想要買購 Google、Amazon、星巴克等國際大企業的股票？還是想要投資各國市場？複委託是一種方便投資機制，讓您能夠跨國投資。

---

複委託是什麼？

複委託的正式名稱為「受託買賣外國有價證券業務」（Sub-brokerage）。

簡單來說，就是投資人委託國內證券商，透過證券商於海外市場進行買賣股票、ETF、債券等投資商品。因為交易過程涉及國內與國外證券商的二次委託，故稱為「複委託」。

複委託可投資的商品類型

不同證券商提供的複委託投資商品各有不同，例如：

• 股票：美股、港股、日股、滬深通等
• ETF：涵蓋多種跨市場 ETF
• 債券：國際債券、企業債券
• 結構型債券：特定模式調配的債券產品

複委託 vs 海外券商，哪個更適合？

如果考慮要透過複委託開戶，還是直接選擇海外券商開戶，以下是兩者比較：

比較項目	複委託	海外券商
中文化介面	有，介面完整	不一定，部分券商無完整中文介面
客服便利度	高，可至實體據點詢問	中，多半為線上客服，且不一定為中文客服
費用特色	可直接使用台幣扣款	匯款至海外需支付手續費
安全性	受金管會保護	不受台灣政府監管

對於不熟悉外匯交易、或重視安全性的投資人，複委託可能是更合適的選擇。

複委託的優缺點有哪些？

複委託的優勢

1. 輕鬆參與多國市場
   • 只需一個帳戶，即可投資美國、香港、新加坡、日本等市場。
2. 美股配息退稅更方便
   • 符合 QI 資格的券商（如部分台灣證券商）可協助處理美股複委託的配息退稅，省去繁瑣流程。
3. 法規保障較高
   • 國內證券商受金管會監管，投資糾紛可依法求償，安全性更高。
4. 介面熟悉，操作簡單
   • 部分券商提供一體化交易 APP，可同時操作台股與海外市場。
5. 資金無需匯出國外
   • 交易可直接以台幣結算，降低匯差與手續費成本。
6. 中文客服支援
   • 可透過券商客服或實體據點獲得協助。
7. 無美國資產繼承稅問題
   • 投資美股時，若持有美國券商帳戶，資產可能受美國遺產稅影響，但透過複委託則無此問題。

複委託的限制

1. 委託單當日有效
   • 除美股外，其他市場的委託單僅當日有效，若未成交需重新下單。
2. 資金入帳時間依市場而異
   • 美股與滬深通：T+2 到帳
   • 港股、日股、新加坡股：T+3 到帳

複委託與台股交易的差異

比較項目	複委託	台股交易
交割幣別	可選台幣或外幣	以台幣為主
股市機制	無漲跌幅限制（部分市場有熔斷機制）	10% 漲跌幅限制
買賣單位	1 股或 100 股為單位	1 張（1,000 股）為單位

複委託的成本計算

以下以美股交易為例，整理投資可能產生的費用。

1. 複委託手續費

• 買進、賣出皆需支付手續費，費率約 0.10% ~ 1%（依市場不同）。

2. TAF 費用（交易活動費用）

• 由美國監管機構收取，通常金額較小可忽略。

3. 交易所費

• 買賣股票需支付交易所費用，金額通常較小。

4. 稅務成本

稅務項目	美國市場	台灣市場
現金股利稅	30% 預扣	不扣稅
個人海外所得稅	超過 100 萬需申報	台股獲利需申報綜合所得稅

5. 股票匯撥費

• 若需將海外股票轉換到其他券商，可能須支付額外費用。

---

透過本篇文章，相信您對複委託的運作模式、投資選擇、成本結構有更清楚的了解。若想進一步開戶或比較不同券商的服務內容，可參考各大券商官網提供的資訊，以選擇最適合的投資方式！

隨著市場對美國聯準會（Fed）降息的預期升溫，長天期債券成為投資人關注的標的之一。對於希望獲得穩定配息、又擔心違約風險的投資人而言，00958B 永豐 ESG 銀行債 15+ ETF 是一檔值得關注的長年期債券型 ETF。

00958B 主要投資於全球大型銀行發行的投資等級長天期美元債，並透過 ESG（環境、社會、公司治理）標準進行篩選。以下將介紹 00958B 的基本資料、成分債、配息及優缺點，幫助投資人全面了解這檔 ETF。

---

00958B 永豐 ESG 銀行債 15+ ETF 介紹

00958B 由永豐投信發行，追蹤ICE 15 年期以上投資等級美元銀行債 ESG 指數，其成分債來自全球成熟國家（如美國、歐洲、日本等）的大型銀行發行的美元計價債券，具備低違約風險與穩定息收特性。

項目	內容
基金名稱	永豐 15 年期以上 ESG 投資等級美元銀行債 ETF
基金代號	00958B
基金經理人	陳鎮平
追蹤指數	ICE 15 年期以上投資等級美元銀行債 ESG 指數
計價幣別	新台幣
發行價格	10 元
配息頻率	月配息（具收益平準金機制）
經理費（年）	0.35%（50 億以下） 0.30%（50 億至 100 億） 0.25%（100 億以上）
保管費（年）	0.12%（50 億以下） 0.09%（50 億至 300 億） 0.06%（300 億以上）
風險等級	RR2（低風險）

---

00958B 追蹤指數

00958B 追蹤的「ICE 15 年期以上投資等級美元銀行債 ESG 指數」，該指數的成分債必須符合投資等級（Aa 至 Baa），並且由全球成熟國家的大型銀行發行。

項目	內容
指數編制機構	ICE Data Indices, LLC
平均信用評等	相當於 Moody’s A3
到期殖利率	5.85%
平均存續期間	12.32 年
平均到期年期	21.17 年
ESG 風險評分	20.73（分數越低越好）
成分債券檔數	83 檔

該指數的成分債來自於成熟國家，例如美國、歐洲、日本等地的銀行，確保投資標的的穩定性與低違約風險。

---

00958B 選債邏輯

00958B 透過多層篩選機制，確保所投資的銀行債券具備穩定性、收益性及 ESG 友善特質，以下為 00958B 的選債邏輯：

1. 採樣範圍

• 由銀行發行的美元計價公司債券。
• 在外流通餘額至少 2.5 億美元，確保流動性。

2. 債券篩選

• 信用評等篩選：需符合投資等級（Aa 至 Baa）。
• 票息篩選：選擇固定利率債券，以確保穩定息收。
• 存續年期篩選：債券距離到期日大於等於 15 年。
• 持倉權重限制：單一發行人權重上限 20%，避免集中風險。

3. ESG 篩選

• 選擇 Sustainalytics ESG 風險評分低於 30 分的標的。
• 排除 無 ESG 評分的公司。

---

00958B 成分債

00958B 主要持有來自全球知名銀行的長天期債券，前十大持債包括法國興業銀行、渣打銀行、花旗銀行等，以下為前十大持倉：

00958B 前十大成分債

名稱	發行公司	票面利率（%）	信用評等	權重（%）
SOCGEN 7.132 01/19/55	法國興業銀行（SOCIETE GENERALE）	7.132	BBB	5.57%
SOCGEN 7.367 01/10/53	法國興業銀行（SOCIETE GENERALE）	7.367	BBB	5.06%
ISPIM 7.778 06/20/54	意大利聯合聖保羅銀行（INTESA SANPAOLO SPA）	7.778	BBB-	4.58%
STANLN 5.7 03/26/44	渣打銀行（STANDARD CHARTERED）	5.7	BBB+	4.04%
HSBC 6.332 03/09/44	滙豐銀行（HSBC HOLDINGS PLC）	6.332	A+	3.42%
BAC 4 3/4 04/21/45	美國銀行（BANK OF AMERICA CORP）	4.75	A	3.12%
LLOYDS 4.344 01/09/48	萊斯銀行（LLOYDS BANKING GROUP）	4.344	BBB+	2.62%
C 6.675 09/13/43	花旗銀行（CITIGROUP INC）	6.675	BBB+	2.42%

資料來源：永豐投信；資料日期：2024/10/31

---

00958B 配息紀錄

00958B 採月配息機制，投資人可以每個月獲得現金流。以下為 00958B 配息近期記錄：

配息基準日	除息日	發放日	配息總額（元）	年化配息率（%）
2024/12/23	2024/12/24	2025/01/20	0.042	5.13%
2024/11/25	2024/11/26	2024/12/20	0.042	5.14%

00958B 近期配息紀錄。資料來源：永豐投信；資料時間：2024/12

---

00958B 優缺點

優點

• 低違約風險，投資大型銀行債券。
• 長天期債券受惠降息，具資本利得機會。
• 月配息機制，提供穩定現金流。

缺點

• 長天期債券價格波動較大。
• 受美元匯率影響，需關注匯率變化。

隨著美國市場通膨趨緩、就業市場回穩，經濟增速放緩的情況下，投資美國債券成為不少投資人的選擇。今天要介紹的 00957B 兆豐 US 優選投等債 ETF，是一檔專注於美國投資等級公司債的 ETF。本篇將詳細說明 00957B 的成分債配置、配息政策及優缺點，讓你快速了解這檔 ETF 的投資價值！

---

00957B 兆豐 US 優選投等債 ETF 介紹

00957B 是由兆豐投信推出的債券型 ETF，追蹤 ICE 20 年期以上美國企業優選投資級公司債指數，專注於美國企業的投資等級債券，並篩選具有高流動性、長天期的優質債券，發行價為新台幣 15 元，採月配息，搭配收益平準金機制，適合想要穩定現金流的小資族。

00957B 小檔案

項目	詳細內容
基金名稱	兆豐美國企業優選投資級公司債 ETF 證券投資信託基金
基金代號	00957B
追蹤指數	ICE 20 年期以上美國企業優選投資級公司債指數
計價幣別	新台幣
發行價格	15 元
配息頻率	月配息
收益平準金	是
經理費	100 億元(含)以下：0.30% 100 億~200 億元(含)以下：0.28% 200 億~300 億元(含)以下：0.25% 300 億元：0.20%
保管費	50 億元(含)以下：0.10% 50 億~200 億元(含)以下：0.08% 200 億元：0.06%
風險等級	RR2
首次除息	預計 2025 年 1 月

---

00957B 追蹤指數

00957B 所追蹤的指數為 ICE 20 年期以上美國企業優選投資級公司債指數，該指數聚焦於美國企業投資等級債券，成分債券需滿足以下條件：

• 債券特性：美元計價、固定利率，票面利率需高於 4.5%。
• 信用評級：投資等級債（S&P 評級 BBB- 以上、Moody’s 評級 Baa3 以上）。
• 到期期間：剩餘到期年限需大於 20 年。
• 發行規模：債券流通在外餘額需超過 7.5 億美元。
• 其他限制：剔除符合 Rule 144A 的債券。

指數成分債券每月調整一次，確保追蹤指數能準確反映市場狀況。

---

00957B 成分債

00957B 聚焦於美國前 500 大企業的優質債券，以下為其前十大成分債及配置詳情：

債券名稱	產業	占比（%）
WFC 5.013 04/04/51	銀行	1.70%
AMGN 5.65 03/02/53	醫療保健	1.29%
META 5.6 05/15/53	媒體	1.29%
ORCL 6.9 11/09/52	科技	1.24%
PFE 5.34 05/19/63	醫療保健	1.23%
FDX 5 1/4 05/15/50	運輸	1.09%
AAPL 4.65 02/23/46	科技	1.08%
QCOM 6 05/20/53	科技	1.06%
DOW 6.9 05/15/53	工業	0.92%

---

00957B 成分債產業配置

00957B 的成分債分布於多個產業，主要集中於醫療保健（25.20%）、能源（10.84%）、科技（9.04%）等。以下為產業分布詳情：

產業	占比（%）
醫療保健	25.20%
能源	10.84%
科技	9.04%
媒體	10.42%
銀行	4.02%
公用事業	8.33%
資本財	5.09%
其他	11.84%

---

00957B 配息

00957B 採用月配息模式，搭配收益平準金機制，有助於平滑收益分配，避免因資金流入而影響既有投資人的配息金額。基金成立日起滿 120 日後將進行首次配息，預計 2025 年 1 月除息，2 月分配股息。

---

00957B 績效表現

00957B 自上市以來的績效如下：

期間	績效表現（%）
一個月	0.40%
三個月	-1.52%
成立至今	-1.19%

---

00957B 優缺點

優點

• 鎖定高殖利率的長天期美國投資等級債券，收益穩定。
• 配息頻率高，適合希望穩定現金流的投資人。
• 以多項嚴格條件篩選債券，專注於流動性佳的優質公司債。

缺點

• 集中於美國市場，存在單一國家風險。
• 長天期債券對利率變動較敏感，市場波動可能影響資本利得。

---

00957B 是一檔專注於美國投資等級公司債的債券型 ETF，適合尋求穩定收益的小資族或保守型投資人。隨著美國市場進入降息預期，長天期債券有望迎來資本利得空間。投資人可根據自身需求，審慎評估後考慮布局。

隨著5G 通訊技術的蓬勃發展，全球通訊產業逐漸成為投資焦點。5G 不僅提升了網速，還促進了智慧科技的普及化。對於投資人而言，如何抓住 5G 產業的機遇？00861 元大全球未來通訊 ETF或許是值得關注的選擇！本文將從成分股、費用結構、績效表現到投資優缺點，全面解析這檔 ETF 的特點。

---

00861 元大全球未來通訊 ETF 基本資料

以下是 00861 的基本資訊，幫助投資人快速了解這檔 ETF 的背景與特色：

項目	內容
基金全名	元大全球未來通訊 ETF 證券投資信託基金
股票代號	00861
上市日期	2019/11/19
追蹤指數	ICE FactSet 全球未來通訊指數
計價幣別	新台幣
基金經理人	盧永祥
發行價格	20 元
基金規模	41.80 億元（截至 2024/04/30）
經理費（年）	0.90%
保管費（年）	0.23%
風險收益等級	RR4
是否配息	否

---

00861 的指數編制與成分股篩選

00861 追蹤的是 ICE FactSet 全球未來通訊指數，該指數涵蓋了全球未來通訊相關的頂級企業，包括通訊設備、基礎設施、電信供應商等領域。以下是指數的編制規則與成分股篩選方式：

指數編制規則

項目	說明
編制公司	ICE Data Indices, LLC（洲際交易所全資子公司，擁有 50 年指數服務經驗）
成分股篩選標準	涵蓋 26 個國家的股票，須符合以下條件： 1. 市值 > 5 億美元 2. 流動性：日均成交額 > 200 萬美元
成分股產業分類	通訊設備與基礎設施服務（權重上限 80%）、電信供應商（權重上限 20%）
單一成分股權重上限	8%
成分股數量	30~50 檔（通訊設備與基礎設施服務類取前 40 名，電信供應商類取前 10 名）
成分股審核調整	每年 3 月新增或刪除成分股，3 月與 9 月進行權重調整

---

00861 十大成分股與國家分布

前十大成分股

根據資料，00861 的前十大成分股主要為全球科技巨頭，這些公司對於基金的表現影響顯著。以下是前十大成分股列表：

股票代號	公司名稱	投資比重（%）	國家
005930.KS	SAMSUNG 三星	8.29%	韓國
AAPL	APPLE 蘋果	8.20%	美國
AVGO	BROADCOM 博通	8.16%	美國
2330	台積電	7.99%	台灣
CSCO	CISCO SYSTEMS 思科	6.54%	美國
QCOM	QUALCOMM 高通	6.36%	美國
AMAT	APPLIED MATERIALS 應用材料	5.67%	美國
VZ	VERIZON COMMUNICATIONS 威訊通訊	4.47%	美國
LRCX	LAM RESEARCH 科林研發	4.02%	美國
JP-8035	TOKYO ELECTRON 東京威力	3.42%	日本

---

國家分布

從國家分布來看，美國企業占比高達 62.05%，顯示該基金受美國科技業和經濟影響較大。以下是詳細的國家分布：

國家	占比（%）
美國	62.05%
台灣	13.31%
韓國	8.52%
日本	6.69%
德國	2.00%
其他	1.60%
現金	5.19%

---

00861 的績效表現

歷年績效

00861 自上市以來的累積報酬表現亮眼，截至 2024/04/30，累計報酬率達 90.15%，以下為近三年內的績效表現：

期間	報酬率（%）
3 個月	7.07
6 個月	24.00
1 年	35.05
2 年	34.29
成立以來	90.15

---

00861 投資優缺點分析

優點

1. 全球布局 5G 產業
   投資標的覆蓋全球主要 5G 產業，特別是美國科技業，能有效參與通訊產業未來發展。
2. 涵蓋上中下游供應鏈
   投資範圍包括通訊設備製造、基礎設施和電信服務等，讓投資人能全面參與產業成長。
3. 高成長潛力
   受益於 5G 技術的持續發展，相關企業具備長期成長空間。

---

缺點

1. 內扣費用高
   經理費與保管費合計達 1.13%，高於台灣常見的 ETF（如 0050 的 0.4%）。
2. 無配息機制
   00861 並未提供定期配息，僅能靠價差獲利，對偏好現金流的投資人吸引力較低。
3. 產業風險集中
   資產集中於資訊科技業，若科技業表現不佳，可能拖累整體績效。
4. 規模與流動性相對較低
   相較其他 ETF，00861 的規模與交易量偏小，可能限制部分投資人的買賣靈活性。

---

00861 投資建議與結論

00861 元大全球未來通訊 ETF 是一檔專注於 5G 通訊產業的 ETF，適合看好 5G 技術長期發展的投資人。然而，該 ETF 的費用偏高且無配息，對於追求穩定現金流的存股族可能不太適合。

如果您具備較高的風險承受能力，並願意參與科技產業的未來成長，00861 可作為全球通訊產業的核心配置之一。投資前建議評估自身目標與資金規劃，選擇最適合的 ETF！

台灣半導體產業在國際舞台上舉足輕重，尤其是晶圓代工與IC設計領域。而00892 富邦台灣半導體 ETF，以追蹤台灣半導體龍頭企業為主，包含台積電（2330-TW）、聯發科（2454-TW）等，讓投資人能輕鬆參與全球半導體市場的成長。本篇將為您詳細解析00892 的成分股、配息、績效與優缺點，協助您快速掌握這檔ETF的投資價值！

---

00892 富邦台灣半導體 ETF 基本資料

以下為00892的核心資訊整理，讓讀者快速了解該ETF的基本規格：

項目	內容
基金名稱	富邦台灣核心半導體 ETF
基金代號	00892
成立日期	2021/06/02
追蹤指數	ICE FactSet 台灣核心半導體指數
成分股數量	30 檔
計價幣別	新台幣
基金規模	新台幣 70.64 億元（截至 2024/05/31）
配息	每年 2 次（6 月和 10 月評價）
經理費	0.40%
保管費	0.035%
風險收益等級	RR5

---

00892 的追蹤指數與選股邏輯

00892 追蹤「ICE FactSet 台灣核心半導體指數」，並採用「完全複製法」，即直接複製指數的成分股及比重。然而，若遇到特殊情況（如成分股流動性不足），也可能採用「最佳化法」，從指數中挑選具代表性的股票建立投資組合。

選股規則與排序方式：

1. 母體：台灣上市（櫃）公司。
2. 市值與流動性：
   • 市值 > 5 億美元。
   • 過去 3 個月平均成交金額 > 100 萬美元。
3. 產業篩選：FactSet 行業分類（RBICS Level 6）中，營收超過50%來自半導體相關產業。
4. GPA排序：
   • 以「半導體製造」和「非半導體製造」兩組進行GPA（毛利率對資產比）排序，分別取前15名。

權重限制：

• 單一成分股權重上限：25%。
• 前五大成分股合計權重：不超過50%。

定期調整：

• 每半年調整一次（4月與10月）。

---

00892 成分股詳解

前十大成分股

以下為截至2024/05的00892前十大成分股：

股票代號	股票名稱	投資比重（%）	產業分類
2330	台積電	25.42%	半導體
2454	聯發科	6.91%	半導體
3443	創意	6.22%	半導體
3711	日月光投控	5.97%	半導體
3034	聯詠	5.60%	半導體
3529	力旺	5.57%	半導體
5274	信驊	5.46%	半導體
2379	瑞昱	5.46%	半導體
2449	京元電子	4.87%	半導體
3035	智原	3.28%	半導體

重點觀察：

• 台積電權重高達 25.42%，為主力成分股。
• 前十大成分股佔總權重超過74%，需密切留意台積電的營運動態。

---

00892 的產業分布

以下為00892的成分股主要產業分布：

產業類別	權重（%）
半導體	100

00892 完全聚焦於半導體產業，其中特別關注製造、設計、封裝測試等全產業鏈環節。

---

00892 的配息詳情

00892 每年進行 2 次配息，以下為其配息紀錄：

配息月份	評價日	除息日	每單位配息（元）	年化殖利率（%）
2023/10	2023/10/31	2023/11/16	0.190	3.64%
2023/06	2023/06/30	2023/07/18	0.281	2.16%
2022/10	2022/10/31	2022/11/16	0.350	6.43%
2022/06	2022/06/30	2022/07/18	0.219	4.05%

配息重點：

• 年化殖利率約 2.16%-6.79%，適合中長期希望穩定收益的投資人。

---

00892 的績效表現

以下為00892的報酬率數據：

期間	報酬率（%）
3 個月	3.79%
6 個月	14.26%
1 年	31.52%
2 年	25.74%
今年以來	11.02%
成立以來	17.92%

重點解析：

• 00892 自成立以來呈現穩健成長，近一年報酬率高達 31.52%。

---

00892 的優缺點分析

優點

1. 聚焦台灣半導體龍頭：包括台積電、聯發科等高成長性公司。
2. 多重篩選機制：引入流動性、市值與獲利能力，篩選優質成分股。
3. 穩定配息：年化殖利率穩定於 2%-6%，適合中長期投資者。

缺點

1. 產業高度集中：完全聚焦於半導體產業，缺乏分散風險。
2. 權重過於集中：台積電權重高達四分之一，波動性較高。
3. 產業波動風險：半導體產業受全球經濟景氣影響大，需關注市場週期性波動。

---

適合投資族群

00892 富邦台灣半導體 ETF 適合以下投資人：

• 看好台灣半導體產業發展，並希望參與高成長性企業的投資者。
• 希望獲得穩定配息與資本利得的中長期投資人。
• 可承擔單一產業波動風險的投資者。

投資建議：可搭配其他產業或區域型ETF進行多元化布局，降低單一產業風險。

隨著美國升息循環接近尾聲，全球債券市場再度吸引投資人的目光。00945B 凱基美國非投等債 ETF 是凱基投信推出的一檔高收益債券型ETF，主打美元計價的非投資等級債券，適合追求高息收的投資人。本文將帶您全面了解00945B的成分債、配息、績效及優缺點，助您評估是否適合納入投資組合。

---

00945B 基本介紹

00945B 主要投資於信用評級為 BB 至 B 級的美國企業非投資等級公司債，具備穩健的收益來源，並結合月配息機制，滿足現金流需求。以下為基本資訊：

項目	內容
基金名稱	凱基美國優選收益非投資等級債券 ETF
基金代號	00945B
掛牌日期	2024/05/02
追蹤指數	彭博美國企業非投資等級 1-5 年 Ba 至 B 債券指數
計價幣別	新台幣
票息	≥ 4%
平均信用評等	B+
經理費	30 億以下(含)：0.4% 30 億以上： 0.3%
保管費	30 億以下(含)：0.16% 30 億 ~ 100 億(含)： 0.1% 100 億以上：0.06%
配息頻率	月配息
風險收益等級	RR3

---

00945B 追蹤指數與篩選邏輯

00945B 追蹤的 彭博美國企業非投資等級 1-5 年 Ba 至 B 債券指數 聚焦於短天期、高息收的非投資等級債券。以下為指數篩選的主要邏輯：

篩選條件	描述
債券種類	美元計價的付息公司債，需為固定票息利率，且票息 ≥ 4%
信評要求	信用評級介於 BB 至 B（由穆迪、標普、惠譽三大評級機構之一評定）
到期時間	剩餘存續期間介於 1-5 年
最低發行量	流通在外餘額 ≥ 7.5 億美元
權重限制	單一發行人權重上限 2%，採用市值加權
排除條件	排除 CCC 級及以下次級債券，避免高違約風險

00945B 的投資組合相對謹慎，專注於違約風險相對較低的非投資等級債券，並以短天期為主，降低利率波動的影響。

---

00945B 成分債與分布

前十大成分債券

00945B 的投資組合涵蓋美國多家知名企業，聚焦高息收且具一定穩健性的債券標的。以下為前十大成分債：

債券名稱	國家	比重（%）
HLF 12 1/4 04/15/29	美國	3.19%
TEN 8 11/17/28	美國	2.88%
AMCX 10 1/4 01/15/29	美國	2.87%
RITM 8 04/01/29	美國	2.48%
BFH 9 3/4 03/15/29	美國	2.44%
AAL 8 1/2 05/15/29	美國	2.41%
DKL 8 5/8 03/15/29	美國	2.28%
HTZ 12 5/8 07/15/29	美國	2.18%
NLSN 9.29 04/15/29	美國	2.02%
UNIT 10 1/2 02/15/28	美國	1.97%

---

國家與產業分布

00945B 的成分債主要來自美國，占比超過 90%，其餘分布於其他成熟市場國家。

國家	占比（%）
美國	90.5%
英國	3.2%
加拿大	2.1%
其他	4.2%

---

00945B 配息與績效表現

00945B 採取 月配息 機制，並引入收益平準金，避免因基金規模擴大而導致配息稀釋，適合希望每月穩定領息的投資人。

配息紀錄

基準日	每單位配息金額（元）	當期配息率（%）	除息日	發放日
2024/10/31	0.102	0.66%	2024/11/18	2024/12/12
2024/09/30	0.102	0.67%	2024/10/21	2024/11/14
2024/08/31	0.102	0.67%	2024/09/19	2024/10/16

---

績效表現

期間	報酬率（%）
1 個月	1.52%
3 個月	-0.52%
6 個月	3.31%
成立至今	3.06%

---

00945B 優缺點分析

優點

1. 高收益特性
   平均殖利率達 7.3%，遠高於美國投資等級債（5.1%）和美國公債（4.1%）。
2. 短天期降低利率波動風險
   債券剩餘期限為 1-5 年，適合利率波動較大的市場環境。
3. 穩定月配息
   適合希望每月領取現金流的投資人，且收益平準金機制避免配息被稀釋。
4. 稅務優惠
   債券ETF免扣健保補充保費及證交稅，交易成本低。

---

缺點

1. 信用風險較高
   非投資等級債券違約風險相對較高，特別是在經濟衰退時期。
2. 波動性較大
   相較於政府公債，非投資等級債券的價格波動性較大。
3. 集中於美國市場
   雖然專注於美國市場的優質非投資等級債券，但缺乏地區分散性。

---

適合誰投資00945B？

• 希望每月穩定領取現金流的退休族或穩健型投資人。
• 追求高收益、願意承擔適度風險的投資人。
• 對美國非投資等級債市場具有信心的投資者。

---

00945B的投資結論

00945B 凱基美國非投等債 ETF 是一檔兼具收益與風險平衡的投資商品，特別適合對收益有高度需求、但能接受非投資等級債券風險的投資人。雖然信用風險相對較高，但得益於短天期債券的設計，能有效降低利率波動帶來的影響。投資前仍需充分評估自身風險承受能力，制定適合的投資策略。

隨著全球經濟復甦及利率環境逐步趨於穩定，固定收益市場再度成為投資人關注的焦點。00950B 凱基A級公司債 ETF 是一檔主打「中天期、高評級」債券的投資商品，適合想透過穩健收益累積資產的投資人。本篇將深入剖析 00950B 的成分債券、績效表現、配息政策及優缺點，助您更全面了解該商品的投資潛力。

---

00950B 基本介紹

00950B 是由凱基投信推出的一檔債券型 ETF，專注於全球成熟市場美元計價的 A 級公司債，結合穩健的信評與穩定的票息收益。以下為該基金的基本資訊：

項目	內容
基金名稱	凱基全球 10 年期以上美元 A 級公司債券 ETF (配息來源可能為收益平準金)
基金代號	00950B
成立日期	2024 年 5 月
追蹤指數	彭博全球美元 A 級公司債券指數 (Bloomberg Global Agg Corp A USD Ex Emg 500M Cpn >4.5% Index)
配息頻率	月配息
經理費	100 億(含)以下：0.3% 100 億 ~ 200 億(含)： 0.28% 200 億 ~ 300 億(含)：0.25% 300 億以上：0.2%
保管費	30 億以下(含)：0.1% 30 億 ~ 200 億(含)： 0.08% 200 億 ~ 300 億(含)：0.06% 300 億以上：0.05%
風險收益等級	RR2

00950B 的設計重點是「中天期」與「高評級」，債券平均存續期間為 10 年以上，票面利率不低於 4.5%，適合保守型或穩健型投資人。

---

00950B 追蹤指數與篩選邏輯

00950B 所追蹤的彭博全球美元 A 級公司債券指數，是一個專注於成熟市場的高評級公司債指數。其篩選邏輯如下：

篩選條件

1. 發行市場：僅限於成熟市場（如美國、歐洲等）。
2. 信評要求：A 級以上（A1 至 A3）。
3. 票息條件：固定票息，且票面利率不低於 4.5%。
4. 到期年限：剩餘存續期間至少 10 年。
5. 最低規模：票面金額不少於 5 億美元。
6. 流動性考量：需具備高流動性，適合機構與零售投資人交易。

---

00950B 成分債與國家分布

前十大成分債券

以下為 00950B 的前十大成分債，集中於美國及其他成熟市場的優質公司，涵蓋多元產業：

債券名稱	國家	比重（％）
ABIBB 8.2 01/15/39	比利時	4.91%
PFE 7.2 03/15/39	美國	4.73%
BMY 6.4 11/15/63	美國	4.52%
C 8 1/8 07/15/39	美國	3.75%
D 8 7/8 11/15/38	美國	3.42%
BAC 7 3/4 05/14/38	美國	3.35%
BMY 6 1/4 11/15/53	美國	2.87%
D 6 1/4 10/15/53	美國	2.84%
UNH 6 7/8 02/15/38	美國	2.67%
SPG 6.65 01/15/54	美國	2.64%

---

國家與信評分布

00950B 的成分債主要集中在美國，其他國家如比利時、英國、加拿大等占比相對較小，信評則鎖定 A 級公司債，違約風險低。

國家	占比（％）
美國	89.52%
比利時	5.08%
英國	1.92%
加拿大	1.33%
法國	1.31%
澳大利亞	0.25%
流動資產	0.59%

---

00950B 配息與績效表現

00950B 採取 月配息 機制，投資人每月可收到穩定的現金流，有助於現金流管理。截至 2024 年 10 月，配息記錄如下：

月份	配息金額（元/單位）	配息率（％）
2024/10	0.11	5.63%
2024/09	0.11	5.63%
2024/08	0.10	5.41%

績效方面，00950B 以穩健為主，短期波動相對有限：

期間	報酬率（％）
1 個月	-2.22%
3 個月	1.92%
6 個月	NA%
成立至今	2.28%

---

00950B 優缺點分析

優點

1. 穩定收益來源
   採用月配息，適合需要穩定現金流的投資人。
2. 分散風險
   投資於 382 檔 A 級公司債，分布於多個國家與產業，降低單一市場風險。
3. 中天期配置
   投資於 10~15 年期債券，報酬風險比相對最佳化。
4. 收益平準金機制
   能避免配息稀釋，保障投資人的穩定收益。

---

缺點

1. 市場不確定性高
   目前全球利率環境尚未明朗，降息時點可能延後，影響債券價格表現。
2. 匯率風險
   作為美元計價商品，需承受匯率波動帶來的影響。
3. 收益有限
   雖然風險較低，但相對於其他高收益債券，報酬率相對偏保守。

---

00950B 適合誰投資？

• 需要穩定現金流的退休族群或穩健型投資者。
• 希望分散資產、降低風險的長期投資人。
• 對匯率波動有一定容忍度的投資者。

---

00950B 投資的結語

00950B 凱基A級公司債 ETF 是一檔兼具穩健收益與低風險特性的投資商品，適合保守型投資人作為資產配置中的固定收益工具。透過中天期債券配置與月配息機制，提供投資人穩定的現金流與相對較低的風險。不過，仍需注意匯率波動與市場利率變化的影響，建議在投資前充分了解自身的投資需求與風險承受能力。

隨著全球升息循環逐步進入尾聲，債券市場迎來投資契機。債券價格低廉、殖利率處於高點，成為許多投資人關注的焦點，特別是在降息預期下，債券價差收益的吸引力不容忽視。台新投信推出的 00942B 台新美 A 公司債 20+ ETF 是國內首檔專注於美國長天期 A 級公司債的 ETF，提供投資人參與美債市場的便捷工具。

本文將為您詳細解析 00942B 的基本介紹、成分債券、指數篩選邏輯、配息情況、績效表現及優缺點，幫助您全面了解這檔商品的投資價值。

---

00942B 台新美 A 公司債 20+ ETF 基本介紹

00942B 台新美 A 公司債 20+ ETF 全名為「台新美國 20 年期以上 A 級公司債券 ETF」，這檔 ETF 追蹤 彭博美國 20 年期以上 A 級公司債券指數，專注於投資信用評級為 A-、A、A+ 的長天期美國公司債。

項目	內容
基金名稱	台新美國 20 年期以上 A 級公司債券 ETF
基金代號	00942B
募集期間	2024/03/27 – 2024/03/29
基金經理人	黃鈺民
追蹤指數	彭博美國 20 年期以上 A 級公司債券指數
成分債券數量	201 檔（截至 2024/01/31）
計價幣別	新台幣
發行價格	15 元
經理費（年）	新台幣 30 億以下：0.25% 新台幣 30 億（含）以上：0.18%
保管費（年）	新台幣 30 億以下：0.13% 新台幣 30 億以上(含) 到150億(含)：0.09% 新台幣 30 億以上： 0.05%
風險收益等級	RR2（中低風險）
配息頻率	每月配息

---

00942B 追蹤指數：彭博美國 20 年期以上 A 級公司債券指數

指數基本資訊

00942B 追蹤的指數為 彭博美國 20 年期以上 A 級公司債券指數，該指數選取美國市場中符合 A 級評級的公司債券，並針對剩餘年限大於 20 年的債券進行篩選。指數的編制強調分散風險和收益穩定性。

指數資訊	內容
英文名稱	Bloomberg US Corporate 20+ Years Single A Issuer & Sector Capped Index
彭博代碼	I38389US
平均到期年限	28 年
指數調整頻率	每月月底調整
計算方式	市值加權

---

00942B 指數篩選邏輯

00942B 的指數篩選邏輯嚴謹，確保成分債券的高質量與穩定性。

1. 篩選母體
   • 美元計價公司債，曝光國家為美國。
   • 債券流通在外餘額需達 10 億美元以上。
2. 信用評級要求
   • 債券至少具備 A-、A 或 A+ 信用評級（取最高信評）。
   • 若信評達 AA- 以上則不納入指數。
3. 到期條件
   • 剩餘年限需大於 20 年。
4. 優先順位
   • 僅納入優先順位債券，排除 CoCo Bond 等次順位債。
5. 權重限制
   • 單一公司權重上限為 10%，單一產業權重上限為 20%。

---

00942B 成分債券與產業分布

00942B 涵蓋來自美國多家龍頭企業的高信用評級債券，具有良好的分散風險效果。以下為前十大成分債券（截至 2024/06/30）：

公司名稱	國家	債券種類	比重（%）
WFC 5.013 04/04/51	美國	金融債券	2.25%
CMCSA 2.937 11/01/56	美國	公司債	1.54%
VZ 3.55 03/22/51	美國	公司債	1.40%
PFE 5.3 05/19/53	美國	公司債	1.37%
CMCSA 2.887 11/01/51	美國	公司債	1.30%
WFC 4.611 04/25/53	美國	金融債券	1.23%
ABBV 4.25 11/21/49	美國	公司債	1.11%
VZ 3.7 03/22/61	美國	公司債	1.08%
IBM 4.25 05/15/49	美國	公司債	1.04%
VZ 2.987 10/30/56	美國	公司債	1.01%

---

00942B 配息情況

00942B 採用月配息機制，為投資人提供穩定的現金流收入。以下為配息紀錄：

配息年月	每單位配息金額（元）	除息日	發放日
2024/06	0.070	2024/07/16	2024/08/05
2024/05	0.100	2024/06/18	2024/07/08

---

00942B 績效表現

00942B 自上市以來的績效表現如下：

期間	績效（%）
最近 1 個月	0.64
成立至今	5.20

---

00942B 優缺點

優點

1. 高信用品質：僅投資 A 級公司債，風險相對較低。
2. 穩定收益：月配息機制提供穩定現金流。
3. 多元化分散：涵蓋多個產業與龍頭企業，降低單一產業風險。
4. 長天期優勢：長天期債券在降息環境中具有更高的資本利得潛力。

缺點

1. 價格波動性高：長天期債券對利率變動更敏感，價格波動較大。
2. 集中於美國市場：對美國經濟與利率政策依賴性強。
3. 新產品缺乏歷史數據：需更多時間驗證其市場表現。

---

00942B 投資的總結

00942B 台新美 A 公司債 20+ ETF 是一檔專注於高信用評級長天期債券的投資工具，適合追求穩定收益與資本利得的投資人。然而，投資人需留意長天期債券的波動風險以及美國市場的經濟政策影響。若您看好未來降息趨勢，00942B 是一個值得關注的投資選擇！