標籤: 債券

隨著全球經濟復甦及利率環境逐步趨於穩定，固定收益市場再度成為投資人關注的焦點。00950B 凱基A級公司債 ETF 是一檔主打「中天期、高評級」債券的投資商品，適合想透過穩健收益累積資產的投資人。本篇將深入剖析 00950B 的成分債券、績效表現、配息政策及優缺點，助您更全面了解該商品的投資潛力。

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00950B 基本介紹

00950B 是由凱基投信推出的一檔債券型 ETF，專注於全球成熟市場美元計價的 A 級公司債，結合穩健的信評與穩定的票息收益。以下為該基金的基本資訊：

項目	內容
基金名稱	凱基全球 10 年期以上美元 A 級公司債券 ETF (配息來源可能為收益平準金)
基金代號	00950B
成立日期	2024 年 5 月
追蹤指數	彭博全球美元 A 級公司債券指數 (Bloomberg Global Agg Corp A USD Ex Emg 500M Cpn >4.5% Index)
配息頻率	月配息
經理費	100 億(含)以下：0.3% 100 億 ~ 200 億(含)： 0.28% 200 億 ~ 300 億(含)：0.25% 300 億以上：0.2%
保管費	30 億以下(含)：0.1% 30 億 ~ 200 億(含)： 0.08% 200 億 ~ 300 億(含)：0.06% 300 億以上：0.05%
風險收益等級	RR2

00950B 的設計重點是「中天期」與「高評級」，債券平均存續期間為 10 年以上，票面利率不低於 4.5%，適合保守型或穩健型投資人。

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00950B 追蹤指數與篩選邏輯

00950B 所追蹤的彭博全球美元 A 級公司債券指數，是一個專注於成熟市場的高評級公司債指數。其篩選邏輯如下：

篩選條件

1. 發行市場：僅限於成熟市場（如美國、歐洲等）。
2. 信評要求：A 級以上（A1 至 A3）。
3. 票息條件：固定票息，且票面利率不低於 4.5%。
4. 到期年限：剩餘存續期間至少 10 年。
5. 最低規模：票面金額不少於 5 億美元。
6. 流動性考量：需具備高流動性，適合機構與零售投資人交易。

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00950B 成分債與國家分布

前十大成分債券

以下為 00950B 的前十大成分債，集中於美國及其他成熟市場的優質公司，涵蓋多元產業：

債券名稱	國家	比重（％）
ABIBB 8.2 01/15/39	比利時	4.91%
PFE 7.2 03/15/39	美國	4.73%
BMY 6.4 11/15/63	美國	4.52%
C 8 1/8 07/15/39	美國	3.75%
D 8 7/8 11/15/38	美國	3.42%
BAC 7 3/4 05/14/38	美國	3.35%
BMY 6 1/4 11/15/53	美國	2.87%
D 6 1/4 10/15/53	美國	2.84%
UNH 6 7/8 02/15/38	美國	2.67%
SPG 6.65 01/15/54	美國	2.64%

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國家與信評分布

00950B 的成分債主要集中在美國，其他國家如比利時、英國、加拿大等占比相對較小，信評則鎖定 A 級公司債，違約風險低。

國家	占比（％）
美國	89.52%
比利時	5.08%
英國	1.92%
加拿大	1.33%
法國	1.31%
澳大利亞	0.25%
流動資產	0.59%

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00950B 配息與績效表現

00950B 採取 月配息 機制，投資人每月可收到穩定的現金流，有助於現金流管理。截至 2024 年 10 月，配息記錄如下：

月份	配息金額（元/單位）	配息率（％）
2024/10	0.11	5.63%
2024/09	0.11	5.63%
2024/08	0.10	5.41%

績效方面，00950B 以穩健為主，短期波動相對有限：

期間	報酬率（％）
1 個月	-2.22%
3 個月	1.92%
6 個月	NA%
成立至今	2.28%

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00950B 優缺點分析

優點

1. 穩定收益來源
   採用月配息，適合需要穩定現金流的投資人。
2. 分散風險
   投資於 382 檔 A 級公司債，分布於多個國家與產業，降低單一市場風險。
3. 中天期配置
   投資於 10~15 年期債券，報酬風險比相對最佳化。
4. 收益平準金機制
   能避免配息稀釋，保障投資人的穩定收益。

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缺點

1. 市場不確定性高
   目前全球利率環境尚未明朗，降息時點可能延後，影響債券價格表現。
2. 匯率風險
   作為美元計價商品，需承受匯率波動帶來的影響。
3. 收益有限
   雖然風險較低，但相對於其他高收益債券，報酬率相對偏保守。

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00950B 適合誰投資？

• 需要穩定現金流的退休族群或穩健型投資者。
• 希望分散資產、降低風險的長期投資人。
• 對匯率波動有一定容忍度的投資者。

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00950B 投資的結語

00950B 凱基A級公司債 ETF 是一檔兼具穩健收益與低風險特性的投資商品，適合保守型投資人作為資產配置中的固定收益工具。透過中天期債券配置與月配息機制，提供投資人穩定的現金流與相對較低的風險。不過，仍需注意匯率波動與市場利率變化的影響，建議在投資前充分了解自身的投資需求與風險承受能力。

隨著全球升息循環逐步進入尾聲，債券市場迎來投資契機。債券價格低廉、殖利率處於高點，成為許多投資人關注的焦點，特別是在降息預期下，債券價差收益的吸引力不容忽視。台新投信推出的 00942B 台新美 A 公司債 20+ ETF 是國內首檔專注於美國長天期 A 級公司債的 ETF，提供投資人參與美債市場的便捷工具。

本文將為您詳細解析 00942B 的基本介紹、成分債券、指數篩選邏輯、配息情況、績效表現及優缺點，幫助您全面了解這檔商品的投資價值。

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00942B 台新美 A 公司債 20+ ETF 基本介紹

00942B 台新美 A 公司債 20+ ETF 全名為「台新美國 20 年期以上 A 級公司債券 ETF」，這檔 ETF 追蹤 彭博美國 20 年期以上 A 級公司債券指數，專注於投資信用評級為 A-、A、A+ 的長天期美國公司債。

項目	內容
基金名稱	台新美國 20 年期以上 A 級公司債券 ETF
基金代號	00942B
募集期間	2024/03/27 – 2024/03/29
基金經理人	黃鈺民
追蹤指數	彭博美國 20 年期以上 A 級公司債券指數
成分債券數量	201 檔（截至 2024/01/31）
計價幣別	新台幣
發行價格	15 元
經理費（年）	新台幣 30 億以下：0.25% 新台幣 30 億（含）以上：0.18%
保管費（年）	新台幣 30 億以下：0.13% 新台幣 30 億以上(含) 到150億(含)：0.09% 新台幣 30 億以上： 0.05%
風險收益等級	RR2（中低風險）
配息頻率	每月配息

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00942B 追蹤指數：彭博美國 20 年期以上 A 級公司債券指數

指數基本資訊

00942B 追蹤的指數為 彭博美國 20 年期以上 A 級公司債券指數，該指數選取美國市場中符合 A 級評級的公司債券，並針對剩餘年限大於 20 年的債券進行篩選。指數的編制強調分散風險和收益穩定性。

指數資訊	內容
英文名稱	Bloomberg US Corporate 20+ Years Single A Issuer & Sector Capped Index
彭博代碼	I38389US
平均到期年限	28 年
指數調整頻率	每月月底調整
計算方式	市值加權

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00942B 指數篩選邏輯

00942B 的指數篩選邏輯嚴謹，確保成分債券的高質量與穩定性。

1. 篩選母體
   • 美元計價公司債，曝光國家為美國。
   • 債券流通在外餘額需達 10 億美元以上。
2. 信用評級要求
   • 債券至少具備 A-、A 或 A+ 信用評級（取最高信評）。
   • 若信評達 AA- 以上則不納入指數。
3. 到期條件
   • 剩餘年限需大於 20 年。
4. 優先順位
   • 僅納入優先順位債券，排除 CoCo Bond 等次順位債。
5. 權重限制
   • 單一公司權重上限為 10%，單一產業權重上限為 20%。

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00942B 成分債券與產業分布

00942B 涵蓋來自美國多家龍頭企業的高信用評級債券，具有良好的分散風險效果。以下為前十大成分債券（截至 2024/06/30）：

公司名稱	國家	債券種類	比重（%）
WFC 5.013 04/04/51	美國	金融債券	2.25%
CMCSA 2.937 11/01/56	美國	公司債	1.54%
VZ 3.55 03/22/51	美國	公司債	1.40%
PFE 5.3 05/19/53	美國	公司債	1.37%
CMCSA 2.887 11/01/51	美國	公司債	1.30%
WFC 4.611 04/25/53	美國	金融債券	1.23%
ABBV 4.25 11/21/49	美國	公司債	1.11%
VZ 3.7 03/22/61	美國	公司債	1.08%
IBM 4.25 05/15/49	美國	公司債	1.04%
VZ 2.987 10/30/56	美國	公司債	1.01%

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00942B 配息情況

00942B 採用月配息機制，為投資人提供穩定的現金流收入。以下為配息紀錄：

配息年月	每單位配息金額（元）	除息日	發放日
2024/06	0.070	2024/07/16	2024/08/05
2024/05	0.100	2024/06/18	2024/07/08

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00942B 績效表現

00942B 自上市以來的績效表現如下：

期間	績效（%）
最近 1 個月	0.64
成立至今	5.20

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00942B 優缺點

優點

1. 高信用品質：僅投資 A 級公司債，風險相對較低。
2. 穩定收益：月配息機制提供穩定現金流。
3. 多元化分散：涵蓋多個產業與龍頭企業，降低單一產業風險。
4. 長天期優勢：長天期債券在降息環境中具有更高的資本利得潛力。

缺點

1. 價格波動性高：長天期債券對利率變動更敏感，價格波動較大。
2. 集中於美國市場：對美國經濟與利率政策依賴性強。
3. 新產品缺乏歷史數據：需更多時間驗證其市場表現。

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00942B 投資的總結

00942B 台新美 A 公司債 20+ ETF 是一檔專注於高信用評級長天期債券的投資工具，適合追求穩定收益與資本利得的投資人。然而，投資人需留意長天期債券的波動風險以及美國市場的經濟政策影響。若您看好未來降息趨勢，00942B 是一個值得關注的投資選擇！

在全球進入升息循環尾聲的背景下，投資級債券受到越來越多投資人的青睞。今天介紹的00948B 中信優息投資級債 ETF，主要投資於已開發市場的投資級公司債，並加入 ESG 篩選標準。00948B 具有月配息、收益平準金制度，且是全台首檔 10 元發行的債券 ETF。本文將帶你深入了解 00948B 的基本資料、成分債、配息資訊及優缺點。

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00948B 基本介紹

00948B 簡稱「中信優息投資級債 ETF」，由中信投信發行，追蹤ICE 15年期以上已開發市場投資級優化收益 ESG 美元公司債券指數，標的債券信用評等皆在 BBB 以上。以下是 00948B 的詳細基本資料：

項目	資料
基金名稱	中國信託 15 年期以上已開發市場投資級優化收益 ESG 美元公司債券 ETF 證券投資信託基金
基金代號	00948B
成立日期	2024/06
追蹤指數	ICE 15 年期以上已開發市場投資級優化收益 ESG 美元公司債券指數
計價幣別	新台幣
配息頻率	月配息
發行價格	新台幣 10 元
經理費（年）	50 億元（含）以下：0.3% 50 億元以上：0.2%
保管費（年）	50 億元（含）以下：0.1% 50 億元以上：0.08%
風險收益等級	RR2
是否有收益平準金	是

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00948B 追蹤指數介紹

00948B 追蹤的指數是ICE 15年期以上已開發市場投資級優化收益 ESG 美元公司債券指數，這個指數具有以下特點：

項目	資料
到期平均年限	12.89 年
平均殖利率	6.04%
成分債檔數	758 檔
指數市值	9,294 億美元
平均信用評等	BBB
平均信用利差	162 bps

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00948B 成分債篩選邏輯

00948B 的成分債篩選邏輯嚴格，選擇的標準如下：

1. 債券發行人：已開發市場的美元公司債。
2. 到期日：距到期日需超過 15 年。
3. 發行規模：流通在外規模需大於 7.5 億美元。
4. 信用評等：至少 BBB-（S&P/Fitch）或 Baa3（Moody’s）。
5. ESG 篩選：
   • 排除 Sustainalytics 爭議性產業分數＞10 的公司。
   • 排除 ESG Risk Score ≧30 的公司。
6. 權重限制：
   • 單一產業權重上限為 15%。
   • 單一發行人權重上限為 5%。

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00948B 成分債與產業配置

00948B 前十大成分債

投資標的	公司名稱	權重（%）
ORCL 6.9 11/09/52	甲骨文公司	2.19%
WBD 5.391 03/15/62	Warnermedia Holdings Inc	2.00%
HPE 6.35 10/15/45	慧與	1.86%
CVS 6 06/01/63	CVS Health Corp	1.83%
WBD 5.141 03/15/52	Warnermedia Holdings Inc	1.83%
GLW 5.45 11/15/79	康寧公司	1.67%
VIAC 5.85 09/01/43	維亞康姆哥倫比亞廣播	1.56%
GM 6.75 04/01/46	通用汽車公司	1.34%
CVS 5.625 02/21/53	CVS Health Corp	1.26%
TWC 4.5 09/15/42	時代華納有線電視	1.21%

00948B 產業配置

產業類別	權重（%）
通訊	26.45%
日常消費	18.71%
資訊科技	18.00%
能源	13.11%
非日常消費	7.33%
基本產業	4.98%
其他	11.25%

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00948B 配息資訊

00948B 採用月配息，並設有收益平準金機制，能穩定配息，降低因規模變動導致的收益稀釋問題。

每單位分配金額	除息交易日	收益發放日
0.0520 元	2024/11/18	2024/12/12
0.0530 元	2024/10/17	2024/11/12
0.0530 元	2024/09/18	2024/10/15
0.0550 元	2024/08/16	2024/09/11

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00948B 優缺點分析

優點

1. ESG 篩選，風險較低：
   • 投資標的經過 ESG 篩選，提升投資安全性。
2. 月配息，現金流穩定：
   • 每月配息，適合需要穩定現金流的投資人。
3. 投資門檻低：
   • 發行價格為 10 元，小資族也能輕鬆入手。
4. 收益平準金機制：
   • 維持配息穩定，避免收益稀釋。

缺點

1. 市場集中風險：
   • 成分債主要集中在美國，易受美國經濟影響。
2. 長天期債券波動大：
   • 利率變動對長天期債券的影響較大，可能造成價格波動。

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00948B的投資結論

00948B 中信優息投資級債 ETF 透過投資於高信用評等的長天期債券，並加入 ESG 篩選標準，適合尋求穩定收益、低違約風險的投資人。若你對月配息和長天期債券感興趣，00948B 是值得考慮的投資選項。不過，需注意美國市場集中及利率波動風險，投資前應衡量自身風險承受能力。

隨著全球通膨逐漸緩和，市場對降息的預期增高，長天期債券的投資機會浮現。00931B 統一美債20年 ETF正是針對這波機會所推出的投資商品。本文將介紹 00931B 的基本資料、成分債券、配息狀況、優缺點，幫助您掌握這檔 ETF 的投資價值。

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00931B 統一美債20年 ETF 基本介紹

00931B，全名為「統一彭博美國 20 年期以上公債 ETF 基金」，由統一投信發行，於 2023 年 8 月正式掛牌上市。該基金追蹤彭博 20 年期（以上）美國公債指數，投資於到期日大於 20 年的美國政府公債。

項目	內容
基金代號	00931B
簡稱	統一美債 20 年 ETF
成立日期	2023/07
上市日期	2023/08
追蹤指數	彭博 20 年期（以上）美國公債指數
成分債券檔數	40 檔
計價幣別	新台幣
經理費（年）	500億元(含)以下：0.07％ 500億元以上：0.06％
保管費（年）	30億元(含)以下：0.07％ 30億元~200億元(含)以下：0.06％ 200億元~500億元(含)以下：0.05％ 500 億元以上：0.04％
基金規模	約新台幣 35 億元（截至 2024/06）
配息頻率	季配息（1、4、7、10 月）
風險等級	RR3（中等風險）

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00931B 追蹤指數：彭博 20 年期（以上）美國公債指數

彭博 20 年期（以上）美國公債指數介紹

彭博 20 年期（以上）美國公債指數是長天期美國公債的代表性指數，納入到期日超過 20 年、符合投資等級的美國政府公債。

指數名稱	彭博 20 年期（以上）美國公債指數
成分債券檔數	40 檔
調整頻率	每月調整（於每月最後一個交易日進行，次月生效）
到期殖利率	4.00%
平均票面利率	2.57%
存續期間	17.34 年
權重分配	市值加權法

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00931B 選債邏輯

1. 到期日：剩餘期限大於 20 年的美國國庫券。
2. 票息類型：固定票息，債券到期還本。
3. 流通額度：流通在外餘額須達 3 億美元以上。
4. 信評等級：需獲得三大評等機構（Moody’s、標準普爾、惠譽）給予投資等級（Baa3/BBB- 或更高）。
5. 排除條件：不納入美聯儲持有的 SOMA 帳戶公債。

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00931B 成分債券

00931B 前十大成分債券

發行政府	債券名稱	債別	占比（%）	信評
美國	T 4 3/4 11/15/53	政府債	5.31%	Aaa
美國	T 4 1/4 02/15/54	政府債	5.06%	Aaa
美國	T 4 1/8 08/15/53	政府債	4.46%	Aaa
美國	T 4 11/15/52	政府債	3.97%	Aaa
美國	T 2 3/8 05/15/51	政府債	3.61%	Aaa
美國	T 3 5/8 02/15/53	政府債	3.61%	Aaa
美國	T 2 08/15/51	政府債	3.29%	Aaa
美國	T 2 7/8 05/15/52	政府債	3.25%	Aaa
美國	T 1 7/8 02/15/51	政府債	3.20%	Aaa

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00931B 配息資訊

00931B 採季配息，每年在 1、4、7、10 月除息，適合追求穩定現金流的投資者。

配息基準日	除息日	配息發放日	每單位配息金額（元）
2024/07/17	2024/07/18	2024/08/12	0.115
2024/04/18	2024/04/19	2024/05/15	0.14
2024/01/18	2024/01/19	2024/02/23	0.11
2023/10/19	2023/10/20	2023/11/14	0.09

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00931B 優缺點分析

00931B 優點

1. 價格親民：募集價 15 元，投資門檻低。
2. 收益平準金制度：穩定配息，不易因基金規模擴大而稀釋股息。
3. 優質投資標的：所有成分債券均為 AAA 信用評級。
4. 便利投資管道：在台灣證交所上市，免交易稅，台幣計價。

00931B 缺點

1. 利率風險：長債對利率變動敏感，升息時價格波動大。
2. 配息穩定性：配息金額可能受收益平準金影響，易引發左手配右手的疑慮。

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00931B 績效表現

期間	市價報酬率	淨值報酬率
1 周	0.94%	0.71%
1 個月	2.33%	2.60%
3 個月	4.48%	5.48%
6 個月	2.28%	2.72%
成立以來	1.27%	2.38%

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00931B 的投資結論

00931B 統一美債20年 ETF 提供投資人參與美國長天期公債的便捷管道，價格親民、配息穩定，適合追求穩定收益和看好未來降息趨勢的投資者。然而，需注意利率風險與配息穩定性，根據自身風險承受能力審慎投資。

債券價格與中央銀行的貨幣政策息息相關，特別是在降息循環中，長天期債券價格往往會隨之上揚。今天要介紹的 00795B 中信美國公債 20 年 ETF，專注於 20 年期以上的美國公債，適合希望穩定收益並參與債券市場反彈機會的投資人。

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00795B 基本介紹

00795B 中信美國公債 20 年 ETF 是一檔追蹤「彭博 20 年期以上美國公債指數」的 ETF，主要投資於美國政府發行的 20 年期以上固定利率公債，為投資人提供一個參與長天期美國公債市場的便捷工具。

項目	內容
基金名稱	中信美國公債 20 年 ETF
基金代號	00795B
成立日期	2019/04/01
上市日期	2019/04/11
追蹤指數	彭博 20 年期（以上）美國公債指數
成分標的檔數	40 檔
計價幣別	新台幣
基金規模	新台幣 312.22 億元（截至 2024/02）
經理費（年）	500 億元（含）以下：0.08% 超過 500 億元：0.06%
保管費（年）	30 億元（含）以下：0.07% 30 億元～200 億元（含）：0.06% 200 億元～500 億元（含）：0.05% 超過 500 億元：0.04%
配息頻率	季配息
風險收益等級	RR2

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00795B 指數與選債規則

追蹤指數

00795B 採用 「彭博 20 年期以上美國公債指數」 作為追蹤指數，該指數涵蓋美國財政部發行的長天期公債，篩選標準包括流通規模和到期年限。

成分債券選取條件

條件	說明
債券面額	扣除美國聯準會持有的金額後，流通在外面額需大於 3 億美元
到期日	剩餘到期日需大於 20 年
債券類型	僅納入固定利率公債

指數調整

指數每月調整一次，於月末進行成分更新，調整後的成分於次月第一個交易日生效。

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00795B 成分債券分析

前十大成分債券

債券	權重（%）	發行公司
T 4.125 08/15/53	5.04	美國國庫債券
T 4 11/15/52	4.50	美國國庫債券
T 3.625 02/15/53	4.03	美國國庫債券
T 3.625 05/15/53	4.01	美國國庫債券
T 2.375 05/15/51	3.97	美國國庫債券
T 2 08/15/51	3.63	美國國庫債券
T 2.875 05/15/52	3.61	美國國庫債券
T 3 08/15/52	3.51	美國國庫債券
T 1.875 02/15/51	3.41	美國國庫債券
T 2.25 02/15/52	3.23	美國國庫債券

上述債券的到期日集中在 2051 年至 2053 年，票面利率介於 1.875% 至 4.125%。這些長天期美國公債擁有 AAA 信用評級，違約風險極低，並且具有高流動性與穩定現金流的優勢。

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00795B 配息紀錄分析

配息記錄

配息月份	每單位配息（元）	年化配息率（%）
2023/10	0.280	3.86
2023/07	0.273	3.55
2023/04	0.250	3.11
2023/01	0.296	3.73
2022/10	0.338	4.30
2022/07	0.289	3.26

00795B 採用 季配息，近兩年每單位分配金額在 0.197 元至 0.338 元 之間，年化配息率穩定維持在 2.26% 至 4.30%，整體趨勢呈現逐漸上升的特徵，尤其在 2023 年下半年配息率超過 3%。

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00795B 績效表現

報酬率統計

期間	報酬率（%）
3 個月	11.48
6 個月	-1.87
1 年	-2.05
2 年	-17.57
3 年	-22.82
成立以來	-11.95

由於近年全球進入升息週期，長天期債券價格受壓，但隨著 通膨放緩與升息接近尾聲，長天期債券的價格逐漸回升。00795B 在最近三個月內的報酬率達到 11.48%，表現優於許多其他債券型 ETF。

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00795B 優缺點分析

優點

1. 違約風險低：美國公債擁有 AAA 信用評級，安全性極高。
2. 配息穩定：季配息特性適合追求穩定現金流的投資人。
3. 資本利得潛力：20 年以上的長天期債券，在降息環境中具備價格大幅反彈的機會。

缺點

1. 利率風險：在升息環境中，長天期債券價格下跌幅度較大。
2. 通膨風險：通膨可能削弱債券實際回報。
3. 波動較大：相比短天期債券，長天期債券受市場影響更大。

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00795B 投資結論

00795B 中信美國公債 20 年 ETF 是一檔專注於長天期美國公債的 ETF，其 AAA 信評標的提供了高安全性與穩定現金流的特性。對於希望參與降息反彈機會、追求穩定配息的投資人而言，00795B 是理想的選擇。但投資人應關注利率與通膨動態，避免因市場波動而造成不必要的損失。

00933B 國泰10年以上投資級金融債券ETF基金追蹤彭博10年以上美元金融債券指數，標的債券皆為全球金融巨頭，又大又知名的銀行，投資範圍遍及全球，國家分布包含美國、英國等，囊括眾多優質金融企業，降低單一國家風險，且信用評等皆為投資等級。

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00933B 基本介紹

00933B 國泰10年以上投資級金融債券ETF基金 ，成立於 2023 年 10 月 04 日，追蹤「彭博10年以上美元金融債券指數」。該指數每日提供之公開資訊市值逾40兆美金，包含每日更新債券指數之風險揭露值（如：調整後存續期間、最差收益率(Yield to worst)），廣大資訊源使其指數編製廣受投資人青睞，指數授權之基金規模更逾6兆美金。

項目	內容
基金名稱	00933B 國泰10年以上投資級金融債券ETF基金
成立日期	2023/10/04
上市日期	2023/10/19
追蹤指數	彭博10年以上美元金融債券指數 Bloomberg Ticker： I34366US Index
計價幣別	新台幣
ETF 規模	新台幣691.35億元（截至 2024/10/31）
經理費（年）	20億(含)以下：0.30% 20億以上：0.20%
保管費（年）	新台幣20億(含)以下：0.15% 新台幣20-150億元(含)以下：0.10% 新台幣150~300億元(含)以下：0.06% 超過新台幣300億元：0.05%
配息頻率	月配息
風險收益等級	RR2

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00933B 指數編製規則

00933B 採用 「彭博10年以上美元金融債券指數」（Bloomberg Barclays 10+ Year U.S. Treasury Bond Index）是一個專注於長期美國金融市場的客製化指數，主要涵蓋到期日超過10年的美元計價金融債券。這個指數的設立旨在跟蹤長期金融債券的表現，並為投資者提供一個了解長期利率變化及市場風險的基準。

該指數組成的債券主要來自於美國政府、機構及其他與金融業相關的發行人，具有較高的信用評級，能夠預示市場對未來經濟狀況的預期。投資者透過這類債券指數，不僅可以達到穩定的现金流，還能夠在升息或降息的市場環境中進行有效的投資策略調整。總的來說，彭博10年以上美元金融債券指數對於追求長期資本增值和穩定收入的投資者而言，提供了一個有價值的參考依據。

篩選條件	說明
發行人	成分債券為美元計價 由銀行產業公司所發行
信用評等	投資等級以上
剩餘年期	10年以上 在外流通餘額不低於3億美元 包含主、次順位債券

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00933B 持債成分

前十大持債成分

公司名稱	比重（%）
GOLDMAN SACHS GROUP INC	4.87%
JPMORGAN CHASE & CO	3.70%
BANK OF AMERICA CORP	3.12%
MORGAN STANLEY	3.12%
CITIGROUP INC	2.98%
WELLS FARGO BANK NA	2.75%
WELLS FARGO & COMPANY	2.41%
BANK OF AMERICA CORP	2.40%
BANK OF AMERICA NA	2.25%
GOLDMAN SACHS GROUP INC	1.86%

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00933B 配息記錄

00933B 採月配息，近期的配息記錄如下：

收益分配基準日	每單位分配金額（元）	配息率（%）
2024/10	0.082	0.48
2024/09	0.080	0.46
2024/08	0.075	0.42
2024/07	0.072	0.41
2024/06	0.072	0.42

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00933B 績效表現

報酬率統計

期間	報酬率（%）
3 個月	-2.01
6 個月	5.99
一年	19.82
今年以來	7.05
成立以來	17.79

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00933B 優缺點分析

優點

1. 直接投資 ：簡單明瞭，直接投資於債券市場。
2. 資產配置 ：靈活配置資產以達到更佳的投資組合平衡。
3. 投組透明 ：持有的資產及其組合結構一目了然，增強信任感。

缺點

1. 僅有債券商品：投資類別為債券商品，穩定性高但報酬率則相對較低，適合長期持有及買進。

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結語

00933B 國泰10年以上投資級金融債券ETF基金 是一檔追蹤彭博10年以上美元金融債券指數的績效為目標，主要聚焦於全球範圍內的投資級別以上金融債券，基金的投資範圍遍及全球，因此若投資國家的政治、經濟或相關法令規定發生變更，將可能引發一定程度的投資風險。投資人需對這些潛在風險有充分的認識。本基金特別適合追求低風險、低報酬及長期穩健績效的投資者。在投資之前，建議投資人充分考量自身的風險承擔能力及資金使用的期限，以制定符合個人需求的投資計畫。

隨著全球利率環境的變化，金融債券型 ETF 開始吸引越來越多追求穩定收益的投資人。00773B 中信優先金融債 ETF 是一檔專注於長天期金融債券的ETF，其核心特性是風險相對分散、配息穩定且有潛在的資本利得機會。本文將詳細介紹 00773B 的基本資料、選債規則、成分債券、配息情況及績效表現，並整理其優缺點供參考。

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00773B 中信優先金融債 ETF 基本介紹

00773B 中信優先金融債 ETF，全名為「中國信託多元收益債券 ETF 傘型證券投資信託基金之中國信託 10 年期以上優先順位金融債券 ETF」，於 2019 年 1 月 19 日成立，是台灣市場上少數專注於長天期金融債的 ETF。

項目	內容
基金名稱	中信優先金融債 ETF
基金代號	00773B
成立日期	2019/01/19
上市日期	2019/01/29
追蹤指數	彭博 10 年期以上優先順位金融債指數
成分標的檔數	67 檔（截至 2024/01/18）
計價幣別	新台幣
基金規模	新台幣 880.62 億元（截至 2024/02/29）
經理費（年）	30 億元（含）以下：0.40% 30 億元～200 億元（含）：0.30% 超過 200 億元：0.20%
保管費（年）	30 億元（含）以下：0.17% 3 0億元～200 億元（含）：0.10% 超過 200 億元：0.06%
配息頻率	月配息
風險收益等級	RR2

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00773B 追蹤指數與選債規則

00773B 採用 「彭博 10 年期以上優先順位金融債指數」 作為追蹤指數，該指數由全球主要銀行機構發行的長天期美元計價金融債券構成，篩選時考慮債券規模、信用評級及到期時間。

成分債券選取條件

條件	說明
債券面額	流通在外面額須大於 3 億美元
信用評級	至少 BBB- 或 Baa3（由 S&P、Moody’s 和 Fitch 評定）
到期日	剩餘到期日須超過 10 年
債券類型	僅納入優先順位債券，包含固定及浮動利率債券
排除條件	不包含違反聯合國全球盟約之發行人債券

指數調整

每月調整一次，於月末最後一個交易日進行成分股更新並於次月生效。

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00773B 成分債券

債券	權重（%）	市值（百萬美元）	發行公司	信評（Moody’s/S&P/Fitch）
BAC V4.083 03/20/51 MTN	4.22	113.80	美國銀行	A1/A-/AA-
HSBC V6.332 03/09/44	2.85	88.25	匯豐控股	A3/A/AA-
GS 6.25 02/01/41	2.71	73.51	高盛集團	A3/A-/A+
JPM 6.4 05/15/38	2.53	75.71	摩根大通	A1/A-/AA-
C 4.65 07/23/48	2.31	64.56	花旗集團	Baa1/BBB+/A

表中顯示，00773B 的前十大成分債券權重集中在 2.31% 至 4.22% 之間，權重分散且多為全球金融業巨頭發行，如 美國銀行（BAC）、摩根大通（JPM） 和 匯豐控股（HSBC），信用評級均在 A- 或以上，顯示違約風險較低。

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00773B 配息情形

配息月份	每單位配息（元）	年化配息率（%）
2023/12	0.140	4.57
2023/11	0.140	4.46
2023/10	0.139	4.80
2023/09	0.139	5.08
2023/08	0.139	4.74

00773B 採用 月配息模式，近一年來年化配息率穩定在 4.12%~5.46% 之間，適合喜歡定期現金流的投資人。

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00773B 績效表現

期間	報酬率（%）
3 個月	14.15
6 個月	4.34
1 年	7.26
成立以來	11.63

根據中信投信數據，00773B 今年以來報酬表現穩定，隨著全球通膨放緩及升息速度減緩，長天期債券價格逐步回升，帶動 ETF 報酬表現回暖。

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00773B 優缺點分析

優點

1. 風險低：專注於高信評的金融債券，違約風險小。
2. 穩定配息：月配息特性，適合追求穩定現金流的投資人。
3. 抗跌能力強：金融債券波動較小，適合保守型投資者。
4. 潛在資本利得：長天期債券在降息環境中具有較高的價格反彈潛力。

缺點

1. 利率風險：升息或通膨可能壓低債券價格。
2. 匯率風險：以美元計價的債券可能受新台幣匯率波動影響。
3. 波動性提升：長天期債券受市場利率變化影響較大。

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00773B 中信優先金融債 ETF投資結論

00773B 中信優先金融債 ETF 是一檔適合穩健型投資人的工具，通過高信評、長天期的金融債券組合實現穩定收益。該 ETF 配息穩定且風險分散，但投資人需關注利率與匯率變化對價格的影響。建議投資者根據自身風險承受能力及資金需求，將其作為資產配置中的固定收益組合之一。

近年來，隨著通貨膨脹和升息的影響，債券投資的波動性增加，但對於保守型投資者而言，選擇高信評等級的公司債 ETF 是兼顧風險與收益的理想方式。今天要介紹的 00725B 國泰投資級公司債 ETF，是一檔專注於投資級別公司債的 ETF，適合追求穩定收益的投資人。

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00725B 基本介紹

00725B 國泰投資級公司債 ETF 全名為 國泰 10 年期（以上）BBB 美元息收公司債券基金，成立於 2018 年 1 月 29 日。該 ETF 投資於10年以上到期的美元計價公司債，標的公司需具備BBB以上的信用評級，並符合全球債券市場的高標準篩選。

項目	內容
基金名稱	國泰 10 年期（以上）BBB 美元息收公司債券基金
成立日期	2018/01/29
追蹤指數	彭博 10 年期以上 BBB 美元息收公司債（中國除外）指數
計價幣別	新台幣
ETF 規模	新台幣 833.41 億元（截至 2023/11/30）
經理費（年）	新台幣30億元(含)以下：0.45% 新台幣30~60億元(含)：0.40% 新台幣60~100億元(含)：0.35% 新台幣100~300億元(含)：0.30% 超過新台幣300億元：0.28%
保管費（年）	新台幣30億元(含)以下：0.16% 新台幣30~200億元(含)：0.10% 新台幣200億元~500億元(含)：0.06% 超過新台幣500億元：0.05%
配息頻率	季配息
風險收益等級	RR2

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00725B 投資信評等級規範

00725B 投資的標的必須達到 BBB 或以上 的信用評級，具體信評標準如下：

信用評等機構	符合規範的信評等級
中華信用評等股份有限公司	twBBB
惠譽國際信用評等股份有限公司	BBB（twn）
A.M. Best Company, Inc.	bbb
DBRS Ltd.	BBB
Fitch, Inc	BBB
Moody’s Investor Service, Inc.	Baa3
Rating and Investment Information, Inc.	BBB

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00725B 成分債國家與產業分布

國家	比重（％）
美國	85.82%
英國	4.15%
加拿大	3.72%
墨西哥	2.36%
西班牙	2.12%

產業	比重（％）
通訊	19.91%
能源	19.49%
醫療保健	15.28%
工業	12.15%
科技、金融、公用事業等	33.26%

00725B 前十大成分債

00725B 的持債分散性高，前十大成分債佔總資產的比例僅約 16.68%。

公司名稱	種類	比例（％）
BOEING CO	公司債	3.00%
UNITED TECHNOLOGIES CORP	公司債	1.75%
CVS HEALTH CORP	公司債	1.66%
ORACLE CORP	公司債	1.64%
WARNERMEDIA HOLDINGS INC	公司債	1.56%

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00725B 配息情形

00725B 採季配息模式，近幾年的年化殖利率穩定，適合保守型投資人追求穩定現金流的需求。

配息月份	每單位配息	年化殖利率（％）
2023/12	0.45	5.42
2023/09	0.44	5.33
2023/06	0.43	5.26
2023/03	0.41	5.11

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00725B 績效表現

根據國泰投信提供的數據，截至 2023 年底，00725B 的報酬率如下：

期間	報酬率（％）
3 個月	-0.08
6 個月	3.72
1 年	5.84
今年以來	7.83
成立以來	13.26

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00725B 優缺點分析

優點

1. 穩定收益：主要投資於高信評等級的公司債，違約風險低，且季配息機制提供穩定現金流。
2. 分散風險：持債分布於多個國家和產業，單一產業或國家風險相對較低。
3. 便利性高：以新台幣計價，方便台灣投資人參與美元公司債市場，交易成本低。

缺點

1. 匯率風險：雖以新台幣計價，但實際持有的公司債多以美元計價，匯率波動可能影響收益。
2. 報酬率受升息影響：債券價格對利率敏感，升息可能導致短期報酬波動。

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結語

00725B 國泰投資級公司債 ETF 是一檔適合保守型投資人的商品，兼具低風險和穩定收益的特點。對於想要參與美元公司債市場但不想承擔過高風險的投資者而言，00725B 是值得考慮的選擇。然而，投資人需注意利率變動和匯率風險，在進行資產配置時做出適當的平衡決策。

隨著通貨膨脹回落、升息趨緩，債券逐漸重回投資者的關注焦點。今天要介紹的是 00772B 中信高評級公司債 ETF，一款以高信用評級（A3 或 A- 以上）公司債為主的ETF，適合想要穩定收益且分散風險的投資人。

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00772B 基本介紹

00772B ETF 投資 10 年期以上的高評級美元公司債，並追蹤「彭博 10 年期以上高評級美元公司債指數」，目前成分債券多為信用評級 A 或以上的公司債，具有較低的違約風險。

基金名稱	中國信託多元收益債券 ETF 傘型證券投資信託基金之中國信託 10 年期以上高評級美元公司債券 ETF
基金代號	00772B
成立日期	2019/01/19
上市日期	2019/01/29
基金經理人	游忠憲
追蹤指數	彭博 10 年期以上高評級美元公司債指數
成分標的檔數	316
計價幣別	新台幣
基金規模	新台幣 1340.87 億元
經理費（年）	30 億以下：0.4% 30-200 億：0.3% 超過 200 億：0.2%
保管費（年）	30 億以下：0.14% 30-200 億：0.12% 超過 200 億：0.08%
風險收益等級	RR2
配息頻率	月配息

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00772B 指數編製規則

00772B 採取「指數化策略」，主動追蹤「彭博 10 年期以上高評級美元公司債指數」，以儘可能追蹤標的指數的成分股和權重為主。此ETF規定其投資在該指數的成分總額不可低於 ETF 淨資產價值的 70%。

指數編製的核心規則：

• 信評要求：至少 A- 或 A3（Moody’s、S&P 評級）
• 面額要求：單一債券最小流通面額需大於 7.5 億美元
• 到期日要求：距到期日超過 10 年
• 債券類型：僅納入「優先順位」和「固定利率」公司債
• 排除標準：不納入被 Sustainalytics 評為違反聯合國全球盟約的公司債

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00772B 成分債

以下是 00772B 前十大成分標的債券，可見投資比重較低，風險相對分散：

債券名稱	發行公司	投資比重（%）	產業類別
ABIBB 4.9 02/01/46	百威英博	1.09	消費
CMCSA 2.937 11/01/56	康卡斯特	0.87	電信
MSFT 2.525 06/01/50	微軟	0.76	科技
AAPL 4.65 02/23/46	蘋果	0.74	科技
AMZN 4.05 08/22/47	亞馬遜	0.73	零售
HD 5.875 12/16/36	家得寶	0.68	零售
DIS 2.75 09/01/49	華特迪士尼	0.63	娛樂
CSCO 5.9 02/15/39	思科	0.63	科技
MSFT 2.921 03/17/52	微軟	0.62	科技

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00772B 產業和國家分布

• 產業分布：00772B 的主要投資產業為日常消費（24.38%）、資訊科技（17.96%）和能源（10.26%），反映其產業風險分散，並不依賴於單一產業。
• 國家分布：主要投資於美國（約 90%），其餘如加拿大、英國、法國等國比重較低，降低了地緣風險的影響。

00772B 成分債券評級分佈

信評等級	比重（%）
A	69.27
AA	21.44
AAA	8.76

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00772B 配息與殖利率

00772B 提供穩定的月配息，近半年來的年化配息率介於 3.92% 到 5.56% 之間。以下是最近幾個月的配息資料：

配息月份	每單位配息	年化配息率
2023/10	0.1300	4.59%
2023/09	0.1300	4.78%
2023/08	0.1300	4.46%
2023/07	0.1300	4.48%
2023/06	0.1300	4.37%
2023/05	0.1150	3.92%

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00772B 績效表現

00772B 的報酬率在近半年內有所回升，但由於受升息等因素影響，近三年表現仍負增長。

期間	報酬率（%）
3 個月	1.22
6 個月	4.47
1 年	5.31
2 年	4.87
3 年	-6.81
成立以來	6.91

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00772B 優缺點

優點

1. 高評級風險低：僅投資A3或A-以上的公司債，排除高風險企業，違約風險較低。
2. 多元產業：投資分布於消費、科技、能源等多元產業，分散風險。
3. 穩定配息：月配息機制適合追求穩定收益的投資人。

缺點

1. 報酬受升息影響：近年受通脹和升息影響，短期報酬波動較大。
2. 價差有限：價格較穩定，不適合追求高波動價差的投資人。

總結來說，00772B 中信高評級公司債 ETF 是一款適合長期投資、追求穩定收益的產品，適合注重風險分散的投資人。

00720B 元大投資級公司債 ETF 是元大投信推出的一款債券型 ETF，專門投資於 20 年期以上、信用評級為 BBB 的美元公司債。該 ETF 於 2018 年上市，追蹤彭博美國 20+年期 BBB 公司債流動性指數，投資目標是具有一定風險但也有潛在回報的長天期公司債，適合想要分散風險並穩定配息的投資人。

00720B 基本資料

基金名稱	元大多元債券 ETF 傘型證券投資信託基金之元大 20 年期以上 BBB 級美元公司債券 ETF 證券投資信託基金
基金代號	00720B
成立日期	2018/01/19
上市日期	2018/02/01
基金經理人	周宜縉
追蹤指數	彭博美國 20+年期 BBB 公司債流動性指數
成分標的檔數	277 檔（截至 2023/12）
計價幣別	新台幣
基金規模	新台幣 1084.60 億元（截至 2023/12/31）
經理費（年）	30 億元以下：0.4% 30 億元以上：0.3%
保管費（年）	30 億元以下：0.14% 30 億元以上：0.12%
配息頻率	季配息（每年 3/31、6/30、9/30 及 12/31）

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00720B 成分債與產業分布

00720B ETF 投資的主要標的是 20 年期以上、評級在 BBB- 至 BBB+ 的公司債，並以風險分散為主。以下是 00720B 的前十大成分標的，涵蓋各種產業，以分散風險。

債券名稱	發行公司	投資比重（%）	國家	產業類別
CVS HEALTH CORP 5.05%	CVS 健康	1.34	美國	醫療保健
BOEING CO 5.805%	波音	1.32	美國	航太
HP ENTERPRISE CO 6.35%	惠普	1.00	美國	雲端伺服器
AT&T INC 3.55%	AT&T	0.90	美國	電信
ORACLE CORP 3.95%	甲骨文	0.84	美國	科技軟體
AMGEN INC 5.65%	安進	0.77	美國	製藥

表中顯示，00720B 的前十大成分標的投資比重均低於 2%，其中主要為美國企業，涵蓋醫療保健、科技、製藥等多元產業，風險分散效果良好。

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00720B 配息與殖利率

00720B 提供穩定的季度配息，近兩年來每單位分配金額介於 0.41 元至 0.51 元之間。詳細的配息紀錄如下表：

配息月分	評價日	除息日	發放日	每單位分配金額	年化配息率
2023/09	2023/09/30	2023/10/19	2023/11/14	0.49	6.18%
2023/06	2023/06/30	2023/07/18	2023/08/11	0.48	5.53%
2023/03	2023/03/31	2023/04/21	2023/05/18	0.50	5.76%
2022/09	2022/09/30	2022/10/19	2022/11/14	0.51	6.17%

00720B 的年化殖利率自 2020 年以來穩步上升，2023 年至今年化配息率已達 6.18%，穩定性高，適合喜愛固定收益的投資人。

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00720B 報酬率表現

期間	報酬率（%）
3 個月	-0.52
6 個月	2.65
1 年	4.82
2 年	-14.85
3 年	-17.59
5 年	14.41
成立以來	6.85

根據元大投信資料，截至 2023 年底，00720B 在一年內報酬率表現不錯，但受到通膨及升息影響，兩年及三年報酬率仍呈現負值。隨著未來市場穩定，00720B 的長期成長空間值得期待。

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00720B 優缺點

優點

1. 分散風險：涵蓋多產業，且持有 277 檔公司債，降低了單一公司的風險。
2. 穩定配息：季配息特性，適合追求穩定現金流的投資人。
3. 長天期債券：投資 20 年期以上債券，在降息周期中價格有望反彈，潛在資本利得空間較大。

缺點

1. 評級風險：主要投資 BBB 級公司債，儘管為投資級但風險相對 A 級以上債券較高。
2. 利率敏感度高：受到市場升息和通膨影響，報酬率短期波動較大，投資人需耐心等待長期收益。

總結來說，00720B 元大投資級公司債 ETF 適合想要獲取穩定配息的投資人，但也需留意利率風險。