並進行深入研究的投資者。
    • 需要花時間了解公司的財務狀況和市場趨勢。
    • 優點：靈活性高，可自行選擇具潛力的公司股票。
    • 風險：投資單一公司，股價波動大，風險集中。
  2. ETF（指數型股票基金）
    • ETF追蹤市場指數或特定行業，投資者可一次購買多種股票，實現分散投資。
    • 優點：分散風險，交易成本低。適合長期投資。
    • 風險：仍會受到市場整體波動影響。
  3. 共同基金
    • 由專業經理人管理，投資者不需花時間研究股票，適合新手和忙碌的人。
    • 優點：專業管理，省時省力。
    • 風險：管理費用較高，無法保證收益。
投資工具適合新手度特點風險
個股⭐⭐⭐直接購買單一公司股票，投資自由度高需要自己研究，單一公司表現會直接影響投資回報
ETF⭐⭐⭐⭐⭐分散投資，將多種股票組合成一籃子股票，風險較分散雖分散風險，但無法避免市場系統性風險
共同基金⭐⭐⭐⭐由專業經理人操作，適合不想花太多時間研究的投資者管理費較高，需信任基金經理人的操作，無法保證收益
三大常見的股票入門相關商品

股票新手如何通過股票賺錢？

賺錢的方式主要有兩種：價差交易與股息收入。

  1. 股票價差交易
    股票價格因市場需求變動而波動，當投資者以較低價格買入股票，並以較高價格賣出時，能獲取差價。這種方式適合具備市場分析能力並願意承擔風險的投資者。
  2. 股息收入
    當公司獲利時，可能會將部分利潤分配給股東，這就是股息。股息可以以現金或股票的形式發放。許多穩定的公司會定期發放股息，這對於尋求穩定被動收入的投資者來說是一個很好的選擇。

許多投資新手常誤會股票配息等於賺錢，但其實股票經過「除權息」，股價會直接下跌，也就是說，如果後續股價沒有回升至發配息前的價格，事實上並沒有賺到股利。相反地，後續股價回升（稱為填權息），才真正有賺到錢！延伸閱讀：高股息不等於高報酬：破解投資迷思

賺錢方法解釋優點風險
股票價差低買高賣，通過股價變動賺取差價快速收益，適合短期投資市場波動大，需掌握賣出時機
股息收入公司盈利時發放股息，投資者可定期獲得現金或股票穩定收入，適合長期持有股息分配後股價下跌，需等填息才能實現收益
通過股票賺錢方法比較

股票交易成本與風險考量

股票交易涉及多種成本，了解這些隱藏費用對於計算投資的實際回報至關重要。

  1. 手續費
    在台灣，股票交易的手續費率為成交金額的0.1425%。投資者在買入和賣出股票時都需要支付手續費。
  2. 交易稅
    賣出股票時需支付0.3%的交易稅，這會影響總體回報，特別是對於短期交易者來說，頻繁買賣可能會增加成本。
  3. 股利所得稅
    當投資者收到股息時，需繳納所得稅，稅率依據個人所得情況有所不同。新手應該了解這一點，以便在計算投資回報時將稅務因素考慮在內。
成本項目說明費用
手續費買入和賣出股票時都需支付證券商收取的費用0.1425% 每筆交易金額
交易稅只有賣出股票時才需繳納的稅款0.3%
股利所得稅股息收入需繳納的稅款，適用於持有並收到股息的情況根據個人所得情況適用不同稅率
股票的交易成本

台灣股市的基本規則與要素

投資台灣股票市場時，了解以下幾個關鍵點對於新手至關重要：

  1. 上市、上櫃與興櫃
    台灣股市分為上市公司、上櫃公司和興櫃公司。上市公司的資本規模最大，風險較低，而興櫃公司雖然具備高成長潛力，但風險也相對較高。因此，新手建議從上市和上櫃公司開始。
  2. 三大法人
    台灣股市的「三大法人」是指外資、投信、自營商。這三類大資金玩家的動向對股市影響深遠，因此投資者應密切關注其資金流向。

股票新手如何開始投資股票？

  1. 開立證券戶與銀行交割帳戶
    新手需要在證券商處開立證券戶，並設定銀行交割帳戶，用於股票的買賣結算。
  2. 學習下單操作與市場走勢分析
    投資者應學會如何查找股票代碼、下單交易，並持續跟蹤市場走勢。通過基礎分析和技術分析來決定最佳的買賣時機，是股票投資的重要步驟。

高收益債是什麼？和非投資等級債一樣嗎？

什麼是高收益債券？

高收益債券（High Yield Bond），又稱為非投資等級債券或垃圾債券，是指信用評級低於 BBB（根據S&P和Fitch）或 Baa（根據Moody’s）的債券。這類債券由於發行企業的信用評級較低，違約風險較高，因此需要提供較高的利率吸引投資者購買。

高收益債券通常由營運不穩定、財務狀況欠佳的企業發行，投資者透過承擔較大的風險，獲得更高的殖利率。這使得高收益債券成為市場中風險與報酬較高的投資選項。

非投資等級債券和高收益債的關聯

非投資等級債券是指信用評級低於投資等級的債券，包含所有 BBB 以下的債券。由於這類債券的信用評級較低，違約風險較高，因此殖利率也較高，投資者可以獲得較高的利息收入。但需要注意的是，高殖利率並不等於低風險，「高收益」這三個字容易讓投資者誤以為穩賺不賠，為避免投資人被名稱所誤導，金管會在 2021 年宣布，未來所有「高收益債」都要更名為「非投資等級債券」。

高收益債券利差

投資者可以透過觀察高收益債券利差來評估風險。高收益債券利差是指高收益債券的殖利率與美國10年期政府公債殖利率的差距：

當市場風險上升，利差擴大，表明投資高收益債券的風險增加。反之，當利差縮小，則意味著債券的風險降低。

項目公式解釋
高收益債券利差高收益債券利差 = 高收益債殖利率 – 美國10年期公債殖利率表示高收益債與低風險的美國公債之間的殖利率差距，是評估市場風險的重要指標。
利差擴大殖利率上升，價格下跌表示市場風險增加，違約風險上升。
利差縮小殖利率下降，價格上升表示市場風險降低，信用評級相對提高。
高收益債券利差計算

高收益債券基金的風險

  1. 公司違約風險：景氣低迷時，高收益債券發行企業的違約風險增加，這可能導致基金中的高收益債券被大量拋售，價格下跌。
  2. 內扣費用風險：不論基金是否獲利，投資人仍需支付基金管理費用，因此在市場表現不佳時，內扣費用可能加劇損失。
  3. 匯率風險：若投資的是非本國貨幣基金，需考慮匯率波動可能導致額外的虧損。

投資高收益債券的考量

儘管高收益債券提供較高的回報潛力，但它們伴隨著更高的風險。在投資此類產品前，投資者應詳細評估自己的風險承受能力，並做好分散投資的準備。此外，當經濟情勢不穩定時，特別是像 2021 年的中國恆大債務危機，這些債券的價格波動可能劇烈。

項目高收益債券投資等級債券美國政府公債
信用評級低於BBB級（S&P、Fitch）或Baa級（Moody’s）BBB級及以上AAA級，最安全
違約風險高，企業破產可能性較高低，償債能力較強極低，政府幾乎不會違約
殖利率高，通常提供高回報率中等，依市場波動而定低，穩定但回報較小
市場波動高，與股市有較高連動性中等，受利率變動影響低，價格穩定
適合投資者風險承受能力較高的投資者尋求穩定收入的中風險承受者保守型投資者，追求穩定回報
投資風險1. 景氣不好時違約風險上升
2. 內扣費用較高，增大市場風險
3. 匯率風險（對於非本國貨幣基金）		1. 利率上升時價格下跌
2. 殖利率不如高收益債券
3. 流動性不如股票		1. 通膨上升導致實際回報減少
2. 回報相對較低
3. 利率變動時價格可能有波動
高收益債券投資特點與風險比較

高收益債券和非投資等級債券總結

高收益債券是一種高風險、高回報的投資工具。投資者在考慮投資時，應注意其違約風險與市場波動，並且適當觀察高收益債券利差來判斷市場風險。適度投資高收益債券可以為投資組合增加收益，但前提是要對風險有充分的理解與準備。

債券信用評級是什麼？低風險的投資等級債怎麼看？了解3大信用評級機構

債券信用評級是衡量債券發行方財務健康狀況及其違約風險的重要指標。三大國際信用評等機構——S&P標準普爾、Moody’s穆迪、Fitch惠譽——透過分析財務報表、市場動態及宏觀經濟狀況，為各類債券進行信用評級。

債券信用評級的基礎

信用評級反映了債券發行方償債能力及違約風險的高低。高信用評級通常意味著發行方違約風險低，投資者可以獲得較穩定的回報，但相應殖利率較低。低信用評級則代表較高的違約風險，雖然報酬較高，但需承擔更大的風險。

三大信用評級機構及其評級系統

  1. S&P標準普爾：AAA級為最高等級，代表信用風險極低；AA+、AA-為次高等級。
  2. Moody’s穆迪：Aaa級為最高，隨後依序為Aa、A、Baa等級。
  3. Fitch惠譽：評級系統與S&P相似，亦以AAA為最高級，BB+及以下則為高風險等級。
評級類別FitchMoody’sS&P (Standard & Poor’s)說明
最高投資等級AAAAaaAAA最安全、違約風險極低
高投資等級AA+ / AA / AA-Aa1 / Aa2 / Aa3AA+ / AA / AA-信用良好，但略低於AAA
中高投資等級A+ / A / A-A1 / A2 / A3A+ / A / A-償還能力佳，風險較小
最低投資等級BBB+ / BBB / BBB-Baa1 / Baa2 / Baa3BBB+ / BBB / BBB-投資級債券的最低標準，風險可控
高收益等級（投機級）BB+ / BB / BB-Ba1 / Ba2 / Ba3BB+ / BB / BB-風險較高，但潛在收益較大
高度投機級B+ / B / B-B1 / B2 / B3B+ / B / B-償債能力有限，違約風險高
高風險CCC / CC / CCaa / Ca / CCCC / CC / C嚴重的財務困難
違約DDD已違約，無法履行債務
三大信用評級機構（Fitch、Moody’s 和 S&P）的信用評級分級表

信用評級表格說明

  1. 投資級債券：包括 AAA 到 BBB- 等級的債券，違約風險低，適合作為長期投資工具。
  2. 非投資級債券（高收益債券或垃圾債券）：從 BB+ 以下的債券，提供較高的殖利率，但風險較高。
  3. 違約風險評估：信評機構如 Fitch、Moody’s 和 S&P 使用這些等級協助投資者評估不同債券的風險，並輔助機構調整借款成本。

投資級債與非投資級債的區分

  • 投資級債券（Investment Grade）：BBB-及以上等級的債券，通常由政府或大型企業發行，違約風險低，適合作為長期投資組合的一部分。
  • 非投資級債券（Speculative Grade or High Yield）：BB+及以下等級，提供較高殖利率但違約風險也較高，如波音、AT&T的公司債。

投資級別和違約率的對比

根據S&P的統計，5年期內：

  • AAA至A級債券違約率低於0.5%
  • BBB級違約率約為1.48%
  • BB及B級違約率分別為6.19%和16.67%

信用評級對投資的影響

  • 影響借款成本：信用評級越高，債券的發行成本越低，借款利率較低；相反，低信用評級會提高借款成本。
  • 市場穩定性：信評機構的評級不僅影響個別債券的價格和收益，也會影響市場的整體穩定性，特別是投資人對市場信心的變化。

如何應用信用評級進行投資？

  • 核心投資組合配置：選擇投資級的政府債或大型企業債券，以保障資本穩健增值。
  • 高收益策略：對於願意承擔較高風險的投資者，可適量布局非投資級債券，追求更高的回報。
  • 定期檢視信用評級：持有期間內持續關注信評變化，適時調整投資組合，避免潛在的違約風險。

債券信用評級的總結

債券信用評級是投資者進行風險評估及定價的重要工具。透過理解S&P、Moody’s及Fitch的信用評級系統，投資者能更精準地配置資產，平衡收益與風險。妥善利用信用評級數據，有助於提高投資組合的穩定性，實現長期財務目標。

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