公司治理彙整 - 財富101：你的理財朋友

台灣證券交易所公布了114年度公司治理評鑑指標，強調ESG（環境、社會、公司治理）與透明度，並新增「提升企業價值計畫專區」等內容。本次更新涵蓋四大構面共70項指標，旨在促進國際接軌以及永續發展，為企業提升治理效能提供全新指引。

此次公布的指標適用於2025年1月1日至12月31日，包括推動公司董事會制定提升企業價值的具體措施，並要求將相關資訊於公開資訊觀測站的「提升企業價值計畫專區」中公開，充分反映全球企業治理趨勢的轉變。

公司治理指標調整的主要內容

此次評鑑指標的更新涵蓋四個主要領域，為台灣企業在面對全球永續發展目標（SDGs）壓力下，逐步與國際接軌鋪平道路：

財務報告英文揭露 ：
- 新指標要求企業需在股東常會召開18日前上傳英文版的年度財務報告，並鼓勵若期中財務報告在中文版後兩個月內同步以英文揭露便可加分。
ESG資訊揭露 ：
- 永續報告需參考SASB（永續會計準則委員會）的準則，並針對企業的ESG表現進行揭露，以提升透明度。
環境管理制度的推行 ：
- 鼓勵企業制定環境管理制度並於網站、年報或永續報告書中公開實施情況，若導入ISO 14001等標準並經第三方驗證可獲得額外加分。
溫室氣體減量政策的制定 ：
- 企業需制定具體的減碳政策，包括目標和執行情況，並揭露2030年減碳計畫的相關資訊可額外加分。

調整配分權重

為提升企業對永續發展的重視程度，指標的配分權重做了調整：

「提升資訊透明度」構面權重降至10%。
「推動永續發展」構面權重調升至49%；
「維護股東權益及平等對待股東」構面權重降至16%；
「強化董事會結構與運作」構面權重降至25%；

評鑑指標的深遠影響

這次的調整不僅是對評分標準的微調，而是企業治理及永續發展面臨的新挑戰和機遇。透明且可讀的財務資訊對於吸引國際投資者至關重要，而企業需投入更多資源進行內部數據收集與分析，以滿足新的指標要求。此外，環境管理與減碳目標的落實將推動企業朝更高的環保標準邁進。

114年度公司治理評鑑指標資料來源：公司治理中心 2024/12

針對114年度公司治理評鑑指標的投資建議

針對114年度公司治理評鑑指標的調整，以下是幾項投資建議，以幫助投資者在新的治理環境中持續獲得回報並降低風險：

關注指標	行動
選擇治理表現優異的企業	優先選擇那些在治理評鑑中表現優異的公司這些公司通常具備長期競爭優勢和獲利能力。
聚焦可持續發展的行業	考慮再生能源、電動車、環境科技及永續農業等企業因這些企業與全球永續發展目標（SDGs）緊密相連
多元化投資組合以管理風險	考慮在不同的產業和地域中分散投資以降低單一產業或企業面臨的風險
密切關注財務報告的透明度	定期檢視所持有股票的公告和財務報告警惕那些未能遵循新規定的公司
利用專業的 ESG 評估工具	利用專業的 ESG 評估工具或平台對持有的企業進行深入分析
持續跟蹤市場趨勢與政策變更	定期跟蹤相關政策的發展迅速調整投資策略
參與股東會議與投票	增強股東知識並參與公司治理透過行使投票權來推動公司改善治理標準及ESG實踐

與114年度公司治理評鑑指標重點相關ETF整理

針對114年度公司治理評鑑指標的結論

在114年度公司治理評鑑指標的調整背景下，投資者需相應地調整其投資策略，選擇符合新指標要求的企業並運用有效的風險管理措施，以便在未来的市場中掌握可持續的投資機會。透過專業的分析工具、恰當的組合配置與積極的參與，投資者有望在這一變化中獲得穩定的回報。

ESG ，即環境（Environmental）、社會（Social）和治理（Governance），是衡量公司可持續性和社會責任的重要標準。隨著全球對可持續發展和社會責任的關注日益增長， ESG 已成為公司戰略的重要組成部分。本文將深入探討 ESG 的概念，分析企業實踐 ESG 治理的優缺點，並探討其對價值投資判斷的影響。

ESG 的概念

ESG評估公司在環境、社會和治理三個方面的表現：

環境（Environmental） 環境指標關注公司在環保方面的行動和成效，包括碳排放管理、資源使用效率、廢物管理和污染控制。公司需考量其運營對自然環境的影響，並採取措施減少碳足跡，推動可再生能源的使用，提升資源利用效率。
社會（Social） 社會指標指的是公司對員工、消費者、供應鏈和社會的責任。這包括員工待遇和權益保障、產品安全和品質、客戶滿意度、社會貢獻和社區參與。公司需建立良好的勞動條件，確保產品的安全性和質量，並積極回饋社會，提升公司的社會形象和聲譽。
治理（Governance） 治理指標涉及公司內部管理架構和運營透明度，包括董事會組成和多樣性、管理層薪酬、股東權益保護、反腐敗措施和法律合規。良好的公司治理有助於提升經營管理效率，增強投資者信心，減少法律風險。

公司實踐 ESG 治理的好處

提升品牌聲譽 公司實踐ESG治理有助於提升品牌形象和聲譽。消費者和投資者越來越關注公司的社會責任和環保行動，實踐ESG治理的公司更容易贏得市場和公眾的信任。例如，某科技公司因其綠色技術和環保措施而獲得廣泛讚譽，從而提高了品牌價值和市場份額。
降低經營風險 實踐ESG治理有助於公司識別和管理潛在風險。通過減少環境污染、提升員工待遇和加強公司治理，公司可以降低法律風險和聲譽風險，提升運營的穩定性。例如，一家零售業公司通過加強供應鏈監管，減少了勞工糾紛和品質問題，從而降低了法律風險和供應鏈中斷風險。
吸引長期投資 實踐ESG治理的公司更容易吸引長期投資者。越來越多的投資者將ESG作為投資決策的重要考量因素，偏好於那些在環境、社會和治理方面表現突出的公司。例如，某能源公司通過投資可再生能源和提升治理透明度，吸引了大量ESG投資基金的關注和資金投入。
提升運營效率 ESG治理有助於提升公司的運營效率。通過資源優化和廢物管理，公司可以降低經營成本，提高生產效率。例如，一家製造公司通過實施節能技術和廢物回收計劃，大幅降低了能源消耗和廢物處理成本，從而提高了盈利能力。

公司實踐 ESG 治理的壞處

增加運營成本 實踐ESG治理往往需要公司投入大量資金和資源。例如，推行環保措施、改進勞動條件和加強治理監控，都需要公司進行相應的投資，這可能會增加短期運營成本。例如，一家化工業公司在推行新環保標準時，需要投入巨額資金升級設備和技術，這對其短期盈利造成了一定壓力。
治理結構複雜化 加強公司治理可能會導致治理結構的複雜化，增加管理層的工作負擔。例如，為了提高治理透明度和問責性，公司可能需要引入更多的董事會成員和設立專門的治理委員會，這可能會增加決策過程的複雜性和管理成本。
面臨市場壓力 實踐ESG治理可能會使公司面臨來自市場和利益相關者的壓力。例如，一些公司在實施ESG措施時，可能會遭遇市場競爭對手的不公平競爭，或者面臨股東對短期盈利下降的不滿。

ESG 對價值投資的影響

提高投資決策的準確性 ESG數據和評估可以為價值投資人提供更多的信息，幫助他們更準確地評估公司的可持續性和長期價值。例如，通過分析公司的ESG表現，投資人可以判斷該公司是否具備良好的環境管理能力、社會責任意識和治理水平，從而做出更明智的投資決策。
識別潛在投資風險 ESG評估有助於價值投資人識別潛在的投資風險。例如，某些公司在環保和社會責任方面存在嚴重缺陷，這可能會導致法律風險、聲譽風險和經營風險。通過關注ESG指標，投資人可以提前識別這些風險，避免不必要的投資損失。
促進長期價值創造 ESG投資強調公司的長期可持續發展，這與價值投資的理念高度契合。價值投資人通常尋求那些具有穩定盈利能力和持久競爭優勢的企業，而ESG評估可以幫助他們識別這類公司。例如，一家持續改進環保措施和社會責任的企業，往往能夠獲得穩定的市場回報和長期增長機會。

如何投資重視 ESG 的公司？

目前有許多基金及ETF以ESG公司治理優良的公司作為選股指標，可以從這些ETF組合中尋找適合投資的標的，或是直接投資這些ETF：例如00692、00850或是00878等等。

另外可從證交所的公司治理中心查到上市公司提交的永續報告書，可以看到公司對於永續經營的未來政策，也可以檢視公司過往在ESG實踐的努力成果。

結論

ESG治理已成為公司實現可持續發展的重要路徑，並在投資領域中扮演越來越重要的角色。公司通過實踐ESG治理可以提升品牌聲譽、降低風險、吸引投資和提升運營效率，但同時也面臨增加成本和治理複雜化的挑戰。對於價值投資人而言，ESG評估提供了更多元的信息和視角，有助於提高投資決策的準確性、識別潛在風險並促進長期價值創造。因此，在進行投資決策時，價值投資人應該將ESG作為重要的考量因素之一，以實現可持續的投資回報。

標籤: 公司治理

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