近期新台幣升值至1美元兌換29元，引發許多持有美元資產投資人的高度關注。面對匯率波動，若未即時調整資產配置，可能導致帳面損失。本文將針對不同類型的美元資產持有人提供實用策略，並解析央行態度與匯市後勢觀察指標，協助你面對美金匯率變化做好資產防禦。

美金匯率快速升值，代表什麼？

美金匯率走低，即表示「新台幣升值、美元貶值」，例如由1美元兌30.5元新台幣下跌至29元，即代表新台幣變強，持有美元資產換回台幣會面臨匯損壓力。

新台幣升值原因可能包括：

• 美元走弱（如市場預期降息）
• 台股吸引外資流入
• 亞洲資金回流
• 中央銀行未明顯干預

當美元貶值、新台幣升值時，以下三大資產類型受到的影響最為顯著。

三大美元資產持有族群的應對策略

1. 美元定存族：採分批換匯策略，觀察匯市變化

許多投資人在升息期間將資金投入美元定存，但在新台幣快速升值下，可能產生匯損風險。以30.5元兌1美元跌至29元為例，若全額兌換台幣，將損失約5%匯差。

建議對策：

• 先觀望：觀察央行是否出手干預。
• 採分批換匯：減緩匯損衝擊，分散風險。
• 注意定存期滿時點：避免利息未達回補匯損。

2. 美債ETF投資人：重新評估殖利率對抗匯損的能力

以新台幣計價的美債ETF，如「00679B」、「00687B」、「00937B」等，在台幣升值時，將因外幣折算價值下降產生帳面損失，即使有息收也可能抵銷不掉。

建議對策：

• 計算實質報酬：評估殖利率是否足以抵扣匯損。
• 考慮轉向台幣計價資產：如台灣公債或台幣債券基金。
• 短期承壓，長期可觀察：若持有年期較長，可等待台幣回貶或債券反彈。

3. 海外資產長期配置者：以總資產配置觀點應對匯率波動

擁有海外基金、美股ETF、海外壽險或房產的投資人，應該以「整體資產配置」為出發點，避免短期內因匯率波動而作出劇烈調整。

建議對策：

• 分散幣別配置：搭配台幣、美金、歐元等資產。
• 長期抗震思維：短期匯率波動不應改變長期配置策略。
• 適度使用避險工具：如外匯避險基金、保單等。

總結：匯率波動下，美元資產配置更需靈活調整

當新台幣升值、美金匯率下滑之際，無論是持有美元定存、美債ETF，或長期配置海外資產的投資人，都應重新檢視自己的資產結構。短線操作上可採取分批換匯、息損平衡、轉向台幣計價資產等策略；長線則宜持續透過多元幣別、跨市場配置來提升資產組合的韌性。

此外，切勿忽視央行可能的干預動向與國際資金流向所帶來的影響，並掌握如美國聯準會政策變化、亞洲資金動能與地緣政治風險等三大變數。當全球經濟高度連動、匯率變化成為資產波動關鍵時，唯有前瞻佈局、靈活調整，才能在不確定環境中，守住收益與資產價值。

想要買購 Google、Amazon、星巴克等國際大企業的股票？還是想要投資各國市場？複委託是一種方便投資機制，讓您能夠跨國投資。

複委託是什麼？

複委託的正式名稱為「受託買賣外國有價證券業務」（Sub-brokerage）。

簡單來說，就是投資人委託國內證券商，透過證券商於海外市場進行買賣股票、ETF、債券等投資商品。因為交易過程涉及國內與國外證券商的二次委託，故稱為「複委託」。

複委託可投資的商品類型

不同證券商提供的複委託投資商品各有不同，例如：

• 股票：美股、港股、日股、滬深通等
• ETF：涵蓋多種跨市場 ETF
• 債券：國際債券、企業債券
• 結構型債券：特定模式調配的債券產品

複委託 vs 海外券商，哪個更適合？

如果考慮要透過複委託開戶，還是直接選擇海外券商開戶，以下是兩者比較：

對於不熟悉外匯交易、或重視安全性的投資人，複委託可能是更合適的選擇。

複委託的優缺點有哪些？

複委託的優勢

1. 輕鬆參與多國市場
   • 只需一個帳戶，即可投資美國、香港、新加坡、日本等市場。
2. 美股配息退稅更方便
   • 符合 QI 資格的券商（如部分台灣證券商）可協助處理美股複委託的配息退稅，省去繁瑣流程。
3. 法規保障較高
   • 國內證券商受金管會監管，投資糾紛可依法求償，安全性更高。
4. 介面熟悉，操作簡單
   • 部分券商提供一體化交易 APP，可同時操作台股與海外市場。
5. 資金無需匯出國外
   • 交易可直接以台幣結算，降低匯差與手續費成本。
6. 中文客服支援
   • 可透過券商客服或實體據點獲得協助。
7. 無美國資產繼承稅問題
   • 投資美股時，若持有美國券商帳戶，資產可能受美國遺產稅影響，但透過複委託則無此問題。

複委託的限制

1. 委託單當日有效
   • 除美股外，其他市場的委託單僅當日有效，若未成交需重新下單。
2. 資金入帳時間依市場而異
   • 美股與滬深通：T+2 到帳
   • 港股、日股、新加坡股：T+3 到帳

複委託與台股交易的差異

複委託的成本計算

以下以美股交易為例，整理投資可能產生的費用。

1. 複委託手續費

• 買進、賣出皆需支付手續費，費率約 0.10% ~ 1%（依市場不同）。

2. TAF 費用（交易活動費用）

• 由美國監管機構收取，通常金額較小可忽略。

3. 交易所費

• 買賣股票需支付交易所費用，金額通常較小。

4. 稅務成本

5. 股票匯撥費

• 若需將海外股票轉換到其他券商，可能須支付額外費用。

透過本篇文章，相信您對複委託的運作模式、投資選擇、成本結構有更清楚的了解。若想進一步開戶或比較不同券商的服務內容，可參考各大券商官網提供的資訊，以選擇最適合的投資方式！

隨著市場對美國聯準會（Fed）降息的預期升溫，長天期債券成為投資人關注的標的之一。對於希望獲得穩定配息、又擔心違約風險的投資人而言，00958B 永豐 ESG 銀行債 15+ ETF 是一檔值得關注的長年期債券型 ETF。

00958B 主要投資於全球大型銀行發行的投資等級長天期美元債，並透過 ESG（環境、社會、公司治理）標準進行篩選。以下將介紹 00958B 的基本資料、成分債、配息及優缺點，幫助投資人全面了解這檔 ETF。

00958B 永豐 ESG 銀行債 15+ ETF 介紹

00958B 由永豐投信發行，追蹤ICE 15 年期以上投資等級美元銀行債 ESG 指數，其成分債來自全球成熟國家（如美國、歐洲、日本等）的大型銀行發行的美元計價債券，具備低違約風險與穩定息收特性。

00958B 追蹤指數

00958B 追蹤的「ICE 15 年期以上投資等級美元銀行債 ESG 指數」，該指數的成分債必須符合投資等級（Aa 至 Baa），並且由全球成熟國家的大型銀行發行。

該指數的成分債來自於成熟國家，例如美國、歐洲、日本等地的銀行，確保投資標的的穩定性與低違約風險。

00958B 選債邏輯

00958B 透過多層篩選機制，確保所投資的銀行債券具備穩定性、收益性及 ESG 友善特質，以下為 00958B 的選債邏輯：

1. 採樣範圍

• 由銀行發行的美元計價公司債券。
• 在外流通餘額至少 2.5 億美元，確保流動性。

2. 債券篩選

• 信用評等篩選：需符合投資等級（Aa 至 Baa）。
• 票息篩選：選擇固定利率債券，以確保穩定息收。
• 存續年期篩選：債券距離到期日大於等於 15 年。
• 持倉權重限制：單一發行人權重上限 20%，避免集中風險。

3. ESG 篩選

• 選擇 Sustainalytics ESG 風險評分低於 30 分的標的。
• 排除 無 ESG 評分的公司。

00958B 成分債

00958B 主要持有來自全球知名銀行的長天期債券，前十大持債包括法國興業銀行、渣打銀行、花旗銀行等，以下為前十大持倉：

00958B 前十大成分債

資料來源：永豐投信；資料日期：2024/10/31

00958B 配息紀錄

00958B 採月配息機制，投資人可以每個月獲得現金流。以下為 00958B 配息近期記錄：

00958B 近期配息紀錄。資料來源：永豐投信；資料時間：2024/12

00958B 優缺點

優點

• 低違約風險，投資大型銀行債券。
• 長天期債券受惠降息，具資本利得機會。
• 月配息機制，提供穩定現金流。

缺點

• 長天期債券價格波動較大。
• 受美元匯率影響，需關注匯率變化。

隨著美國市場通膨趨緩、就業市場回穩，經濟增速放緩的情況下，投資美國債券成為不少投資人的選擇。今天要介紹的 00957B 兆豐 US 優選投等債 ETF，是一檔專注於美國投資等級公司債的 ETF。本篇將詳細說明 00957B 的成分債配置、配息政策及優缺點，讓你快速了解這檔 ETF 的投資價值！

00957B 兆豐 US 優選投等債 ETF 介紹

00957B 是由兆豐投信推出的債券型 ETF，追蹤 ICE 20 年期以上美國企業優選投資級公司債指數，專注於美國企業的投資等級債券，並篩選具有高流動性、長天期的優質債券，發行價為新台幣 15 元，採月配息，搭配收益平準金機制，適合想要穩定現金流的小資族。

00957B 小檔案

00957B 追蹤指數

00957B 所追蹤的指數為 ICE 20 年期以上美國企業優選投資級公司債指數，該指數聚焦於美國企業投資等級債券，成分債券需滿足以下條件：

• 債券特性：美元計價、固定利率，票面利率需高於 4.5%。
• 信用評級：投資等級債（S&P 評級 BBB- 以上、Moody’s 評級 Baa3 以上）。
• 到期期間：剩餘到期年限需大於 20 年。
• 發行規模：債券流通在外餘額需超過 7.5 億美元。
• 其他限制：剔除符合 Rule 144A 的債券。

指數成分債券每月調整一次，確保追蹤指數能準確反映市場狀況。

00957B 成分債

00957B 聚焦於美國前 500 大企業的優質債券，以下為其前十大成分債及配置詳情：

00957B 成分債產業配置

00957B 的成分債分布於多個產業，主要集中於醫療保健（25.20%）、能源（10.84%）、科技（9.04%）等。以下為產業分布詳情：

00957B 配息

00957B 採用月配息模式，搭配收益平準金機制，有助於平滑收益分配，避免因資金流入而影響既有投資人的配息金額。基金成立日起滿 120 日後將進行首次配息，預計 2025 年 1 月除息，2 月分配股息。

00957B 績效表現

00957B 自上市以來的績效如下：

00957B 優缺點

優點

• 鎖定高殖利率的長天期美國投資等級債券，收益穩定。
• 配息頻率高，適合希望穩定現金流的投資人。
• 以多項嚴格條件篩選債券，專注於流動性佳的優質公司債。

缺點

• 集中於美國市場，存在單一國家風險。
• 長天期債券對利率變動較敏感，市場波動可能影響資本利得。

00957B 是一檔專注於美國投資等級公司債的債券型 ETF，適合尋求穩定收益的小資族或保守型投資人。隨著美國市場進入降息預期，長天期債券有望迎來資本利得空間。投資人可根據自身需求，審慎評估後考慮布局。

隨著美國升息循環接近尾聲，全球債券市場再度吸引投資人的目光。00945B 凱基美國非投等債 ETF 是凱基投信推出的一檔高收益債券型ETF，主打美元計價的非投資等級債券，適合追求高息收的投資人。本文將帶您全面了解00945B的成分債、配息、績效及優缺點，助您評估是否適合納入投資組合。

00945B 基本介紹

00945B 主要投資於信用評級為 BB 至 B 級的美國企業非投資等級公司債，具備穩健的收益來源，並結合月配息機制，滿足現金流需求。以下為基本資訊：

00945B 追蹤指數與篩選邏輯

00945B 追蹤的 彭博美國企業非投資等級 1-5 年 Ba 至 B 債券指數 聚焦於短天期、高息收的非投資等級債券。以下為指數篩選的主要邏輯：

00945B 的投資組合相對謹慎，專注於違約風險相對較低的非投資等級債券，並以短天期為主，降低利率波動的影響。

00945B 成分債與分布

前十大成分債券

00945B 的投資組合涵蓋美國多家知名企業，聚焦高息收且具一定穩健性的債券標的。以下為前十大成分債：

國家與產業分布

00945B 的成分債主要來自美國，占比超過 90%，其餘分布於其他成熟市場國家。

00945B 配息與績效表現

00945B 採取 月配息 機制，並引入收益平準金，避免因基金規模擴大而導致配息稀釋，適合希望每月穩定領息的投資人。

配息紀錄

績效表現

00945B 優缺點分析

優點

1. 高收益特性
   平均殖利率達 7.3%，遠高於美國投資等級債（5.1%）和美國公債（4.1%）。
2. 短天期降低利率波動風險
   債券剩餘期限為 1-5 年，適合利率波動較大的市場環境。
3. 穩定月配息
   適合希望每月領取現金流的投資人，且收益平準金機制避免配息被稀釋。
4. 稅務優惠
   債券ETF免扣健保補充保費及證交稅，交易成本低。

缺點

1. 信用風險較高
   非投資等級債券違約風險相對較高，特別是在經濟衰退時期。
2. 波動性較大
   相較於政府公債，非投資等級債券的價格波動性較大。
3. 集中於美國市場
   雖然專注於美國市場的優質非投資等級債券，但缺乏地區分散性。

適合誰投資00945B？

• 希望每月穩定領取現金流的退休族或穩健型投資人。
• 追求高收益、願意承擔適度風險的投資人。
• 對美國非投資等級債市場具有信心的投資者。

00945B的投資結論

00945B 凱基美國非投等債 ETF 是一檔兼具收益與風險平衡的投資商品，特別適合對收益有高度需求、但能接受非投資等級債券風險的投資人。雖然信用風險相對較高，但得益於短天期債券的設計，能有效降低利率波動帶來的影響。投資前仍需充分評估自身風險承受能力，制定適合的投資策略。