標籤: 債券

在當前緩升息的市場環境中，債券型ETF逐漸成為投資人分散風險的選擇。今天介紹的00751B元大 AAA 至 A 公司債 ETF，主要投資20年期以上、評級A-以上的美元公司債，適合風險偏好保守且希望穩定領取配息的投資者。本篇將介紹00751B的基本資料、成分債券、國家與評級配置、以及配息與績效，並分析其優缺點。

00751B 元大 AAA 至 A 公司債 ETF 基本介紹

00751B元大 AAA 至 A 公司債 ETF，全稱「元大20年期以上AAA至A級美元公司債券ETF」，成立於2018年，主要追蹤彭博美國20+年期AAA-A公司債流動性指數。此ETF提供投資人以穩定的配息來參與高信用評級美元公司債的長期收益。

項目	資料
基金名稱	元大20年期以上AAA至A級美元公司債券ETF
基金代號	00751B
成立日期	2018/9/20
上市日期	2018/10/3
基金經理人	李政儒
追蹤指數	彭博美國20+年期AAA-A公司債流動性指數
成分標的數量	253檔
計價幣別	新台幣
基金規模	新台幣1,075.80億元（截至2023/10/31）
經理費（年）	30 億以下（含）：0.40% 30 億以上，100 億以下（含）：0.30% 100 億以上，200 億以下（含）：0.25% 200 億以上，300 億以下（含）：0.20% 300 億以上：0.18%
保管費（年）	200 億以下(含)：0.10% 200 億以上：0.06%
風險收益等級	RR2
配息頻率	季配（每年2、5、8、11月評價日）

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00751B 成分債券與指數編製規則

00751B主要投資於20年期以上、評級為A-以上且流動性較佳的美元公司債。以下是00751B的指數編製規則概述：

指數編製規則

• 追蹤指數：彭博美國20+年期AAA-A公司債流動性指數
• 債券條件：
  • 面額：流通在外面額不低於7.5億美元
  • 信評：參考三大信評機構（Moody’s、S&P、Fitch），至少有A-評級
  • 到期日：剩餘到期日超過20年
• 成分債券更新頻率：每月調整一次，月底進行調整，次月生效

前十大成分債券

債券名稱	發行公司	比重（%）	國家	產業類別
ANHEUSER-BUSCH CO/INBEV 4.9% 02/01/2046	安海斯-布希	1.14	美國	製酒
UNITEDHEALTH GROUP INC 5.875% 02/15/2053	聯合健康保險	0.98	美國	保險
PFIZER INVESTMENT ENTER 5.3% 05/19/2053	輝瑞	0.95	美國	製藥
COMCAST CORP 2.937% 11/01/2056	康卡斯特	0.93	美國	電信
META PLATFORMS INC 5.6% 05/15/2053	META	0.89	美國	媒體
AMAZON.COM INC 4.05% 08/22/2047	亞馬遜	0.88	美國	電商
SHELL INTERNATIONAL FIN 4.375% 05/11/2045	殼牌	0.87	荷蘭	石油
EXXON MOBIL CORPORATION 4.327% 03/19/2050	埃克森美孚	0.85	美國	石油
UNITEDHEALTH GROUP INC 6.05% 02/15/2063	聯合健康保險	0.82	美國	保險

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00751B 國家與信評分布

國家分布

00751B的投資主要集中在美國，投資比例將近90%，其餘國家則分散於比利時、荷蘭、澳洲等，風險分散。

國家	比重（%）
美國	87.75
比利時	3.96
荷蘭	2.42
澳洲	1.06
法國	0.93
瑞士	0.63

信評分布

00751B以信評A級債券為主，佔比64.77%，其次是AA級25.87%，AAA級7.38%，符合其風險分散和高信評標準的投資風格。

信評等級	比重（%）
A	64.77
AA	25.87
AAA	7.38

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00751B 配息與殖利率

00751B每季配息一次，年化殖利率介於3.07%至6.91%。配息趨勢穩定，並且隨著升息環境推動，殖利率於2022年後有所提升，吸引喜愛穩定現金流的投資人。

配息月	評價日	除息日	發放日	每單位分配金額（元）	年化殖利率
2023/08	2023/8/31	2023/9/18	2023/10/17	0.45	6.91%
2023/05	2023/5/31	2023/6/16	2023/7/14	0.44	5.11%
2023/02	2023/2/28	2023/3/16	2023/4/14	0.45	5.19%
2022/11	2022/11/30	2022/12/16	2023/1/13	0.46	5.01%
2022/08	2022/8/31	2022/9/20	2022/10/17	0.44	4.84%

00751B 績效表現

00751B 元大 AAA 至 A 公司債 ETF 近期的報酬率受市場波動影響較大，尤其在通膨和升息的環境下，許多投資債券的 ETF 出現負報酬。以下是截至 2023 年 11 月的 00751B ETF 近年來的績效表現：

期間	報酬率（%）
3 個月	-10.81
6 個月	-10.68
1 年	-1.76
2 年	-24.32
3 年	-25.26
5 年	-4.12
今年以來	-5.15
成立以來	-7.23

根據元大投信最新的月報顯示，00751B 近三個月報酬率為 -10.81%，半年報酬率為 -10.68%，全年報酬率則為 -1.76%。近年來，隨著升息及通膨的影響，公司債 ETF 整體表現不佳。然而，隨著全球通膨趨緩，央行減緩升息，未來 00751B 若進入降息週期，長期績效有望回升。

00751B 淨值趨勢也反映了市場波動的影響，特別是自 2022 年初開始的淨值下滑，至 2023 年逐步穩定。目前最低點來到 30.7414，有待未來市場環境改善帶來反彈空間。

00751B 優缺點

綜合前述介紹，我們整理了 00751B 元大 AAA 至 A 公司債 ETF 的優缺點，供投資人參考。

00751B 優點

1. 分散風險：成分債券檔數多且行業分散，有效降低單一公司或單一產業的風險。
2. 債券品質優良：選擇信評 A- 以上的公司債，具較低違約風險，適合長期穩健型投資者。
3. 穩定配息：提供穩定的季度配息，適合偏好穩定收益、想要長期領取配息的投資人。
4. 長天期債券：投資 20 年以上長天期公司債，若未來進入降息環境，這些長期債券有潛在的價格反彈機會，有利於資本利得。

00751B 缺點

1. 利率風險較高：長天期公司債對利率變動較敏感，若升息超過市場預期，債券價格可能進一步下跌。
2. 市場波動影響：00751B 受近年通膨和升息影響出現負報酬，投資人需留意利率風險及市場不確定因素。

隨著全球經濟的不確定性，債券市場再次成為投資人關注的焦點。近年來，由於持續升息，債券殖利率飆升，達到近十六年高點，債券價格則處於相對低點。現階段已進入緩升息時期，吸引許多投資人進場佈局債券型ETF。如果未來聯準會轉向降息，不僅有機會賺取資本利得，還能享受穩定的配息。今天要介紹的00937B 群益 ESG 投等債 20+ ETF，專注於投資20年以上的投資等級公司債，並結合ESG評估，是市場上首檔月配息的ESG債券ETF。本文將詳細介紹00937B的基本資料、成分債券、產業配置、績效表現，以及優缺點，供投資人參考。

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00937B 群益 ESG 投等債 20+ ETF 基本介紹

00937B 群益 ESG 投等債 20+ ETF，全稱「群益ESG 20年期以上BBB投資等級公司債ETF證券投資信託基金」，於2023年12月5日正式掛牌上市。該ETF主要追蹤「ICE ESG 20年期以上BBB級成熟市場大型美元公司債（單一產業10%上限）指數」，投資於信用評級介於BBB-至BBB+的長天期美元公司債，並將ESG（環境、社會、治理）風險評估納入選債標準。00937B採用月配息方式，適合追求穩定現金流的投資人。

基本資料

基金名稱	群益ESG 20年期以上BBB投資等級公司債ETF證券投資信託基金
基金代號	00937B
掛牌日期	2023/12/05
基金經理人	曾盈甄
追蹤指數	ICE ESG 20年期以上BBB級成熟市場大型美元公司債（單一產業10%上限）指數
成分債券檔數	114 檔（截至2024/06/28）
計價幣別	新台幣
發行價格	新台幣 15 元
最低申購金額	新台幣 15,000 元
經理費（年）	100億元以下：0.30% 100 ~ 200億元：0.28% 200 ~ 300億元：0.25% 300億元以上：0.20%
保管費（年）	30億元以下：0.10% 30 ~ 200億元：0.08% 200 ~ 300億元：0.06% 300億元以上：0.05%
風險收益等級	RR2
配息頻率	月配息（每月最後一個日曆日為收益評價日）

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00937B 指數編製規則

00937B 群益 ESG 投等債 20+ ETF採用「指數化策略」追蹤「ICE ESG 20年期以上BBB級成熟市場大型美元公司債（單一產業10%上限）指數」，旨在儘可能貼近標的指數的績效。根據基金規範，00937B至少90%的資產需投資於標的指數的成分債券，其餘部分可靈活配置。

指數選債條件

• ESG篩選：
  • ESG風險分數：納入Sustainalytics ESG風險分數小於30分的公司債
  • 排除項目：
    • 無Sustainalytics ESG風險分數的公司
    • 爭議性武器分數大於20分的公司
    • 成人娛樂分數大於20分的公司
    • 菸草及賭博產業公司
• 債券條件：
  • 信用評級：BBB+至BBB-
  • 票面利率：大於4.5%
  • 剩餘年限：超過20年
  • 流通在外金額：大於等於10億美元
  • 發行地：成熟市場
• 權重限制：
  • 單一產業權重上限：10%
• 成分債券定期審核：
  • 每月最後一個交易日進行審查，調整後於月底盤後生效
  • 如債券信用評級降至投資等級以下，將於當月從指數中剔除

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00937B 成分債券分析

根據指數編製規則，00937B的成分債券主要為20年以上、評級介於BBB+至BBB-之間、票面利率大於4.5%、ESG風險分數小於30的美元公司債。以下為00937B標的指數的前十大成分債券：

前十大成分債券

債券名稱	權重（%）	國家
ORCL 6.9 11/09/52	3.88%	美國
HPE 6.35 10/15/45	2.28%	美國
ORCL 5.55 02/06/53	2.27%	美國
ISPIM 7.778 06/20/54	2.26%	義大利
ISPIM 7.8 11/28/53	2.22%	義大利
ENELIM 7.75 10/14/52	2.21%	義大利
ATH 6.25 04/01/54	2.04%	美國
OKE 6.625 09/01/53	1.95%	美國
EDF 6.9 05/23/53	1.95%	法國
AON 5.75 03/01/54	1.90%	美國
合計	22.96%

這些債券的個別權重介於1.90%至3.88%，前十大成分債券合計權重約22.96%，風險相對分散。發行人多為各產業龍頭企業，信用評級為投資等級，風險可控。

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00937B 產業及國家分佈

產業配置

00937B的標的指數對單一產業的權重設有10%的上限，以下為產業分佈：

產業	權重（%）
銀行	10.28%
醫療保健	10.27%
公用事業	10.14%
通訊	10.07%
能源	10.07%
媒體	10.03%
科技	10.02%
保險	8.74%
消費財	4.86%
基本金屬	3.80%
其他	11.72%

國家分佈

國家	權重（%）
美國	約70%
義大利	約5%
法國	約5%
英國	約5%
其他	約15%

00937B的產業和國家配置廣泛，降低了單一產業和地區的風險，適合希望分散投資的投資人。

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00937B 績效表現

自上市以來，00937B的績效表現如下：

期間	報酬率（%）
1 個月	0.91%
3 個月	2.31%
6 個月	3.60%
1 年	NA
3 年	NA
成立以來	4.99%

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00937B 配息狀況

00937B採用月配息制度，以下為配息紀錄：

配息基準日	除息交易日	配息發放日	每單位分配金額（元）	年化配息率	配息頻率
2024/05/31	2024/06/24	2024/07/15	0.084	6.48%	月配
2024/04/30	2024/05/17	2024/06/13	0.084	6.48%	月配
2024/03/31	2024/04/18	2024/05/15	0.084	6.48%	月配
2024/02/29	2024/03/18	2024/04/15	0.084	6.48%	月配
2024/01/31	2024/02/27	2024/03/25	0.084	6.46%	月配

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00937B 優缺點分析

優點

1. 投資等級債券：主要投資於BBB級的長天期美元公司債，發行人多為各產業龍頭，信用風險較低。
2. ESG篩選：結合ESG評估，投資更具永續性的企業債券，符合ESG投資趨勢。
3. 產業分散：單一產業權重上限10%，降低了單一產業風險。
4. 月配息：採用月配息方式，提供穩定的現金流，適合需要固定收入的投資人。
5. 潛在資本利得：投資於20年以上長天期債券，未來若進入降息周期，債券價格有望上升。

缺點

1. 利率風險：長天期債券對利率變動敏感，升息可能導致債券價格下跌。
2. 價格波動：雖然信用風險較低，但長天期債券的價格波動較大，可能不適合風險承受能力較低的投資人。
3. 市場風險：近期全球經濟存在不確定性，需持續關注市場動態。

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00937B 投資結論

00937B 群益 ESG 投等債 20+ ETF結合了投資等級債券、長天期、高收益及ESG評估，為投資人提供了一個多元且穩定的投資選擇。月配息的特性滿足了對現金流有需求的投資人。然而，投資人需注意長天期債券的利率風險和價格波動，並根據自身的風險承受能力進行投資決策。總體而言，00937B適合追求穩定收益且看好未來債券市場表現的投資人。

隨著全球經濟不確定性增加，長期美國公債成為穩定收益的熱門選擇。今天要介紹的「00687B 國泰 20 年美債 ETF」專注於20年期以上的美國公債，適合希望投資高評級債券並獲得穩定配息的投資人。本篇包含了00687B的基本介紹、成分債券、配息情況及優缺點，供您深入瞭解。

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00687B 基本介紹

00687B，全名「國泰美國債券 ETF 傘型證券投資信託基金之 20 年期（以上）美國公債指數證券投資信託基金」，成立於2017年4月6日，追蹤「彭博 20 年期（以上）美國公債指數」，主要投資美國20年以上長天期公債。這些公債具備AAA等級的債信評級，並具備季配息制度，非常適合追求穩定收益的投資人。

基金名稱	國泰美國債券 ETF 傘型證券投資信託基金之 20 年期（以上）美國公債指數證券投資信託基金
基金代號	00687B
成立日期	2017/04/06
上市日期	2017/04/13
追蹤指數	彭博 20 年期（以上）美國公債指數（Bloomberg U.S. Treasury 20+ Year Index）
經理費（年）	50 億元以下：0.20% 50 億～100 億元：0.12% 超過 100 億元：0.10%
保管費（年）	30 億元以下（含）：0.17% 30 億元～50 億元（含）：0.10% 50 億元～200 億元（含）：0.07% 超過 200 億元：0.06%
配息頻率	季配息（每年2月、5月、8月及11月）
風險收益等級	RR3
計價幣別	新台幣
基金規模	新台幣 1175.35 億元
配息制度	有收益平準金制度

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00687B 指數編製規則

00687B採用指數化策略追蹤「彭博 20 年期（以上）美國公債指數」，將80%以上的資產投資於20年以上的美國政府公債，以確保追蹤精準度。指數編製規則嚴格，僅納入AAA等級美國公債，以下是具體篩選條件：

• 公司債條件：流通餘額至少3億美元，面額超過5億美元，信用評級需達到Baa3/BBB-以上
• 到期日：距到期日需在20年以上
• 利率：僅納入固定利率債券，排除美國國庫券、抗通膨債券、浮動利率債券及本息分離債券
• 定期審核：每月檢視成分債券，如不符合條件將被剔除，且新增合格債券

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00687B 成分債券

根據最新月報，00687B的前十大成分債券主要為30年期美國公債，信用評級均為AAA等級，投資風險極低。以下為具體的前十大成分債券清單：

債券名稱	投資比重（%）	面額（百萬）	市值（百萬）	信評
US TREASURY N/B 4.75-2053/11/15	5.45%	218.57	234.40	AAA
US TREASURY N/B 4.125-2053/08/15	4.58%	206.18	196.78	AAA
US TREASURY N/B 4.0-2052/11/15	4.14%	188.49	177.86	AAA
US TREASURY N/B 2.375-2051/05/15	3.90%	246.92	167.68	AAA
US TREASURY N/B 3.625-2053/05/15	3.87%	188.53	166.16	AAA
US TREASURY N/B 3.625-2053/02/15	3.78%	186.47	162.50	AAA
US TREASURY N/B 2.875-2052/05/15	3.49%	198.09	150.06	AAA
US TREASURY N/B 2.0-2051/08/15	3.46%	242.08	148.51	AAA
US TREASURY N/B 1.875-2051/02/15	3.37%	242.75	144.79	AAA
US TREASURY N/B 3.0-2052/08/15	3.34%	186.39	143.57	AAA

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00687B 配息情況

00687B 每季發放配息，近兩年每單位分配金額介於0.21元至0.38元，年化配息率約2.03%至4.50%，具穩定的收益來源。以下是詳細的配息紀錄：

配息月份	評價日	除息日	發放日	每單位配息金額	年化配息率
2023/11	2023/11/30	2023/12/18	2024/01/12	0.35	4.32%
2023/09	2023/09/30	2023/10/19	2023/11/14	0.21	2.94%
2023/06	2023/06/30	2023/07/18	2023/08/11	0.25	3.05%
2023/03	2023/03/31	2023/04/21	2023/05/18	0.35	4.17%

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00687B 績效表現

00687B的績效受通膨及美國聯準會升息政策影響，近年報酬率偏低。然而，隨著市場預期2024年開始降息，長期公債有望迎來價格反彈，適合看好降息周期的投資者。以下為00687B近年來的報酬數據：

期間	報酬率（％）
3 個月	4.91%
6 個月	-1.45%
1 年	0.18%
2 年	-17.85%
3 年	-19.86%
5 年	-10.73%
成立以來	-7.87%

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00687B 優缺點

優點

1. 高信用等級：00687B主要投資於美國20年以上的AAA級公債，違約風險極低，被視為幾乎不可能違約的資產，適合尋求安全性的投資者。
2. 穩定配息：採用季配息機制，收益平穩。適合偏好穩定現金流的退休族或追求穩定收益的投資人。
3. 潛在資本利得：由於該基金專注於長天期美債，當市場進入降息周期或利率趨於穩定時，債券價格具備反彈潛力，可能帶來資本增值的機會。

缺點

1. 利率風險較高：00687B的投資標的為20年以上的長期美債，對利率波動較為敏感。因此，在升息周期內，其淨值可能出現較大波動。
2. 價格波動性：雖然美國公債被視為風險較低的資產，但長期債券的價格受市場經濟數據、通脹預期和政策變動影響較大，可能不適合尋求低波動的投資人。
3. 通貨膨脹影響：在高通脹環境下，債券收益可能相對較少，難以抵消通脹侵蝕，需持續關注市場動態。

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00687B 投資優缺點結論

00687B 國泰 20 年美債 ETF 提供一個相對安全的長期投資選擇，以高信用評級的美國長天期公債為主，適合對風險敏感且偏好穩定配息的投資人。隨著市場對利率放緩或降息的預期增加，該ETF在未來可能具備潛在的資本利得空間。不過，投資人仍需考量利率風險以及價格波動，尤其是對利率敏感的特性，並依據自身的風險承受能力來選擇是否投資於此產品。

在近年來的經濟環境中，全球經濟面臨了多重挑戰：從通膨上升到各類市場的劇烈波動，使得投資人的資產配置需求更加謹慎。在這樣的市場背景下，長期美國政府債券成為許多投資人的避險選擇。今天，我們來介紹一款專注於美國長天期債券的ETF：00679B 元大美債20年ETF。本文將從基金介紹、成分債、績效、配息和優缺點等方面詳細分析，幫助投資人評估該產品的適配性。

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00679B 基本介紹

00679B 元大美債20年ETF，全稱「元大美國政府20年期（以上）債券ETF傘型證券投資信託基金」，成立於2017年1月11日並於2017年1月17日上市。該基金屬於傘型基金，包含三個子基金，分別是：

1. 指數股票型ETF：主要追蹤美國20年以上長天期公債。
2. 指數股票型槓桿ETF：提供正向2倍槓桿，適合看多需求。
3. 指數股票型反向ETF：提供1倍反向操作，適合看空需求。

基金名稱	元大美國政府20年期（以上）債券ETF 傘型證券投資信託基金
成立日期	2017/01/11
上市日期	2017/01/17
追蹤指數	ICE 美國政府20+年期債券指數
計價幣別	新台幣
經理費（年）	200億以下：0.12% 200億以上：0.10%
保管費（年）	30億以下：0.17% 200億以上：0.06%
風險收益等級	RR2
ETF規模	新台幣1,614.35億元（截至2024/02/29）
配息頻率	季配息

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00679B 追蹤指數及成分債

00679B主要追蹤「ICE美國政府20+年期債券指數」，其成分債均為長期美國公債，具備以下條件：

• 債券類型：美國政府公債，流通面額需大於3億美元。
• 到期時間：距到期日須大於20年，僅納入固定利率債券。
• 調整頻率：每月末更新成分股並生效，確保基金指數追蹤的精準性。

00679B 成分債分佈

根據2024年2月，00679B成分股主要集中於2048至2053年間到期的美國長天期公債，詳見下表：

標的名稱	類型	持有比率（%）
US TREASURY N/B 4% 11/15/2052	政府公債	6.65%
US TREASURY N/B 3.625% 02/15/2053	政府公債	6.31%
US TREASURY N/B 3.625% 05/15/2053	政府公債	5.95%
US TREASURY N/B 4.125% 08/15/2053	政府公債	5.48%
US TREASURY N/B 3% 08/15/2052	政府公債	5.20%
US TREASURY N/B 2.875% 05/15/2052	政府公債	4.52%
US TREASURY N/B 4.75% 11/15/2053	政府公債	4.18%
US TREASURY N/B 3.375% 11/15/2048	政府公債	3.89%
US TREASURY N/B 3.125% 05/15/2048	政府公債	3.55%
US TREASURY N/B 2.25% 02/15/2052	政府公債	3.30%

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00679B 績效表現

自2020年以來，美國聯準會因應通脹上升，推動升息政策，導致長期債券價格出現壓力。以下為近期績效數據：

期間	報酬率（％）
3個月	4.76%
6個月	-1.67%
1年	-0.24%
2年	-17.77%
3年	-18.85%
5年	-11.40%
今年以來	-1.28%
成立以來	-11.30%

由於2020年疫情以來的多次升息政策影響，00679B的報酬率在短期內有所波動。不過隨著聯準會的升息步伐減緩，00679B或將迎來回穩的機會，長期持有或可享受穩定回報。

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00679B 配息狀況

00679B採用季配息的模式，提供穩定的現金流。以下是近年配息紀錄：

發放年度	除息日	現金股利	殖利率（%）
2023	2023/11/16	0.29	1.03%
2023	2023/08/16	0.28	0.90%
2023	2023/05/17	0.29	0.89%
2023	2023/02/16	0.31	0.96%
2022	2022/11/16	0.33	1.07%
2022	2022/08/16	0.29	0.83%
2022	2022/05/18	0.27	0.78%
2022	2022/02/22	0.23	0.59%

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00679B 的優缺點分析

優點

1. 穩定參與美債市場：00679B以新台幣計價，讓台灣投資人免受匯率波動影響，穩定參與美債市場波動。
2. 低風險：作為RR2等級的中低風險產品，適合風險偏好較低的投資者，尤其是退休族群。
3. 交易靈活：可在台灣股票市場中直接交易，操作便利且成本低廉。
4. 穩定配息：季配息為投資人提供了穩定的現金流，適合追求穩健收益的投資人。

缺點

1. 波動度低：債券型ETF報酬率相對穩定，但成長空間有限，可能不適合追求高收益的成長型投資人。
2. 美債利息收入較低：儘管美國政府債券的安全性較高，但其利息收益也相對較低，因此可能難以完全抵禦通脹的影響。
3. 與美國利率政策高度相關：00679B的價格受到美國利率變動影響較大，特別是在升息環境中，債券價格易受壓力，影響短期報酬。

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結論

00679B 元大美債20年ETF適合希望穩健參與美債市場的投資人，尤其對於退休族群和追求穩定現金流的投資者來說，這檔ETF具備一定的吸引力。雖然其報酬率受美國升息政策影響，短期內可能面臨波動，但長期持有或可在未來美聯儲政策緩和後獲得穩定回報。投資人可根據自身風險承受能力和投資目標，決定是否將其納入投資組合。

隨著美國經濟增長放緩及降息預期升高，債券市場再次成為投資焦點。針對希望透過非投資等級債券追求高收益的投資人，群益投信推出了「00953B 群益優選非投等債 ETF」。此ETF專注於BB-B級的成熟市場非投資等級債，並採用信用因子加權，力求穩定收益。本文將深入探討00953B的成分債、配息及其特色與風險。

00953B 群益優選非投等債 ETF 概述

00953B是一檔由群益投信發行的非投資等級債券型ETF，專注於票面利率超過6%的BB-B級公司債，追蹤「ICE 1-5年BB-B級成熟市場信用優息美元非投資等級債券指數」。此ETF通過信用因子加權，將信評較佳且違約率較低的債券賦予較高權重，提升收益的同時降低風險。

基金名稱	群益優選非投資等級債券ETF
基金代號	00953B
基金經理人	李忠泰
追蹤指數	ICE 1-5年 BB-B級成熟市場信用優息美元非投資等級債券指數
計價幣別	新台幣
配息頻率	月配息
發行價格	10元
經理費（年）	300 億以下(含)：0.35% 300 億以上： 0.3%
保管費（年）	30 億以下(含)：0.12% 30 億 ~ 200 億(含)： 0.08% 200 億以上：0.06%
風險等級	RR3

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00953B 的投資特色

鎖定高票息

00953B的成分債鎖定票面利率超過6%，在降息預期下能為投資人提供穩定的債息收益。非投資等級債通常票息較高，對於追求收益的投資者是一個優選。

採用信用因子加權

00953B是台灣首檔採用「信用因子加權」的ETF，根據債券的信評和信用利差調整權重，優先考慮違約風險低、信用表現穩定的債券，進一步排除CCC級高風險債券，使追蹤指數傾向投資等級債的風險水準。

全成熟市場非投等債

00953B僅投資於成熟市場的非投資等級債，風險較新興市場低，適合尋求穩定的債券投資人。其成分債分布廣泛，有助於降低市場波動帶來的影響。

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00953B 成分債

00953B的成分債主要來自美國及其他成熟市場，前十大持債公司包括知名的龐巴迪、樂天集團及派拉蒙影業等，均是各領域的龍頭企業。

發行人名稱	簡介	占比 (%)
龐巴迪	全球知名飛機製造商	1%
樂天集團	日本知名網路電商	1%
派拉蒙影業	美國知名媒體公司	1%
艾柏森	美國第三大連鎖超市	1%
泰尼特醫療	美國第三大連鎖醫院	1%
優步	全球知名網路服務公司	1%
嘉年華郵輪	全球知名郵輪公司	1%
伊里亞德電信	義大利第二大電信公司	1%
美國航空	美國知名航空公司	1%
柯銳世國際	汽車電池零件製造商	1%

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00953B 的產業與國家分布

00953B的成分債涵蓋了多元產業，前三大產業為醫療保健、媒體及汽車。單一產業的占比限制為10%，確保資產配置分散。

產業類別	占比 (%)
醫療保健	6.1%
媒體	5.6%
汽車	5.4%
零售	4.8%
電信	4.8%
消費財	4.1%
不動產	3.8%
運輸	3%
公共事業	1.9%
保險	1%

國家分布

00953B主要集中於美國市場，達80.98%的比重，另有部分債券來自加拿大、英國、法國等其他成熟市場。

國家	占比 (%)
美國	80.98%
加拿大	5.78%
英國	4.82%
法國	1.52%
其他歐美國家	6.91%

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00953B 的信用評級分布

00953B投資的非投資等級債評級範圍為BB+到B-，違約風險低於更低評級的非投資等級債，使得此ETF更具穩定性。

信用評級	占比 (%)
BB+	15
BB	19
BB-	13
B+	20
B	18
B-	14

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00953B 的配息設計

00953B採取月配息，基金成立45天後即可開始派息，每月固定發放配息，適合希望擁有穩定現金流的投資人。ETF採用收益平準金機制，以維持宣告配息率的穩定。

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00953B 的優缺點

投資優勢

1. 高票息：00953B成分債票面利率超過6%，提供高收益潛力。
2. 穩定的非投等債投資：透過信用因子加權選擇違約率較低的公司債，提供投資人較高的收益穩定性。
3. 成熟市場集中：成分債來源於美國等成熟市場，波動較低，風險低於新興市場債券。

投資風險

1. 市場集中風險：00953B的80.98%資產配置在美國，受到美國經濟及政策影響較大，報酬可能會有波動。
2. 利率風險：雖鎖定短期債券，但仍可能因利率波動影響價格變動，投資人應密切關注市場情況。

隨著美國進入降息循環，債券市場逐漸受到投資人的關注。對於想投資美國長期債券的投資人來說，大華銀投信推出的「00959B 大華投等美債15Y+ ETF」是一個值得關注的選擇。本文將介紹這檔ETF的成分債、配息政策、投資特色及其優缺點，協助投資人深入了解。

00959B 大華投等美債15Y+ ETF 概述

00959B 是由大華銀投信推出的一檔債券型ETF，專注於投資美國長年期的投資級公司債。該ETF追蹤的指數為「ICE 15年期以上BBB級大型美元公司債券指數」，選擇票息高、流動性佳的長期債券組合，適合偏好穩定收益的投資者。

基金名稱	大華銀15年期以上BBB投資級美國公司債券ETF
基金代號	00959B
基金經理人	郭修誠
成立日期	2024年8月28日
計價幣別	新台幣
配息頻率	月配息
發行價格	10元
經理費（年）	新臺幣 100 億以下(含)： 0.30% 新臺幣 100 億至 200 億(含)： 0.28% 新臺幣 200 億至 300 億(含)： 0.25% 新臺幣 300 億以上： 0.20%
保管費（年）	新臺幣 30 億以下(含)： 0.10% 新臺幣 30 億至 200 億(含)： 0.08% 新臺幣 200 億至 300 億(含)： 0.06% 新臺幣 300 億以上： 0.05%
追蹤指數	ICE 15年期以上BBB級大型美元公司債券指數
風險等級	RR2

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00959B 的投資特色

投資級債券與高票息

00959B 主要投資於BBB級的投資級債券，雖然其違約風險稍高於AA級和A級債券，但平均票息率達到6.72%，報酬率相較更高。此級別的債券經過信評機構（穆迪、標普、惠譽）至少一家的BBB級認可，是風險調整後收益率較佳的選擇。

選擇良好時機進場

美國的升息循環接近尾聲，且該指數相較長期均值已有10%以上的折價，因此00959B的發行選在此時，以捕捉債券價格回升的機會，適合投資者逢低佈局。

月底配息機制

00959B 採用月配息並於每月月底配發，投資者可將00959B搭配月中配息的ETF，形成自組的雙週現金流，提高資金使用靈活度。

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00959B 的成分債概況

00959B 透過嚴格的選債邏輯挑選出流動性高且具有良好收益的債券。其成分債包括美國境內多個行業的高票息公司債，以下為前十大持有債券清單：

公司名稱	產業別	權重 (%)
甲骨文	科技	3.17%
高盛集團	金融	2.94%
特許通訊	媒體	2.80%
波音	資本財	2.44%
雷神科技	資本財	2.23%
卡夫亨氏	食品	2.08%
戴爾科技	科技	2.02%
慧與科技	科技	1.91%
義大利聯合聖保羅銀行	金融	1.91%
義大利聯合聖保羅銀行	金融	1.88%

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00959B 的產業配置與信用評級分佈

為了分散風險，00959B 設有單一產業權重不超過10%的限制，使得該ETF的產業配置十分多元，涵蓋了消費財、公共事業、基礎工業、金融等行業，以下為產業分布情況：

產業類別	權重 (%)
消費財	11.35%
公共事業	10.82%
基礎工業	10.08%
能源	8.43%
資本財	8.41%
保險	8.33%
金融	8.25%
其他	31.60%

此外，00959B主要投資於BBB級別債券，還涵蓋部分A級及以上的債券，以確保更穩定的收益來源。

信用評級	權重 (%)
A-及以上	15.03%
BBB（BBB+ ~ BBB-）	82.24%
現金	2.73%

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00959B 的配息設計

00959B的配息設計為月配息，基金成立滿30天後即可開始配息，預計首次配息將於2024年10月底發放。這種設計適合想要定期現金流的投資人，尤其是在債券收益率較高的時期，能夠提供穩定的被動收入。

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00959B 的優缺點分析

投資優勢

1. 投資級債券組合：00959B的成分債主要由BBB級以上的公司債組成，具備較好的流動性和收益率。
2. 長天期債券高票息：長天期債券票息通常較短天期債券高，適合希望增強現金流的投資者。
3. 時機良好：在美國即將進入降息周期的背景下，長期債券價格有望回升，為債券投資提供潛在的資本利得空間。

投資風險

1. 利率風險：長天期債券對利率變動較為敏感，如果利率再次上升，可能會導致債券價格下跌。
2. 通脹風險：長期持有固定票息債券可能受到通脹侵蝕價值的風險。
3. 內扣成本：長期持有的成本（如經理費和保管費）可能會影響到最終收益，投資人需審慎考慮。