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在投資基金的過程中，了解基金的淨值和績效報酬率是關鍵。這有助於投資者評估基金的表現，以便做出明智的投資決策。本文將針對基金淨值的計算方式、報酬率的類型及其計算方法進行詳盡說明，幫助您深入理解基金投資。

基金淨值的意義與計算

基金淨值（Net Asset Value, NAV）是基金每一單位所代表的資產價值，反映了基金在特定時刻的資產狀況。基金淨值的計算方式如下：

基金單位淨值 = 基金淨資產價值÷總發行單位數

其中，基金淨資產價值是基金的總資產減去負債的結果。當基金的淨資產隨時間變動時，單位淨值也會相應改變。

舉例來說，假設一檔基金的總資產為1,000,000元，並且總發行單位數為10,000單位，則基金單位淨值為100元。

影響基金淨值的因素

1. 市場變化：基金淨值的變化通常受到資產市場價格波動的影響，如股票或債券市場的表現。
2. 申購與贖回：基金的規模會因投資者的申購和贖回而改變，但這一過程不會推升基金的單位淨值，因為轉讓的僅是基金的單位。

基金報酬率的解讀

報酬率是衡量基金績效的主要指標，反映了投資資金的變化幅度。其計算方式如下：

基金報酬率 = (結束日淨值 - 開始日淨值)÷開始日淨值×100%

例如，若一檔基金的淨值從100元上漲至110元，則報酬率為10%。

含息與不含息報酬率

基金的報酬率可以分為含息報酬率與不含息報酬率兩種：

• 不含息報酬率：不考慮配息的情況下計算的報酬率。若按上例計算，其不含息報酬率計算為：

不含息報酬率 = (100 – 100)÷100 = 0%

• 含息報酬率：包含配息後的實際報酬率，計算公式為：

基金含息報酬率 = (結束日淨值 - 開始日淨值 + 每單位配息金額)÷開始日淨值×100%

如上述基金在分配10元配息後，實際的含息報酬率為：

含息報酬率 = (110 – 100 + 10)÷100×100% = 10%

基金淨值和報酬率探討的結論

在評價基金時，不僅要觀察淨值的變動，還要清楚理解報酬率的含義及其計算方法。含息與不含息報酬率提供了不同的視角來分析基金的總回報。透過這些指標，投資者能更全面地評估基金的表現，從而做出符合自身理財需求的最佳選擇。希望這篇文章能為您的基金投資提供有價值的指導，並在未來的投資旅程中助您一臂之力！

基金淨值和報酬率探討的延伸閱讀：

1. 基金是什麼？認識基金及投資方式
2. 高收益債是什麼？和非投資等級債一樣嗎？
3. 多頭與空頭是什麼？如何解析市場趨勢及操作策略
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在投資基金的過程中，選擇合適的基金是至關重要的，而評估基金的績效更是這一過程中的關鍵環節。與選擇運動員時需觀察其成績相似，挑選基金也應基於一定的績效指標，以分析基金的過往表現。本文將介紹幾個常見的基金績效指標，幫助您做出明智的投資決策。

基金績效指標

1. 四四三三法則

這是一種幫助投資者選擇績效優異基金的檢驗方法，具體步驟如下：

• 第一步：挑選出一年期績效在同類型中排名前四分之一的基金。
• 第二步：從第一步中選出的基金中，再挑選出在二年、三年、五年期內同樣在前四分之一的基金。
• 第三步：從上一個步驟挑選出的基金中，挑選出在六個月內績效排名前三分之一的基金。
• 第四步：挑選出在三個月內績效也在前三分之一的基金。

這一法則可以幫助投資者從歷史數據中篩選出長期表現優異的基金。

2. 風險指標

在評估基金的穩定性和風險時，常用的指標有「標準差」和「貝他值」。

• 標準差：衡量報酬率的波動程度，反映了投資的總風險。標準差越大，代表波動程度越大，風險相對也越高。
• 貝他值：專門用來衡量系統風險的指標，反映基金報酬率相對於市場整體的波動程度。貝他值為1表示與市場同步波動，貝他值大於1則表示風險較大，反之小於1代表風險較低。

3. 夏普指標與崔納指標

這兩個指標均用於衡量在承擔風險的情況下，所獲得的報酬是否合理。

• 夏普指標（Sharpe Ratio）：用超額報酬來衡量投資組合的效率，計算公式為：

夏普值}= (報酬率 - 無風險利率)÷標準差

這可以幫助投資者理解每承擔一單位總風險可獲得的超額報酬。

• 崔納指標（Treynor Ratio）：則是將超額報酬除以貝他值，用於衡量每承擔一單位系統風險所獲得的超額報酬。計算公式為：

崔納值 = (報酬率 - 無風險利率)÷貝他值

4. 資訊比率

資訊比率是一個可以深入比較同類型基金表現的指標，以考量在承擔風險的情況下，超額報酬的產出。計算公式為：

基金資訊比率 = (報酬率 - 同類型基金報酬率)÷超額報酬的標準差

這有助於在相同類型的基金中，評估哪一檔相對表現優秀。

基金的績效指標判斷結論

在選擇基金時，必須考量多個績效指標。運用「四四三三法則」挑選短中長期表現出色的基金，並結合風險指標如標準差和貝他值，加上夏普指標和崔納指標，以確保所選擇的基金能夠在未來的市場變化中獲得可靠的回報。深入了解這些績效指標，將有助於您做出更加明智的投資決策，並期望能達成長期的財富增長。

基金績效指標相關延伸閱讀：

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3. 投資債券的好處與債券定義詳解

什麼是基金？

基金是一種集合眾人資金，並交由專業經理人運作的投資工具。每個投資人都可以用相對少量的資金參與投資，最低可以只需要新台幣3000元，通過專業經理人的投資決策來分享收益與承擔風險。基金的投資標的可以包括股票、債券、貨幣市場工具等多種資產類別。

為什麼要投資基金？

現金長期不增值的風險很大，尤其是在通貨膨脹的情況下，貨幣的購買力會逐漸減少。如果將資金完全保留在現金或存款中，實際上可能會因為物價上漲而造成「縮水」的損失。透過投資基金，資金有機會隨著市場增長而增值，成為對抗通膨的有效手段。

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基金的種類有哪些？

基金種類繁多，以下是幾個常見的基金類型：

1. 股票型基金
   主要投資於股票市場，目標是追求資本增值。風險較大，但潛在收益也較高。
2. 債券型基金
   投資於政府或企業發行的債券，風險較低，適合追求穩定收益的投資者。
3. 貨幣型基金
   投資於短期貨幣市場工具，如銀行存單、國庫券等，風險較低但回報也較少。
4. 平衡型基金
   同時投資於股票與債券，透過分散投資來平衡風險與收益。
5. 配息型基金
   這類基金會定期將利潤（如股息或利息）以現金的形式發放給投資者，適合需要定期收入的人群。

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基金投資的獲利與風險

投資基金可以通過以下三種方式獲利：

收益類型	解釋
價差收益	基金淨值上漲，投資者以高於買入價的價格賣出，賺取差價。
配息收益	部分基金會定期發放股息或利息作為現金收益，例如配息型基金。
匯差收益	如果投資外幣基金，匯率波動可能帶來額外的收益（匯率上漲時賣出）。

但投資基金也存在風險：

風險類型	解釋
市場風險	當市場下跌時，基金的淨值也會隨之下降，導致損失。
利率風險	對債券型基金來說，當利率上升時，債券價格下跌，影響基金表現。
匯率風險	若投資外幣基金，匯率波動可能帶來損失（匯率下跌時賣出）。

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基金的投資方式

基金投資的方式可以分為定期定額與單筆投資，各有其適合的族群與特點。

投資方式	定義	需準備金額	適合族群	特色
定期定額	每月固定日期投入固定資金，分期投資。	最低只需3000元	想要慢慢累積資產、分散風險的投資者	較不受市場波動影響，適合長期穩定投資。
單筆投資	一次性投入所有資金，買斷基金份額。	最低需10000元	喜歡一次性投入資金、尋求高回報的投資者	適合選擇市場低點進場，但需承擔較大的市場風險。
定期不定額	每月投入金額隨市場波動調整。	視投資策略而定	有一定投資經驗，想靈活掌握市場機會的投資者	彈性更大，市場下跌時多買，市場上漲時少買。

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買基金的費用

購買基金通常會產生以下費用，這些費用會影響到基金的總體收益：

費用類型	解釋
手續費	投資人買入或賣出基金時支付的手續費，台幣計價基金一般收取1.5%~3%。
管理費	基金經理人每年收取的管理費用，用於操作和管理基金。
保管費	用於支付基金資產保管的費用，按年收取，通常約為0.02%~0.15%。
信託管理費	贖回基金時需支付給信託機構的費用，通常為0.2%。

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基金理解與投資方式的結論

基金是一種低門檻且靈活的投資工具，特別適合資金有限或對市場不熟悉的投資者。通過分散投資，基金幫助降低風險，並提供多種投資策略。透過定期定額或單筆投資等多種方式，投資者可以根據自身的需求靈活選擇合適的投資方式。

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• 買基金好嗎？深入了解贖回技巧與投資策略

什麼是不動產？

不動產（Real Estate）是指無法移動的資產，包括土地及其附著物。根據台灣《民法》第66條，不動產的定義包括土地、房屋、電塔、礦場等不可移動的資產。

不動產的主要類型

1. 住宅不動產
   主要用途是供人居住，如公寓、套房、別墅等。
2. 商業不動產
   用於商業經營的場所，包括辦公大樓、購物中心、飯店等。
3. 工業不動產
   這類不動產用於工業生產活動，如工廠、倉庫、發電廠等。
4. 特殊用途不動產
   特定用途的建物，如學校、醫院、圖書館、宗教場所等。
5. 土地
   各種類型的土地，包括建地、農地、工業用地等，即使沒有任何附著物，也屬於不動產。

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不動產投資的優缺點

不動產投資優點

1. 對抗通貨膨脹
   不動產屬於實體資產，不受匯率波動影響，且在通貨膨脹時，房地產價值往往隨著物價上漲。
2. 增值空間大
   過去十年（2012-2021），台灣房地產的平均漲幅達48.6%。全球市場也顯示房地產長期增值的趨勢，例如英國萊坊（Knight Frank）預測，2024年全球房價平均漲幅約為2.5%。
3. 穩定現金流
   將不動產出租可產生穩定的租金收入。例如，台北市的年租金收益率為約1.1%，台中為1.9%，高雄為2.0%。

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不動產投資風險

1. 資產變現速度慢
   房地產的流動性較低，賣出不動產通常需要較長時間，尤其在市場疲軟時更為明顯。
2. 投資報酬率波動大
   租賃市場的空窗期、房屋的維修和管理成本，會影響預期的投資報酬。
3. 租賃風險
   不慎選擇租客可能會帶來租賃糾紛，如拖欠租金或破壞房屋等。

優點	風險
保值、抗通膨	變現速度慢
增值空間大	投資報酬率可能波動
穩定的現金流收入	租賃糾紛風險

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不動產投資報酬率計算方式

不動產投資報酬率

不動產完整投資報酬率

不動產槓桿投資報酬率

計算方法	公式	例子
投資報酬率	（房屋出售售價 – 房屋購入價格） ÷ 房屋購入價格	以1,100萬元賣出，購入價格1,000萬，報酬率10%
完整投資報酬率	（房屋出售售價 – 購入價格 – 養房成本） ÷ （購入價格 + 養房成本）	持有5年，售價1,100萬，報酬率約8.37%
槓桿投資報酬率	（出售售價 – 購入價格 – 房貸利息 – 養房成本） ÷ 頭期款	頭期款200萬，貸款利息2%，報酬率約2.5%

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REITs （不動產投資信託）是什麼？

REITs（不動產投資信託）是一種將不動產證券化的投資工具，投資者可以以較低資金間接持有不動產。REITs讓小額投資者也能參與大型不動產項目，如辦公大樓、購物中心等。

REITs （不動產投資信託）的優缺點

優點	風險
收入穩定（來自租金與價差）	受股市波動影響
抗通膨	受升息政策影響
投資門檻低	出租率與租金受經濟環境影響
容易變現，流動性高	管理不善可能影響資產價值

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不動產投資的結論

不動產投資因其穩定性和增值潛力，成為許多人長期投資的選擇。雖然有著增值空間和穩定現金流等優點，但其流動性低、管理成本高的缺點也需謹慎考量。同時，通過REITs等方式，投資者也能以較低的門檻參與不動產市場，實現資產增值。

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什麼是高收益債券？

高收益債券（High Yield Bond），又稱為非投資等級債券或垃圾債券，是指信用評級低於 BBB（根據S&P和Fitch）或 Baa（根據Moody’s）的債券。這類債券由於發行企業的信用評級較低，違約風險較高，因此需要提供較高的利率吸引投資者購買。

高收益債券通常由營運不穩定、財務狀況欠佳的企業發行，投資者透過承擔較大的風險，獲得更高的殖利率。這使得高收益債券成為市場中風險與報酬較高的投資選項。

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非投資等級債券和高收益債的關聯

非投資等級債券是指信用評級低於投資等級的債券，包含所有 BBB 以下的債券。由於這類債券的信用評級較低，違約風險較高，因此殖利率也較高，投資者可以獲得較高的利息收入。但需要注意的是，高殖利率並不等於低風險，「高收益」這三個字容易讓投資者誤以為穩賺不賠，為避免投資人被名稱所誤導，金管會在 2021 年宣布，未來所有「高收益債」都要更名為「非投資等級債券」。

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高收益債券利差

投資者可以透過觀察高收益債券利差來評估風險。高收益債券利差是指高收益債券的殖利率與美國10年期政府公債殖利率的差距：

當市場風險上升，利差擴大，表明投資高收益債券的風險增加。反之，當利差縮小，則意味著債券的風險降低。

項目	公式	解釋
高收益債券利差	高收益債券利差 = 高收益債殖利率 – 美國10年期公債殖利率	表示高收益債與低風險的美國公債之間的殖利率差距，是評估市場風險的重要指標。
利差擴大	殖利率上升，價格下跌	表示市場風險增加，違約風險上升。
利差縮小	殖利率下降，價格上升	表示市場風險降低，信用評級相對提高。

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高收益債券基金的風險

1. 公司違約風險：景氣低迷時，高收益債券發行企業的違約風險增加，這可能導致基金中的高收益債券被大量拋售，價格下跌。
2. 內扣費用風險：不論基金是否獲利，投資人仍需支付基金管理費用，因此在市場表現不佳時，內扣費用可能加劇損失。
3. 匯率風險：若投資的是非本國貨幣基金，需考慮匯率波動可能導致額外的虧損。

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投資高收益債券的考量

儘管高收益債券提供較高的回報潛力，但它們伴隨著更高的風險。在投資此類產品前，投資者應詳細評估自己的風險承受能力，並做好分散投資的準備。此外，當經濟情勢不穩定時，特別是像 2021 年的中國恆大債務危機，這些債券的價格波動可能劇烈。

項目	高收益債券	投資等級債券	美國政府公債
信用評級	低於BBB級（S&P、Fitch）或Baa級（Moody’s）	BBB級及以上	AAA級，最安全
違約風險	高，企業破產可能性較高	低，償債能力較強	極低，政府幾乎不會違約
殖利率	高，通常提供高回報率	中等，依市場波動而定	低，穩定但回報較小
市場波動	高，與股市有較高連動性	中等，受利率變動影響	低，價格穩定
適合投資者	風險承受能力較高的投資者	尋求穩定收入的中風險承受者	保守型投資者，追求穩定回報
投資風險	1. 景氣不好時違約風險上升 2. 內扣費用較高，增大市場風險 3. 匯率風險（對於非本國貨幣基金）	1. 利率上升時價格下跌 2. 殖利率不如高收益債券 3. 流動性不如股票	1. 通膨上升導致實際回報減少 2. 回報相對較低 3. 利率變動時價格可能有波動

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高收益債券和非投資等級債券總結

高收益債券是一種高風險、高回報的投資工具。投資者在考慮投資時，應注意其違約風險與市場波動，並且適當觀察高收益債券利差來判斷市場風險。適度投資高收益債券可以為投資組合增加收益，但前提是要對風險有充分的理解與準備。

債券信用評級是衡量債券發行方財務健康狀況及其違約風險的重要指標。三大國際信用評等機構——S&P標準普爾、Moody’s穆迪、Fitch惠譽——透過分析財務報表、市場動態及宏觀經濟狀況，為各類債券進行信用評級。

債券信用評級的基礎

信用評級反映了債券發行方償債能力及違約風險的高低。高信用評級通常意味著發行方違約風險低，投資者可以獲得較穩定的回報，但相應殖利率較低。低信用評級則代表較高的違約風險，雖然報酬較高，但需承擔更大的風險。

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三大信用評級機構及其評級系統

1. S&P標準普爾：AAA級為最高等級，代表信用風險極低；AA+、AA-為次高等級。
2. Moody’s穆迪：Aaa級為最高，隨後依序為Aa、A、Baa等級。
3. Fitch惠譽：評級系統與S&P相似，亦以AAA為最高級，BB+及以下則為高風險等級。

評級類別	Fitch	Moody’s	S&P (Standard & Poor’s)	說明
最高投資等級	AAA	Aaa	AAA	最安全、違約風險極低
高投資等級	AA+ / AA / AA-	Aa1 / Aa2 / Aa3	AA+ / AA / AA-	信用良好，但略低於AAA
中高投資等級	A+ / A / A-	A1 / A2 / A3	A+ / A / A-	償還能力佳，風險較小
最低投資等級	BBB+ / BBB / BBB-	Baa1 / Baa2 / Baa3	BBB+ / BBB / BBB-	投資級債券的最低標準，風險可控
高收益等級（投機級）	BB+ / BB / BB-	Ba1 / Ba2 / Ba3	BB+ / BB / BB-	風險較高，但潛在收益較大
高度投機級	B+ / B / B-	B1 / B2 / B3	B+ / B / B-	償債能力有限，違約風險高
高風險	CCC / CC / C	Caa / Ca / C	CCC / CC / C	嚴重的財務困難
違約	D	D	D	已違約，無法履行債務

信用評級表格說明

1. 投資級債券：包括 AAA 到 BBB- 等級的債券，違約風險低，適合作為長期投資工具。
2. 非投資級債券（高收益債券或垃圾債券）：從 BB+ 以下的債券，提供較高的殖利率，但風險較高。
3. 違約風險評估：信評機構如 Fitch、Moody’s 和 S&P 使用這些等級協助投資者評估不同債券的風險，並輔助機構調整借款成本。

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投資級債與非投資級債的區分

• 投資級債券（Investment Grade）：BBB-及以上等級的債券，通常由政府或大型企業發行，違約風險低，適合作為長期投資組合的一部分。
• 非投資級債券（Speculative Grade or High Yield）：BB+及以下等級，提供較高殖利率但違約風險也較高，如波音、AT&T的公司債。

投資級別和違約率的對比

根據S&P的統計，5年期內：

• AAA至A級債券違約率低於0.5%
• BBB級違約率約為1.48%
• BB及B級違約率分別為6.19%和16.67%

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信用評級對投資的影響

• 影響借款成本：信用評級越高，債券的發行成本越低，借款利率較低；相反，低信用評級會提高借款成本。
• 市場穩定性：信評機構的評級不僅影響個別債券的價格和收益，也會影響市場的整體穩定性，特別是投資人對市場信心的變化。

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如何應用信用評級進行投資？

• 核心投資組合配置：選擇投資級的政府債或大型企業債券，以保障資本穩健增值。
• 高收益策略：對於願意承擔較高風險的投資者，可適量布局非投資級債券，追求更高的回報。
• 定期檢視信用評級：持有期間內持續關注信評變化，適時調整投資組合，避免潛在的違約風險。

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債券信用評級的總結

債券信用評級是投資者進行風險評估及定價的重要工具。透過理解S&P、Moody’s及Fitch的信用評級系統，投資者能更精準地配置資產，平衡收益與風險。妥善利用信用評級數據，有助於提高投資組合的穩定性，實現長期財務目標。

什麼是債券？

債券是一種由政府、企業或其他機構發行的固定收益工具，發行方承諾在到期前定期支付利息，並在債券到期時返還投資者所投入的本金。債券提供投資者穩定的收入來源，是較低風險的投資工具之一。

投資債券的三大好處

1. 定期配息：
   債券持有人可在持有期間按票面利率定期收到利息支付，這是穩定的現金流來源。
2. 本金保證：
   債券到期時，發行方將依據面額將本金返還給投資人。
3. 潛在資本利得：
   債券可在次級市場交易。當市價高於買價時，投資者可選擇出售債券，實現資本利得。

票面利率與殖利率的差異

1. 票面利率（Coupon Rate）：
   指債券發行時設定的固定年利率，反映每年投資人可獲得的票息收入。
2. 殖利率（Yield to Maturity, YTM）：
   表示投資者從買入債券至到期時的實質投資報酬率。殖利率會隨債券價格變動而變化。
3. 殖利率與債券價格的反向關係：
   當市場利率或殖利率上升，債券價格會下跌；相反地，當市場利率下降時，債券價格則會上升。這種反向關係是債券投資者進行市場分析的重要依據。

如果還想知道其他債券的專有名詞，可以參考債券專有名詞解釋：債券的利率與價值。

債券的分類

1. 依發行機構分類：
   • 政府公債：由政府發行，具有高流動性和低風險。
   • 超國籍債券：由跨國機構（如亞洲開發銀行）發行，具有國際性特徵。
   • 公司債：企業為籌資而發行，風險和報酬相對較高。
   • 金融債：由銀行或金融機構發行，用於資本補充。
     
2. 依配息方式分類：
   • 零息債券：以折價發行，不定期支付利息，到期時一次性償還面額。
   • 固定配息債券：每期利息固定，適合穩定收入需求的投資者。
   • 浮動配息債券：票面利率隨市場變化浮動，適應不同市場條件。

投資債券的總結與建議

債券是穩定且多元化的投資工具，適合尋求安全性和穩定收益的投資者。了解債券的票面利率與殖利率關係，以及不同類型的債券特性，能幫助投資者做出更明智的投資決策。靈活運用債券投資策略，不僅能對抗市場風險，還能在波動市況中實現資本增值。

在債券市場中，了解一些關鍵的專有名詞對投資決策至關重要。以下將針對主要債券術語進行深入解析，幫助投資者更好地掌握市場動態及投資風險。

票面利率、到期殖利率、當期殖利率、贖回殖利率

票面利率（Coupon Rate）

票面利率是債券在發行時設定的固定年化利率，決定每期支付的利息金額。這個利率不會隨市場變動而改變，因此對持有債券者來說提供穩定的現金流。

到期殖利率（Yield to Maturity, YTM）

到期殖利率表示投資者若持有該債券至到期時，所獲得的實質年化報酬率。債券價格與殖利率存在反向關係：當市場利率上升時，債券價格會下跌；反之，利率下降時，債券價格上升。

贖回殖利率（Yield to Call, YTC）

贖回殖利率是針對可贖回債券的報酬率計算。若發行人在債券到期前行使贖回權，投資者的實際報酬將依此殖利率計算。通常此殖利率會比到期殖利率低，因為發行方多在利率下降時提前贖回債券【171】【173】。

當期殖利率（Current Yield）

當期殖利率是債券的現金流收益指標，計算公式為：當期殖利率 = 年票息 / 債券當前市場價格。

此指標僅考慮當期票息收入，不包括未來的本金償還與價格變動，因此更適合用於短期收益分析。

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票面價值、帳面價值與市場價值：

票面價值（Face Value）

票面價值是債券在發行時的標準面額，通常為1,000美元或其等值金額。在債券到期時，投資者會根據票面價值收到本金的返還。票面價值不會隨市場變動而改變，因此主要影響債券的票面利率計算。

• 舉例：債券的票面價值用於計算每期應支付的票息金額，例如一張面額為1,000美元、票面利率為5%的債券，每年支付的票息為50美元。

帳面價值（Book Value）

帳面價值指的是企業在財務報表中顯示的資產價值，扣除所有負債後的剩餘價值。對於債券來說，帳面價值反映了公司以發行債券籌得資金的真實成本。帳面價值是企業的內部價值評估指標，用於衡量資產的淨值。

• 應用場景：當評估公司債的風險和潛在價值時，投資者會查看企業的帳面價值，以確認其財務健康狀況。

市場價值（Market Value）

市場價值是債券在二級市場上的交易價格，受市場供需、利率波動及信用評級等因素影響。市場價值常常不同於票面價值，因為利率上升或下降會導致債券價格波動。

• 應用場景：當市場利率高於債券票面利率時，該債券的市場價值通常低於票面價值；反之亦然。如果投資者希望提前賣出債券，市場價值將決定其賣出價格。

票面、帳面與市場價值的差異與應用

• 票面價值固定不變，與債券到期時的本金返還有關。
• 帳面價值主要反映企業的內部財務狀況，幫助投資者評估債務的可承受性。
• 市場價值則是債券在公開市場上的交易價格，隨市場利率、信用風險及經濟環境變動而波動。

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到期期限（Maturity Date）

債券的到期期限指的是債券持有多久後到期並返還本金。短期債券期限通常在3年內，中期債券期限為3-10年，而長期債券期限超過10年。

信用評級（Credit Rating）

信評機構（如標準普爾和穆迪）針對債券發行人的信用狀況進行評估，並給出信用等級。投資等級債券通常風險低但回報較少，而非投資等級債券（高收益債）則提供更高的殖利率，但伴隨較高風險。

理解債券專有名詞的好處

理解債券專有名詞如票面利率、殖利率和信用評級，能幫助投資者更準確地評估市場風險，做出理性決策。隨著市場波動，靈活運用各類工具進行債券投資是實現資本保值增值的關鍵。