分類: 財富講堂

納斯達克綜合指數是在納斯達克證券交易所上市的3700多支股票的市值加權指數。儘管作為一個泛用的指數，加權卻是嚴重偏重於科技技術公司。納斯達克綜合指數目前是美國甚至是全球金融市場報告的主要指標。

納斯達克指數重點整理

• 納斯達克綜合指數是一個由3700多支股票組成的指數，按市值加權計算。
• 科技行業佔該指數的一半以上，是任何其他市場部門的三倍以上的指數比重。
• 截至2022年3月31日，五家超級大盤股公司佔指數權重的40%以上，其中以蘋果公司（AAPL）為首，佔12.25%。

瞭解納斯達克綜合指數

納斯達克綜合指數包括在納斯達克股票市場上市的所有股權證券，包括普通股、普通股票、美國存托憑證（ADR）、房地產投資信託基金（REITs）和公開交易的合伙企業的單位，以及跟蹤股票，不符合納入條件的是封閉式基金、交易所交易基金（ETF）、優先股、權利、認股權證、可轉換債券證券或其他衍生品的證券。

納斯達克綜合指數包括總部在國外的公司的股票，與標準普爾500指數和道瓊斯工業平均指數這兩個最常被引用的市場基準形成對比。

納斯達克綜合指數的計算方法

納斯達克綜合指數採用的是市值加權方法。該指數的價值是通過根據股票的當前價格對指數成分股的市值進行加總來計算的。然後，這個總數被調整為一個恆定的指數除數。

納斯達克指數於1971年2月5日推出，指數起始值是100。

該指數在整個交易日內不斷計算，其數值在美東時間上午9:30至下午5:16期間每秒傳播一次。由於對指數成分股最後報告的價格進行修正，指數的收盤值可能會在美東時間下午5:15之前發生變化。

計算納斯達克綜合指數的兩個版本：價格回報指數和總回報指數。總回報指數是指將指數中的公司分配的現金紅利再投資。

由於公司行動，如股票分割、股票分紅或分拆而導致的股價變化，在行動的退出日期進行統計。轉換、股票回購、二次發行或收購後的總流通股的變化，通常在行動生效日期的前一天晚上反映。

指數的資格要求全年都會被審查。不符合資格要求的證券可以在任何時候被剔除，通常是在其最後的銷售價格。

 納斯達克綜合指數是世界上最廣泛關注的指數之一，由於其在科技公司中的權重很高，所以經常被視為科技行業的替身。

納斯達克綜合指數的構成

截至2022年4月29日，納斯達克綜合指數基於所包含的股票的行業權重如下。

科技 – 51.11%

消費服務 – 16.06

消費品 – 8.8

醫療保健 – 7.74

金融業 – 7.43

工業類 – 5.52%。

石油和天然氣 – 1.02

公用事業 – 0.91

電信 – 0.90

基礎材料 – 0.52

截至2022年3月31日，納斯達克綜合指數中權重最高的10支證券是：。

蘋果公司(AAPL) – 12.25

微軟公司（MSFT） – 9.93

亞馬遜公司(AMZN)–7.13%。

特斯拉公司(TSLA) – 4.79

Alphabet Class C (GOOG) – 3.79

Alphabet Class A (GOOGL) – 3.59%。

Nvidia公司 (NVDA) – 2.93

梅塔平台(META) – 2.21

博通公司（AVGO） – 1.11

Costco Wholesale (COST) – 1.1

納斯達克綜合指數的市場表現

根據晨星公司的數據，在截至2022年4月28日的10年間，納斯達克綜合指數的年化收益率為15.4%。

2022年第一季度的9.1%的跌幅是納斯達克綜合指數自2020年第一季度因COVID-19大流行病襲擊而損失14.2%以來最糟糕的一次。納斯達克指數在2022年4月下跌12%，是自2008年10月全球金融危機最嚴重時下跌17.4%以來最糟糕的一次。

納斯達克綜合指數在2022年3月中旬達到了熊市的一般定義，從2022年1月3日的峰值下跌了20%以上。從那時起，該指數出現了強勁的緩解性反彈，到4月初大約將其損失減半，然後在接下來的一個月里將這些收益全部收回。

由於納斯達克綜合指數被歷史上不穩定的技術部門所主導，該指數的表現往往比標準普爾500指數或道瓊斯工業指數的表現更不穩定。

納斯達克指數介紹總結

納斯達克綜合指數的崛起得益於在納斯達克上市的最成功的公司的快速增長，包括微軟和最近的蘋果和Alphabet。

在一個基於市值的指數中取得如此長期的成功，其反面是納斯達克綜合指數是非常頭重的。前五大公司（以及包括Alphabet兩類交易股票在內的六隻股票）佔納斯達克綜合指數權重的40%以上。

此外，該指數中普遍存在的高增長股票往往對經濟更加敏感，因此波動性更大。當市場表現良好時，納斯達克綜合指數可以一枝獨秀：儘管3月份表現不佳，但它在2020年上漲了43.6%，而在2019年則大漲了35.2%。當大環境不佳時，有可能會如2008年的-40.5%損失，或像是今年（2022年）的前兩季表現。

標準普爾500指數是美國500家主要上市公司的市值加權指數。它並不是一份按市值計算的美國前500家公司的確切名單，因為指數選擇標的的標準不只是對市值的估算，還包含了其他標準。標準普爾500指數被認為是衡量美國著名股票表現的最佳指標之一，並延伸到整個股票市場的表現。

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標準普爾500指數的重點

標準普爾500指數包括500家領先的美國上市公司，主要強調市場資本化。

標準普爾500指數是由信用評級機構標準普爾公司於1957年推出的。

標準普爾是一個浮動加權指數，這意味著指數中公司的市值是根據可用於公開交易的股票數量進行調整的。

由於其深度和多樣性，標準普爾500指數被廣泛認為是美國大型股票，甚至是整個股票市場的最佳衡量標準之一。

你不能直接投資於標準普爾500指數，因為它是一個指數，但你可以投資於以它為基準的許多基金之一，跟蹤其組成和表現。

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標準普爾500指數的加權公式和計算方法

標準普爾500指數採用市值加權法，對市值最大的公司給予較高的分配比例。

確定標準普爾500指數各組成部分的權重，首先要把指數的總市值加起來，把指數中每個公司的市值加起來。

回顧一下，一個公司的市值是通過當前的股票價格和乘以該公司的流通股來計算的。幸運的是，標準普爾500指數的總市值以及個別公司的市值經常在金融網站上公佈，省去了投資者計算的麻煩。

每家公司在指數中的權重是通過取公司的市值除以指數的總市值來計算的。

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其他標準普爾指數

沒錯，還有其他的標準普爾指數。標準普爾不只有500指數，500指數只是標準普爾全球1200系列指數的成員之一。

其他也頗受歡迎的指數包括標普中型股400指數，它代表中型股公司的範圍，以及標普小型股600指數，它代表小型股公司。標準普爾500指數、標準普爾中型股400指數和標準普爾小型股600指數結合起來，涵蓋了美國所有資本化的90%，被稱為標準普爾綜合1500指數。

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標準普爾500指數的構建

標準普爾在計算市值時只使用自由流通的股票，即公眾可以交易的股票。標準普爾會調整每個公司的市值，以補償新股發行或公司合併。該指數的價值是通過將每家公司調整後的市值加起來，然後將結果除以一個除數來計算的。該除數是標準普爾的專有信息，不向公眾公佈。

然而，我們可以計算出一家公司在該指數中的權重，這可以為投資者提供有價值的信息。如果一隻股票上漲或下跌，我們可以瞭解到它是否可能對整個指數產生影響。例如，一個權重為10%的公司將比一個權重為2%的公司對指數的價值有更大影響。

標準普爾500指數是最廣泛引用的美國指數之一，因為它代表了美國最大的上市公司。標準普爾500指數專注於美國市場的大盤股部門，也是一個浮動加權指數（一種資本化加權），這意味著公司市值由可公開交易的股票數量來調整。

 標準普爾500指數最近一次調整是在2021年12月3日宣佈的，並在2021年12月20日開市前生效。標準普爾中型股400指數的成分股Signature Bank (SBNY)、SolarEdge Technologies Inc.(SEDG)和FactSet Research Systems Inc.(FDS)都被提升到標準普爾500指數，取代了成分股Leggett & Platt Inc.(LEG)、Hanesbrands Inc.(HBI)和The Western Union Co.(WU)-它們都移到標準普爾中型股400指數。

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標準普爾500指數的局限性

標準普爾指數和其他市值加權指數的局限性之一是，當指數中的股票被高估時，即它們的漲幅超過了它們的基本面所需。如果一隻股票在指數中的權重很高，同時又被高估，那麼這只股票通常會抬高指數的整體價值或價格。

一家公司的市值上升並不一定表明該公司的基本面，而是反映了該股票相對於流通股的價值增加。因此，同等權重的指數已經變得越來越流行，每個公司的股票價格變動對指數有同等的影響。

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標準普爾500指數市值實例

為了瞭解相關股票對標準普爾指數的影響，必須通過將每家公司的市值除以指數的總市值來計算個別市場的權重。下面是蘋果公司在該指數中的權重例子。

蘋果公司（AAPL）在其2021年10月的年度文件中報告了167.1億股基本普通股的發行和流通，截至2022年2月15日的股價為173美元。

截至2022年2月15日，蘋果的市值為2.82萬億美元（或163.2億×173美元）。這2.82萬億美元在指數計算中被用作分子。

截至2022年1月31日，標準普爾500指數的總市值約為40.15萬億美元，這是該指數中所有股票的市值之和。

蘋果在該指數中的權重約為7%，即2.82萬億美元除以40.15萬億美元。

總的來說，一家公司的市場權重越大，股票價格的每1%變化對指數的影響就越大。請注意，標準普爾目前沒有在其網站上提供所有500家公司的總名單，除了前10名之外。

股票新手如何挑選股票？

歷史上充滿了像沃倫-巴菲特這樣偉大的選股者的故事，他以價值投資者的身份購買美國低迷的大盤股公司的股票並獲得了巨大的回報。雖然大多數散戶投資者最好選擇低成本的被動指數基金，但嘗試挑選一些股票可能也是一個學習並獲得額外報酬的機會。普通投資者真正找到黃金購買機會的機會是不常見的。儘管如此，在選股方面，投資者還是有多種方法可以管理風險。以下是你在挑選第一支股票之前應該知道的七件事。

所有股票新手應該知道的7件事

永遠不要投資自己不瞭解的企業

這句話來自於巴菲特本人：「投資者被選中的股票燒到的最常見方式之一是，他們不瞭解公司的運作方式，或者基於炒作和害怕錯過的恐懼而盲目投資。」有一個很好的例子是最近的備忘錄股票熱潮。投資者可以通過挑選具有堅實、易於理解的商業模式的公司來避免這種情況，這些公司生產他們親自體驗的日常服務和產品。想想麥當勞公司（股票代碼：MCD）、好市多批發公司（COST）和可口可樂公司（KO）等公司。如果你發現自己很難解釋公司的戰略是什麼，其核心價值主張是什麼，以及它到底是如何賺錢的，那麼它可能不是一個好的選擇。

理解財務指標

一個公司的公開財務披露由三個主要文件組成–資產負債表、損益表和現金流量表。從這些文件中，投資者可以計算出各種財務指標，讓他們深入瞭解公司的管理水平，其歷史增長，是否盈利，以及是否財務穩定。投資者應該在不同年份之間比較這些指標，也應該在同一股票市場部門或行業中市值相似的同行之間進行比較。需要瞭解的五大類指標是流動性（流動指標、速動指標和現金指標）、槓桿率（債務與權益指標和利息覆蓋率）、效率（存貨和資產週轉率）、盈利能力（毛利率、營業利潤率、資產回報率和股權回報率）和市場價值（市盈率、每股收益、每股賬面價值和市賬率）。

注意價值投資的陷阱

價值股是指那些相對於其基本面而言價格便宜的股票。新的投資者往往會陷入評估一家公司的市盈率、市淨率、市賬率和市售率，並可能僅根據這些數字相對於行業同行的低價而做出決定。然而，總是有這樣的風險：公司看起來被低估了，因為它實際上做得很差。這就是所謂的價值陷阱–公司的價值實際上並沒有被低估，而是在遭受財務困境，未來增長潛力低。為了避免價值陷阱，要始終考慮公司的定性因素，如其競爭優勢、管理效率以及是否有潛在的催化劑出現在視野中。

避免追逐高收益率

新的紅利投資者通常會篩選高紅利收益率的股票，但這種方法可能會導致持有潛在的無利可圖和停滯不前的公司。因為股息收益率是由每股年度股息除以股票每股價格計算出來的，股價暴跌會使收益率暫時顯得非常高，可能會欺騙毫無戒心的投資者。篩選收益率陷阱的一個好方法是檢查公司的派息率，計算方法是公司的年度派息率除以其收益。如果超過100%，這可能是不可持續的，因為這意味著該公司沒有足夠的利潤來完全使用留存收益支付股息，並可能在其他方面承擔債務。

檢查內部人士的活動

內部人士總是更有可能知道他們公司真正的最佳估值是什麼。一般來說，投資者應該選擇那些管理團隊對其未來業績有強烈興趣的股票。篩選的一個好方法是檢查內幕交易，包括買入、賣出和期權行使。這些文件是延遲的，但仍然可以作為賣出的早期警告信號或買入的看漲指標。例如，大量的內部人賣出可能是一個警告信號，即管理層認為股票可能會因某些負面發展而下跌，並提前兌現他們的股份。內部人大量買入可能表明管理層對公司投了信任票。根據經驗，內部人買入活動比賣出更有預測性，因為內部人可能因為各種個人原因需要現金流入，而買入是一種相當客觀的認可。

評估經濟護城河

沃倫-巴菲特推廣了 “經濟護城河 “一詞，指的是一家公司保持競爭優勢的能力。擁有 “寬闊 “經濟護城河的公司是那些能夠在抵御競爭對手的同時保持幾十年的行業主導地位的公司。這將轉化為更充足的利潤率和持續的現金流，在所有其他因素相同的情況下，隨著時間的推移，公司的價值也會增加。許多組織提供了定量的方法來評估公司的護城河，但通常定性的方法是合適的。一般來說，投資者可以從規模（規模經濟）、無形資產（專利、許可和品牌認可）和成本（成本領先和轉換成本）方面評估公司的優勢。具有廣泛經濟護城河的公司的例子包括Alphabet公司（GOOGL，GOOG），可口可樂和蘋果公司（AAPL）。

理解市場風險

無論一個股票的選擇有多可靠，它都會受到市場風險的影響。這是指當大盤下跌時你的投資失去價值的風險，即使該公司的基本面沒有絲毫改變。市場風險可以用貝塔值來衡量，貝塔值計算出一隻股票對市場運動的敏感程度以及它傾向於的方向。市場的貝塔值總是為1。貝塔值高於1的股票與市場的敏感度相同，朝著同一方向發展。例如，β值為2意味著該股票通常會在同一方向上與市場移動兩倍。小於1但大於0的β值意味著敏感性較低。最後，一個負的貝塔值意味著股票很可能與市場呈反方向運動。

股票新手如何選股的總結

如何挑選股票，所有初級投資者應該知道的7件事：

1. 永遠不要投資於你不瞭解的企業。
2. 理解財務指標。
3. 注意價值陷阱。
4. 避免追逐高收益。
5. 檢查內部人的活動。
6. 評估經濟護城河。
7. 理解市場風險。

初次進入股票市場世界的人應該會花很多時間在Google上搜索股票市場中使用的基本股票市場術語。財富101替初入股市的人整理了一篇常見的市場術語，但它們是一些經常使用的股票市場術語。

如果想在股市取得成功，這些股市術語就是非常重要的知識來源，而且花30分鐘學一次，就能受用一輩子。

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什麼是股市？

股票市場是一種允許交易者買賣股票以及公司發行股票的交易所。

股票代表公司的股權，而代表公司的部分。

股市主要有兩個目的。

首先向公司提供資金，以便他們可以使用這筆資金來擴大業務。

股票市場的第二個目的是讓投資者有機會分享在證券交易所上市的公司的利潤。

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股票交易條款是什麼意思？

股票市場術語是我們閱讀或談論股票市場時經常使用的特定行業的股票市場術語。專家和新手經常使用這些術語來談論策略、股市圖表、指數和股市的其他元素。

什麼是股市？

股票市場是人們買賣上市公司股票的地方。該術語是指所有主要交易所的整體。

38 個關鍵的基本股票市場術語

讓我們看一下交易股票時必須知道的一些最重要的股市術語。

1. 公司財報

公司財報可以透露出有關公司的訊息。它包括公司的現金流和管理戰略等訊息。閱讀年度報告時，是在判斷公司的償付能力和財務狀況。

2. 套利

套利是指在不同的交易所以不同的價格點買賣同一種證券。如果一隻股票在一個交易所的交易價格為 10 美元，而在另一個交易所的交易價格為 10.50 美元，那麼就可以以 10 美元的價格買入股票並在另一個市場以 10.50 美元的價格賣出。你會把差額作為利潤收入囊中。

3. 攤平

攤平意味著以較低的價格增加虧損頭寸。它增加了投資人的頭寸規模並降低了平均購買價格。如果需耗費大量資金攤平股票，這時要好好判斷情勢，若見苗頭不對，請迅速止損！

4.熊市

熊市是指主要指數或股票從近期高點下跌 20% 或更多的市場環境。這與牛市相反。稍後再詳細介紹該術語。

5. Beta

Beta 是衡量股票相對於整體市場波動性的指標。

市場的Beta值為 1。如果一隻股票的Beta值為 1.5，這意味著市場每波動 1 點，股票就會波動 1.5 點。這代表股票的波動性大於市場。

6. 藍籌股

藍籌股是大型行業領先公司的股票。該表達來自藍色賭博籌碼，這是賭場中價值最高的籌碼。

7. 交易所

這個股市術語有點模糊。從技術上講，它是股票市場的另一個名稱。它起源於有錢人聚集在一起交易股票的房子。

8. 牛市

牛市與熊市相反。它是指股票價格在近期低點之上至少上漲 20% 的長期市場。

一隻股票也可以看漲或看跌。

9.經理人

操作委託人的股票或其他證券買賣訂單的公司或個人都可以稱為經理人。經理人是每個交易者的必備品。 在此處了解如何選擇最佳經理人。

10. 投標

交易者願意為股票支付的每股金額。它與要價相平衡，這是賣方想要的同一股票每股的價格。

11. 收盤

股票市場停止交易的時候就是收盤。

12. 當沖

當沖是指在同一交易日內買賣股票或證券。

13. 股息

股息是公司每季度或每年支付給股東的部分收益。並非所有公司都支付股息。

14. 證交所

投資者和交易者買賣股票的地方。美國最著名的交易所是紐約證券交易所（NYSE）和納斯達克。我更喜歡交易在場外交易市場上交易的股票。

15. 執行

當投資人的買入或賣出訂單完成時，稱為執行。如果下達賣出 100 張的指令，指令將在 100 張全部賣出時執行。

16. 理髮

理髮可以有兩種含義。它可以指做市商的買賣價差。它還可以指股票價值與銀行將確認為貸款抵押品的金額之間的差異。

17. 高點

高點是指股票或指數達到更高的價格點。高點可以指每日、每週或每月的高點。接近 52 周高點或歷史高點的股票對交易者來說可能是一個看漲信號。

18. 指數

指數是用作交易者和投資者參考標記的基準。道瓊斯工業平均指數（道指）和標準普爾 500 指數就是指數的例子。

19. 首次公開募股（IPO）

首次公開募股是公司首次向公眾出售或發行股票。證券交易委員會 (SEC) 對發行 IPO 的公司有嚴格的規定。

20. 槓桿

當投資人使用槓桿時，會從經理人借入資金來放大投資金額，以增加利潤，這是一種可能增加收益的方法——但相反的，若是虧損，也會增加損失。不要用槓桿交易。

21. 低點

低點與高點相反。它代表股票或指數的較低價格點。

22. 保證金

保證金賬戶讓交易者從經紀人那裡借錢購買股票或資產。保證金是貸款金額與證券價格之間的差額。

保證金交易是有風險的。如果交易出問題，會賠上大量現金。

23. 移動平均線

移動平均線是顯示股票在特定時期內每股平均價格的指標。50 天和 200 天移動平均線是常用的時間範圍。

24. 開盤（開市）

交易日的開始交易時間。在美國，股市在東部時間上午 9:30 開市。盤前交易於東部時間凌晨 4:30 開始。請注意，盤前和盤後交易量較少。

25. 訂單

交易者買入或賣出一定數量股票的出價。

26. 場外股票

場外交易股票在場外交易。它們以電子方式進行交易，但交易的透明度不如主要交易所。在場外交易市場上市的公司是不符合主要交易所上市要求的小公司。他們也可以是外國公司。

28. 投資組合

構成交易者或投資者投資組合的資產集合。投資人可以在投資組合中擁有少至一隻股票或無限數量的股票或其他證券。

29. 報價

報價是股票的最新交易價格。免費網站上的股票報價通常是延遲訊息。通常會需要支付額外費用以購買即時數據。

30. 反彈

反彈是市場總體價格水平或股票價格的快速上漲。根據整體環境，它可以是牛市反彈或熊市反彈。在熊市中，僅 10% 的上升趨勢就可以稱為反彈。

31. 板塊

同一產業的股票屬於同一板塊。譬如半導體產業，台灣半導體產業有台積電、聯電等，他們就稱為同一版塊，也就是半導體產業板塊。某些投資者比較喜歡投資特定產業，尤其是在產業勢頭強勁的情況時。

32. 市場

投資者進行買賣公司股票的地方。股票是市場的其中一個例子，另外還有期貨市場，債券市場等。

33. 賣空

賣空股票與做多相反，簡單來說就是先高賣再低買的交易。

34. 點差

點差是股票買入價和賣出價之間的差額。假設交易者願意以 100元的價格出售股票，而買家願意支付 90 元。點差為 10元。

35. 股票代號

股票代碼是四個數字，代表一家在證券交易所上市的公司。例如台積電是2330。

36. 波動性

股票或整個股票市場的價格變動。高度波動的股票會出現劇烈波動，並導致盤中價格大幅波動。

37. 交易量

一個時期內交易的股票數量。通常以每日作為交易量計量單位。

38. 投報率

投資回報的衡量標準，賺的金額除以本金可計算出投報率。除了價差可獲得利潤以外，還包含如股息等其他收入。

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股票新手經常問的股市術語問題

股市如何運作？

股票市場由許多願意買賣股票的交易者和投資者組成。當買賣雙方開始交易股票時，交易就開始了。股票價格的漲跌取決於這些股票的供求關係。證券交易所為這些股票的交易提供了一個安全的平台。

開始投資股市需要哪些知識？

投資者需要對股票市場的運作方式有基本的了解，了解與股票市場相關的主題，例如基本面分析、技術分析、期權交易、商品和貨幣等。

什麼是長期投資？

長期投資者是指希望投資金融資產超過一年的人。長期投資者可以投資於股票、共同基金、債券等金融資產，從長遠來看可以獲得更多回報。長期投資者可以利用複利。

掌握證券交易的複雜性需要時間和奉獻精神，但在投資者這樣學習以後，上面的股票交易術語將成為日常詞彙的一部分，除了股票消息外，更能看懂大多財金、經濟新聞以及世界大事。

界定3種類型的投資：所有權、借貸和現金

投資這個詞已經因為被過度使用而變得意義模糊不清。我們常說的股票或債券都是投資，但大家也常常聽到教育是一種投資，甚至在商人話術下，汽車或家中裝潢也成為了一種「投資」。雖然所有這些東西可能都有合情合理的財務上的意義，但嚴格說來，很多都不是投資。

財富101推廣正確投資心態不遺餘力，想以此篇文章匡正視聽，說明投資只有三個基本類別：所有權、借貸和現金等價物。這三種類別的共通點都是在預期會產生收入或利潤，或兩者兼而有之的情況下進行產品購買，這種出發點才能稱為投資。以下就針對三種類別的投資進行討論。

理財的重要概念

1. 股票、房地產和貴金屬都是所有權投資。買家希望它們會隨著時間的推移而增值。
2. 借錢也是一種投資。債券甚至儲蓄賬戶都是貸款，隨著時間的推移為投資者賺取利息。
3. 貨幣市場賬戶等現金等價物在需要時容易變現，並以適度的利息償還投資者。

1. 所有權投資

所有權投資是最不穩定但也是最有利可圖的一類投資。以下是一些例子。

股票

擁有股票意味著擁有一家公司的一部分。即便只是持有一張或微不足道的一股股份，但仍然代表是有公司的所有權。

更廣泛地說，所有交易的證券，從期貨到外幣買賣，都是所有權投資。投資者購買它們是為了分享利潤，或因為它們會升值，或兩者都是。

其中一些投資，如股票，帶有對公司價值的一部分的權利。其他，如期貨合約，伴隨著進行某種行動的權利，這將使其所有者受益。

你對利潤的期望是通過市場對你擁有權利的資產的估值來實現（或不實現）。如果你擁有台積電（2330）的股票，而該公司公佈了創紀錄的利潤，其他投資者也會想要台積電的股票，於是整個市場對股票的需求促使價格上漲，這時如果你選擇出售股票，你的利潤就會增加。

創業

投入創業和經營企業的資金是一種投資。

創業是最艱難的投資之一，因為它需要的不僅僅是錢。通過創造產品或服務，並把它賣給需要它的人，企業家可以賺取巨大的個人財富。微軟公司的創始人、世界上最富有的人之一比爾-蓋茨就是一個典型的例子。

房地產

如果購買房屋和公寓是為了出租或轉售，那就屬於投資。

房子可以有多種用途。它滿足了對住所的需求。隨著時間的推移，包含了地權的房子可能會升值，但當然也可能會逐漸失去價值，這取決於市場條件。從本質上講，居住的房子不僅提供了基本的生活必需品，而且還有潛力成為一個收入來源，例如出售房子時可以實現盈利。

要謹記：任何隨著使用而價值下降的東西都不是投資。而是一種支出。許多人經常會犯的一個錯誤就是購買了負擔不起的房子，因為不切實際地期望這些房子能很快以更高的價格出售。

貴重物品和收藏品

黃金和珍貴的寶石，或是印象派繪畫和NBA球星簽名的球衣等等，都可以被認為是所有權投資，只要這些物品的購買目的是為了轉售獲得利潤。

像任何投資一樣，它們的價值可能隨著時間的推移而上升或下降。藝術品和收藏品的品味會改變。黃金和寶石的市場價值也會有所波動。

從投資角度來看，這些東西也有風險，因為持有者必須保持這些物品的原始狀態不被破壞或防止其失去其意義，以保持其價值。舉例來說，如果一位某NBA球星突然球技不如人而不被續約，那麼這件簽名球衣的價值很有可能瞬間大幅下跌。

2. 借貸投資

借出資金也是投資的一個類別，但其風險一般比許多投資要低，也因此回報就相對較小。

一個公司或政府發行的債券將在規定的時間內支付一定數額的利息。唯一真正的風險是該公司或政府會破產，在這種情況下，債券持有人可能會得到很少或沒有投資的回報。

儲蓄賬戶

一個普通的儲蓄賬戶是一種投資。投資者本質上是把錢借給銀行。銀行將向賬戶持有人支付利息，並通過將剩餘的錢以更高的利率借給企業來獲得利潤。

目前，儲蓄賬戶的回報率相當低，但風險基本上是零。在美國，儲蓄賬戶由聯邦存款保險公司（FDIC）提供全額保險，最高限額為25萬美元。

債券

債券是一個包羅萬象的類別，包括從美國國債和國際債務問題到公司垃圾債券和信用違約掉期（CDS）等各種投資。

不同類型的債券，其風險和收益差別很大。總的來說，這些類型的借貸投資所帶來的風險比所有權投資要低，提供的回報也較低。

3. 現金等價物

現金等價物的意思就是：這些投資是 “和現金一樣好”，意味著它們可以很容易、很迅速地轉換為現金，也就是流動性高的投資。

貨幣市場基金

貨幣市場基金類似於儲蓄賬戶，可以在任何銀行購買。不同的是，投資者承諾在一段時間內不動用這筆錢，以換取稍高的利率。這個時間段最短為三個月，最長不超過一年。

貨幣市場基金比其他投資更具流動性，這意味著你可以從貨幣市場賬戶中開出支票，就像你在支票賬戶中一樣。不過，一旦你開始開出支票，你就已經抹去了它作為投資的大部分價值。

假扮成投資的非投資行為

教育

教育經常被稱為「投資」，雖然教育的確可以帶來終身的回報，包括

更高的收入。可以說，我們把自己的教育當作一個小商業服務來出售，以換取穩定的收入。但按照這種邏輯，當我們接受教育，用功讀書時買了一份鹽酥雞或點一杯咖啡時，因為延續了我們的生命和精神狀態，難道這也算在投資的範疇嗎？當然不是，這些只是滿足生理需求的商品，購買這些東西的行為本身無法帶來利潤，因此不是投資。

消費者購買

床，汽車，手機，電視，以及任何其他隨著使用和時間而貶值的東西，都不是投資。你可能會花更多的錢去購買內在價值更高的東西，但一旦你使用了這些東西，它們就只剩下二手貨的價值。

私募基金是什麼？

私募基金是只提供給富裕投資者的投資工具，主要是因為其風險較高，潛在收益較高。發行人通過私募方式註冊私募基金，而不是作為公開發行的證券。

購買私募基金的人必須是經認可的投資者（PI），專業投資人是指一群符合收入和淨資產的適合性要求的有錢階級。也因為這些基金非公開，目標客群較專業，因此受到的監管比公募基金少。

有時，私募基金與封閉式基金很容易被混淆，後者的股份數量有限，但是是公開給公眾投資的基金。私募基金就正如其名般只開放給被允許的族群。

私募基金重點整理

• 私募基金是只提供給富裕投資者的投資工具，主要是因為風險較高，潛在收益較高。
• 發行人通過私募方式註冊非公開交易的共同基金，而不是作為證券。
• 購買私募基金的投資者必須得到認可，這意味著他們符合收入和淨資產的適合性要求。
• 私募基金比公開發售的共同基金受到的監管要少。

資產階級的特殊管道

私募基金是採用多種策略為投資者賺取積極回報或阿爾法的集合基金。有些是積極的管理，或在國內和國際市場上利用衍生品和槓桿，目的是產生高回報，無論是絕對意義上的回報還是超過指定的市場基準。

一般來說，所有私募基金都被稱為對沖基金。然而，可以說是有區別的。第一批對沖基金利用了對沖，即他們試圖通過做空一組股票，同時做多另一組股票來盡量減少市場風險。他們試圖產生與市場相似或高於市場的回報，同時由於多/空模式而承擔較少的風險。

今天”對沖基金 “一詞成為了所有非公開發行基金的泛稱，無論是否涉及對沖。這個短語經常被用來描述投資於特殊情況或非流動性投資的只做多的策略，攜帶的風險並不適合所有投資者。有些利用異國策略，包括貨幣交易和衍生品，如期貨和期權。只有高淨值個人被允許購買私募基金，投資經理可能會因為向不太富裕的投資者推銷而陷入困境。這種思路是，較富裕的投資者應該知道其中的風險。加入高淨值俱樂部最常引用的數字是100萬美元的流動金融資產。這是許多私募基金的一個門檻。

私募基金的缺點

私募基金有三個主要缺點：

1. 缺乏流動性。有些基金根本就不經常交易，因為它們只提供給一小部分投資者。這可能使這些基金更難進入和退出。
2. 較高手續與管理費：以及這些費用的稅務處理。它們不會像公開交易的基金那樣從投資者實現的回報中自動扣除。
3. 披露程度：一些私募基金比其他公開的共同基金做得更好。但一般來說，相對於公開發售的共同基金，這些基金的投資者通常對這些基金的管理方式瞭解較少。

結語

下一篇我們將延伸介紹對沖基金。雖然大多數的我們不容易獲得這樣的夢幻投資管道，但不妨先了解一下，為將來可能致富的自己做好準備。

新生兒的到來，既讓人興奮，又讓人在經濟上不知所措。一個小小的新生兒對新父母來說可能意味著巨大的變化和重大的開支。在第一年你預計會在你的小寶寶身上花多少錢？你應該考慮使用哪些理財工具？在這裡，財富101將告訴你如何在你的家庭的最新成員到來之前為他們做好財務準備。

關鍵要點

• 對新父母來說，最大的支出之一可能是分娩–其費用取決於地點和健康保險政策。
• 一次性費用通常包括旅行、家庭需求和哺乳/餵養。
• 其他需要考慮的事情包括兒童護理和儲蓄計劃的費用。
• 如果父母中的一方決定留在家裡，有一個應急基金是很重要的。
• 一次性支出
• 在這種情況下，我們看的是第一個嬰兒。這意味著在許多方面從頭開始，如傢具、嬰兒車和嬰兒床。當然，還有在美國生產嬰兒的一次性醫療費用。正如我們所看到的，這筆費用是迄今為止最難確定的，沒有任何意義。

一次性支出

在這種情況下，我們看的是第一個寶寶。這意味著在許多方面從頭開始，如傢具、嬰兒車和嬰兒床。當然，還有在美國生產嬰兒的一次性醫療費用。正如我們將看到的那樣，這筆費用是迄今為止最難確定的，沒有任何意義。

醫療賬單

在美國，根據醫療成本研究所在2020年發表的一篇研究文章，有保險的新生兒父母平均要為他們的生產和分娩支付近14000美元。陰道分娩的費用從阿肯色州的7,000美元到紐約的17,000美元。有趣的是，自費費用也表現出很大的範圍，從華盛頓特區的1000美元到南卡羅來納州的2400美元。(2017年是有數據的最近一年）。

重要的是要記住，常規分娩護理的費用根據你的位置和你的保險範圍而變化很大。查看你的保單，瞭解你在產前護理、住院、檢查和產後護理方面的自費費用。不幸的是，如果不審查你的健康保險，幾乎不可能準確預測你將支付多少費用。

在決定分娩的費用時，你的保險政策和地點是重要的因素。

嬰兒用品或相關花費

嬰兒的一次性採購和上面的醫療費用一樣多變，但原因不同。根據父母的願望，這一類的費用可以成倍地上升。比如說。

旅行需要。

為了外出活動，你很可能要購買一輛嬰兒車、一個嬰兒汽車座椅（法律要求）、一個嬰兒背帶和一個尿布袋。

如果你打算經常外出，一個便攜式嬰兒床和/或搖籃可能是有意義的。就像這個清單上的許多東西一樣，費用的範圍也很廣。購買一個適配器、依偎袋和一些品牌的嬰兒車的另一個選擇可能是一個1000美元的價格標籤，而不包括嬰兒車本身的成本。在這個範圍的另一端，座椅和嬰兒車組合仍然可以以低於150美元的價格買到新的，而二手設備或手辦可以填補所有其他的費用。值得注意的是，至少值得購買一個新的嬰兒汽車座椅。沒有萬無一失的方法來確保二手的沒有在以前的事故中或通過艱苦的使用而受到損害。

家庭需要。

為了讓您的孩子有事可做，您可能要考慮一個便攜式鞦韆、彈跳座椅、遊戲墊和/或跳躍座椅。你可能還想準備一張嬰兒床和/或搖籃、嬰兒床床墊、帶毯子的基本寢具、換洗台、小梳妝台、搖椅、監視器和尿布桶。同樣，這是一個個人偏好決定成本的領域。與汽車座椅不同的是，所有東西都是在家裡使用的，這意味著你可以買到二手貨，甚至可以通過你在網上找到的許多分享和交換小組之一來獲得它。

護理和餵養。

當然，你的新嬰兒的餵養費用和其他東西一樣，根據你的具體情況而變化。一個能夠呆在家裡並且沒有任何問題的分娩父母，在需要高腳椅和餐具之前的幾個月里，會看到非常少的費用。在這種情況下，一些東西如母乳餵養枕頭、打嗝布，甚至是披肩都是綽綽有餘的。如果父母要儲存母乳使用，那麼像奶瓶、奶嘴、清潔設備以及單人或雙人吸奶器等物品就會出現，你的預算就會增加。如果母乳餵養不可能，那麼配方奶粉餵養將給你第一年的育兒工作增加大量的費用。

在這些一次性費用之外，如果您和/或您的伴侶休無薪假，還有可能損失收入。根據《家庭醫療休假法》（FMLA），你的雇主可以為你的寶寶的到來提供最多12個工作周的無薪假期。同樣，沒有什麼是一成不變的，因為小企業不屬於FMLA的範圍。

因此，請檢查一下你的雇主可能有資格享受哪種類型的假期。如果你休無薪假，請計算你在此期間的正常開支–抵押貸款、水電、保險、雜貨等–並確定你將如何支付這些費用。

持續的費用

一旦你的寶寶出生，照顧你的小寶寶的常規費用就開始了。將以下費用納入你的預算。

兒童護理。

如果您和您的配偶在寶寶出生後都要工作，您最大的預算項目將是兒童護理。你的托兒費用因你居住的地方、你孩子的年齡、你需要多少護理以及你使用的護理類型而有所不同。護理指數將中心內兒童護理費用定為每年不到10,000美元。保姆或其他家庭護理的平均費用約為每年28,350美元，但同樣可以根據地點等因素而有高有低。

但請記住，一些費用可能會被各種稅收抵免所抵消，如兒童和家屬護理抵免。一定要確認你是否有資格。

必需品

食物，如Gerber配方奶粉，衣服和尿布，構成了持續成本中的大部分必需品。

服裝：根據美國農業部最近的《養育孩子的成本》報告，建議新父母在頭兩年的服裝費用應該估計在670美元到1110美元左右。這個數額根據個人喜好和預算有很大的變化，但較低的數額是每月56美元左右。

紙尿褲

紙尿褲的費用也各不相同，但專家建議，僅在第一年，你應該至少為紙尿褲預算1000美元，為濕巾預算450美元。這大約是每個月120美元。選擇使用一次性紙尿褲的父母也應該預計到僅在孩子的第一年就會使用多達3500個紙尿褲。

食物

一旦你開始給孩子餵食固體食物，你可以預計每個月大約要花費100美元。與青少年相比，兒童早期的食品費用相對較少。

醫生第二部分：計劃在第一年進行六次健康檢查，以進行評估、免疫接種等，並在生病時進行一些額外檢查。

檢查你的健康保險政策，瞭解你的費率。

父母一方照顧孩子的單薪家庭

如果你們中的一個人成為留在家裡的父母，有一些重要的預算變化需要考慮–最明顯的是家庭收入減少。儘管兒童保育的成本很高，但一方離開收入而致力於全職育兒的成本在收入、福利和投資方面的損失可能要高得多。

如果該伴侶決定恢復他們的職業，那麼收入潛力的減少會使情況變得更加複雜。留在家裡的決定可以是個人的，也可以是經濟的–在較低的收入水平上，即使是政府項目也無法平衡某些地區的高成本。然而，如果是出於個人原因，一對夫婦至少可以在分娩前嘗試單一收入的預算，以瞭解它，同時用第二份收入建立一個應急基金。

需要考慮的財務工具

隨著孩子的到來，你要建立財務工具來幫助提供孩子的未來。回顧以下清單，確定你的優先事項並開始編制預算。

人壽保險

如果你沒有人壽保險，如果你有能力的話，現在是購買的時候了。每月只需幾美元，你就可以保證，如果你和/或你的伴侶意外死亡，你的孩子會有經濟來源。請與你的雇主或保險代理人商量，瞭解人壽保險和殘疾保險的選擇。

健康保險。如果沒有健康保險，僅僅一次嚴重的事故或疾病就會耗盡你的儲蓄，使你陷入巨大的債務。如果你還沒有保險，請調查你的保險選擇，或者為增加你孩子的月保費做預算。

靈活支出活儲賬戶

靈活支出活儲賬戶使你能夠使用稅前資金來支付重要的家庭預算項目，如兒童護理和醫療保健費用。

省錢的方法

然而，無論你的收入如何，有許多方法可以滿足你的新生兒的需求而不至於破費，我們已經暗示過了。也就是說。

寄售/舊貨商店

嬰兒長得很快。與其為他們的衣服支付全價，不如在當地的寄售商店或舊貨商店查看輕度使用甚至是新的物品。許多商店也會在您的孩子長大後以現金或商店積分的方式回購物品。網上交換小組和家長網絡也可以提供廉價的優質商品，有時甚至是免費的。

家庭/朋友提供後備日托服務。與其在孩子生病時請一天假（可能沒有工資），不如安排家人或朋友幫忙做緊急後備日托。

向朋友或網路借東西或領取恩典牌

向有小孩的朋友詢問是否可以借用物品，特別是他們不用的大件物品，如嬰兒床、高腳椅或搖椅。

降級生活方式

有了孩子後，很多事情都會發生變化，包括你的財務重點。在審查你的新預算後，你可能無法使數字相加。考慮通過降低幾個關鍵領域的檔次來縮小差距。例如，考慮用一輛大車換一個更實惠的車型，在價格較低的商店購物或購買更多的普通物品。

生孩子後的理財規劃結語

孩子是一份美好的禮物–儘管有時是一份昂貴的禮物。要記住的主要一點是，當孩子的費用範圍很廣時，平均數並不意味著什麼。良好的健康保險可以在大部分情況下保護你免受醫院賬單的影響，但只有計劃和預算才能幫助你處理其餘的費用。芬蘭的做法是給分娩的父母送一個簡單的啓動箱，可以作為嬰兒床使用，這表明在我們孩子的第一年所花費的數千美元中，有很多是為了我們的地位而不是他們的幸福。

席勒本益比是由2013年諾貝爾經濟學獎得主，耶魯大學的羅伯特·席勒教授所發明的。席勒本益比可說是本益比的一種進階版本，改善了本益比中的盲點，消除景氣周期中利率變化而引起的比率波動。類似的概念可見於基於總市值與 GDP 比率的市場估值。因此可視為一個更合理的市場估值指標。財富101將使用席勒本益比計算美國股市中一些不同產業個股的席勒本益比。列出席勒本益比後，可看出哪些個股是該產業中最便宜的。

席勒本益比如何計算？（以美國S&P500為例）

席勒本益比計算公式為：股價(Price)/過去十年的平均每股盈餘(EPS)

1. 使用標準普爾 500 指數公司過去 10 年的年收益。
2. 使用 CPI 考量通貨膨脹，調整過去的收益；將過去的收入調整為今天的美元價值。
3. 平均過去十年本益比的調整值。
4. 席勒本益比 等於標準普爾 500 指數的價格與過去十年的平均獲利的比率。

本益比恐誤導投資者
舉一個標準普爾500的歷史事件作為案例解說：一般的本益比是使用標準普爾 500 指數與標準普爾 500 指數公司過去 12 個月收益的比率，但在經濟擴張期間，公司的利潤和收益都很高，而高收益會降低本益比；相反的，在經濟衰退期間，利潤很低，收益也很低，所以會使本益比變高。

在標準普爾500的歷史上，本益比的最高峰值是 2009 年第一季度的 123。到那時，標準普爾 500 指數已經從 2007 年的峰值下跌了 50% 以上。本益比之所以高是因為收益低迷。2009年第一季度本益比為123，遠高於15的歷史均值，乍看之下是泡沫化，但現在回頭看，當時其實是近期歷史上投資標準普爾500的最佳時機。

那麼若計算當時的席勒本益比數據會得到什麼結論呢？會得到 1​​3.3，是在標準普爾500數十年來中最低的本益比數值，清楚地指出當時應該買入股票。

想查詢美股的席勒本益比數據，可前往multpl網站，可查到當前及歷史的席勒本益比資料，了解大盤趨勢。以2022年8月中的數字來看，目前的席勒本益比為32.03，幾乎是歷史平均值16.97的兩倍了。

席勒本益比可反映市場投報趨勢

假設長期來看，大盤的席勒本益比會反轉到最近的20年平均水準25.9，那麼未來的市場投報將來自三個方面：

1. 席勒本益比收縮至最近 20 年平均水準
2. 股息
3. 業務增長

因此，投資回報等於：

投報率 (%) = 股息收益率 (%) + 業務增長 (%) + ( 平均席勒本益比 / 目前席勒本益比 ) ^(1/T) -1

由此我們估計，在席勒本益比目前的水平上，未來的市場回報率將在-2.7%左右。這是歷史隱含回報、實際回報和長期利息。利率確實對市場投報有影響。

實際上，席勒本益比不會在 8 年後完全反轉到平均值。假設市場在平均值的 50% 到 150% 範圍內震盪，下表列出從非常幸運的狀況到很不幸運的狀況的未來投報範圍：

設想	席勒 8 年後的 本益比	從今天開始的年回報率 (%)
真幸運	平均 x 150%	2.4%
幸運的	平均 x 125%	0.1%
逆轉均值	平均值 x 100%	-2.7%
倒霉	平均 x 75%	-6.1%
真倒霉	平均 x 50%	-10.8%

超額本益比 收益率 (ECY)

隨著研究持續加深，羅伯特·席勒教授最近又推出了一個新的指標，稱為“超額 CA本益比 收益率”或 ECY，以更準確地了解股市。ECY 是通過席勒本益比的倒數計算得出，這實際上是席勒收益率，減去美國 10 年期國債收益率（也就是一般假定的無風險利率）。其背後的原理是通常用作股票估值的貼現率，可以成為影響股票價格的重要組成部分。當利率下降時，較低的貼現率往往會推高股價並推高 CA本益比 比率。因此，引入了 ECY 來反映這種效應。這個數字表示股票支付債券的保證金。簡單來說，ECY 越高，（相對於債券）股票市場的吸引力越大。

關於超額本益比我們將會在之後的文章中詳細解說。

不同市場層面的投資策略

席勒本益比和總市值佔 GDP 的比率可以很好地指導投資者在不同市場估值下決定投資策略。歷史市場回報證明，當市場公平或被高估時，採取防禦措施是值得的。擁有高質量業務和強大資產負債表的公司將在這種環境下提供更好的回報。當市場便宜時，資產負債表強勁的受挫公司可以提供超額回報。

投資參考要點：

1. 當市場的席勒本益比合理或僅略高時（與歷史平均本益比相當時），可遵守價值投資，挑選優質公司投資，例如那些獲巴菲特和蒙格親睞的優質公司。
2. 當市場被低估時，購買像Ben Graham Net-Net Screener中的那些低風險的受挫公司。買一籃子不同的標的才能多樣化資產，分散風險。
3. 如果市場估值過高，建議保持現金在手，見機考慮對沖或做空。

席勒本益比總結

相較於一般本益比，席勒本益比透過將平均本益比拉至前10年的時間計算獲利，從數學上降低了劇烈短期經濟震盪對獲利計算的影響。在計算中也有考量到通膨，因此被視為比一般本益比有著更好的評估市場的能力。但成也蕭何敗也蕭何，由於使用了十年的本益比平均值，有研究顯示席勒本益比對長期的投報預測比短期的預測性較好，若做短期投資的投資者可能不能只參考席勒本益比，同時，由於個股存在著劇烈震盪的情形，因此席勒本益比也不適合用在個股。

但席勒本益比仍然可以做為長期投資的參考，使用席勒本益比的最好方式是做資產配置，隨著市場穩定成長，賺取穩定紅利。

財富自由對大多數人來說可能永遠只是一個夢想，但透過一連串明智的決定和商業選擇，再加上一些人格關鍵特徵，你我都有可能獲得鉅額財富，實現提早退休的計畫。以下是邁向財富自由的路上5件該做與5件不該做的事。

想財富自由、提早退休的重點整理

• 實現財富自由的人通常可以分為兩類：一類是發明瞭新東西的人；另一類是比別人做得更好的人。
• 成為實現財富自由的人需要極高的職業道德，可能還需要相當大的耐心。
• 實現財富自由的人總是在學習，他們或許自認更像是學生，而不是老師。
• 實現財富自由的人中最常見的特徵是職業道德和拒絕放棄。
• 超高淨值人士通常瞭解儲蓄的重要性，投資的基本原理，以及如何承擔經過計算的風險。
• 將投資組合只集中在先進國家是一個例子，這種方法忽視了其他地方的潛在機會，如新興市場。
• 超高淨值人士不會他們的鄰居或與其他人比較，而是專注於實現他們的目標和目的。
• 在試圖長期實現股票和債券的正確組合時，定期重新平衡投資組合是至關重要的。
• 用巴菲特的話說，第一條投資規則就是不要虧錢。超高淨值人士並不是神秘主義者，他們也沒有深藏的投資秘密。相反，他們知道要避免哪些簡單的投資失誤。

財富自由之路的五件事

1. 投資組合要隨時重新平衡

每個人都應該瞭解重新平衡（re-balance）自己投資組合的做法。通過持續的再平衡，投資者可以確保自己的投資組合保持足夠的多樣化和比例分配。然而，即使一些投資者有具體的分配目標，許多人往往沒有跟上再平衡的步伐，久而久之就會使得投資組合在某一個方向上嚴重傾斜。

一個平衡的投資組合通常包括基於一個人的年齡和風險承受能力的現金、股票和債券的正確組合。

對於超級富豪來說，重新平衡是必要的。他們可以每月、每周、甚至每天進行這種再平衡，但所有超高淨值人士都會定期對其投資組合進行再平衡。對於那些沒有時間進行再平衡或沒有錢雇人進行再平衡的人來說，可以根據資產價格與投資公司設定再平衡參數。

2. 要在財務計劃中建立儲蓄策略

投資是實現財富自由的關鍵，但許多人忘記了儲蓄策略的重要性。另一方面，超高淨值人士明白，財務計劃是一個雙重戰略：明智地投資，明智地儲蓄。因此，超級富豪可以專注於增加他們的現金流入以及減少他們的現金流出，從而增加整體財富。雖然把超級富豪視為儲蓄者可能並不常見，但超高淨值人士知道，低於他們的生活水平將使他們在更短的時間內達到理想的財富水平。

3. 要有耐心累積財富

最新和最偉大的投資機會可能是有趣的話題，但潛在的陷阱之一是躁進地跳入 “下一個大事件”。從投資中賺取數十億元的投資者避免選擇華而不實、有趣和高風險的項目，而是選擇那些具有長期潛力的項目，以提供巨大的回報。房地產、能源、鋼鐵、電信、制藥和能源都是挑選的對象，而高科技和耐人尋味但有風險的選擇可能會有兩種結果。

4. 要創業，成為一名企業家

成為實現財富自由的人的第三個選擇是歷史悠久的創業傳統。創業並獲得成功並不總是容易的。然而，對於那些具有良好的商業意識和發現有潛力成為偉大的初創企業的能力的人來說，創業可以成為獲得巨大財富的工具。

實現財富自由的企業家可能以兩種方式之一工作：要麼提出一個偉大的想法並一路走下去，如比爾蓋茨之餘微軟，要麼通過發現別人的好主意並在早期就進行投資。兩者都是達到成功的可行途徑，可以為你的淨資產帶來數十億元的收益。

巴菲特認為，長期持有股票可能比投資人間流行的高風險投資更好。

5. 要將投資分配給公共市場和私人市場

超高淨值人士明白，真正的財富是在私人市場上產生的，而不是在公共或普通市場上。超級富豪可能從私人企業中獲得大量的初始財富，通常是通過企業所有權或作為私募股權的天使投資者。此外，頂級的捐贈基金就是利用私募股權投資來獲得高額回報，並增加基金的多樣化。

財富自由之路的五項阻礙

1. 不要認為自己什麼都懂

當你認為自己沒有什麼需要學習的時候，就是扼殺自己成為實現財富自由的人的潛力的時候。特別是如果有興趣通過發明或創新來建立財富，就必須要有好奇心，思想開放，持續學習。這些特質讓人能夠以新的方式看待舊事物，能在別人只看到表面時看到其中的變化和可能的利潤。

2. 不要放棄

成功的企業家都知道成功很少在一夜之間到來。一個商業想法可能不會獲得回報，但很有可能下一個就會成功。白手起家並不容易，但只要不斷嘗試，時間是站在創業家這邊的。

3. 不要只在先進國家進行投資

雖然美國等發達國家和歐盟內的國家被認為提供了最多的投資安全，但超高淨值人士將目光投向了境外的前沿和新興市場。超級富豪們投資的一些頂級國家包括印度尼西亞、智利和新加坡。當然，個人投資者應該對新興市場進行研究，並決定它們是否適合他們的投資組合和整體投資戰略。

4. 不要只投資股票債券

當人們想到投資和投資策略時，通常會想到股票，和債券。不管這是由於較高的流動性或較小的進入價格，這並不意味著這些類型的投資總是最好的。

相反，超高淨值人士瞭解實物資產的價值，並相應地分配他們的資金。超級富豪們投資的資產包括私人和商業房地產、土地、黃金，甚至藝術品。房地產仍然是他們投資組合中的一個受歡迎的資產類別，以平衡股票的波動性。雖然投資這些實物資產很重要，但由於缺乏流動性和較高的投資價位，它們往往嚇跑了小投資者。

然而，根據超級富豪們的說法，擁有非流動性資產，特別是那些與市場不相關的資產，對任何投資組合都是有益的。這些資產不那麼容易受到市場波動的影響，而且從長期來看，它們會得到回報。例如，美國耶魯大學的捐贈基金曾使用一個購買實物資產的策略，在2010年6月至2020年6月期間，獲得每年平均回報率10.9%，雖然我不是數學家但這聽起來還不錯對吧？

5. 不要緊跟時代步伐

許多小投資者總是在關注他們的同行在做什麼，他們試圖匹配或擊敗他們的投資策略。然而，不要陷入這種類型的競爭，對建立個人財富至關重要。

超級富豪們知道這一點，他們在做出投資決定之前，會確立個人投資目標和長期投資策略。超高淨值人士設想他們在10年、20年和更長時間內想要達到的目標。他們堅持一個能讓他們達到目標的投資策略。他們沒有試圖追逐競爭，也沒有被不可避免的經濟衰退所嚇倒，而是堅持自己的方向。

此外，超級富豪們非常善於不把自己的財富與其他個人進行比較，畢竟財不露白，否則會被查稅啊（誤）。許多非富人都會陷入愛比較以及愛慕虛榮購買高單價物品的陷阱。超高淨值人士能消除自己購買高級車的慾望，將這筆手上的錢用來投資，使投資收益復合化。然後，當他們達到理想的財富水平時，再來犒賞自己。